半导体行业作为近几年来最为受到关注的科技“卡脖子”行业，一直是国家投资、市场关注、政策扶持的关键所在。同时在疫情期间因为供需错位导致的芯片荒也让不少半导体企业赚的盆满钵满。

尤其是最近华为mate60系列的发布，其搭载的国产设计加过程加工生产的高度国产化“芯片”更是引来舆论的无数关注。在这种背景下，半导体行业更是成为中国工业产业的弄潮儿一般的存在。而在八月份，半导体行业在资本市场上最大的动静莫过于华虹半导体登录科创板了。和中芯国际这样主打先进制程，进行技术攻坚克难，产品面向消费电子和先进的商业用、科研用芯片的企业不同，华虹半导体主打成熟制程市场，面向的更多是工业领域，其产品包含各种工业用IC芯片和功率器件。

作为大陆第二大，全球第六的半导体代工厂，其曾经在2014年上市港交所，本次其计划融资212亿，成为今年A股最大额度融资，科创板历史上也仅次于中芯国际和百济神州。其发行价是52元，发行市盈率为34.7倍。现在，华虹拥有三座8英寸晶圆代工厂和一座12 英寸代工厂，产能高达32.4万片每月，产能是中国大陆第二。此次募资，领投阵容来自国家队，十分豪华，首当其中的自然是赫赫有名的半导体大基金第二期，其认购30亿，之后还有国新投资的20亿，国企结构调整基金第二期的15亿。

含着金汤匙华虹

和现在的先进制程来源于荷兰阿斯麦等欧美派系不同，华虹半导体的技术路线最早来源于日系半导体技术，其成立来自于1996年的国务院批设的“909”项目，该项目计划从日本电气股份公司（NEC）引进一条0.5微米的8英寸集成电路产线，承接该项目的上海华虹集团和日方成立了合资公司“华虹NEC”，成为了现在华虹半导体的技术起源，华虹集团的第一任董事长甚至还是当时的电子工业部部长*启立胡**，可见这是一个含着金汤勺的项目。

其项目最早计划投产的是DRAM内存芯片，在量产的2000奶牛，甚至年收入超过了30亿，但是在2001年的全球互联网泡沫中，形势急转直下，DRAM芯片价格极速下滑，日资也因此退出，华虹独立运营。独立后，其转向纯晶圆代工，开发了智能卡芯片业务，上海也因此成为了全国首个用公交卡来乘坐公交和地铁的城市，2004年之后，在全国推广内含IC芯片的第二代身份证业务商，华虹也是业务主力，因此华虹半导体也可以说是每个中国人都接触过的半导体企业。

而在芯片之外，华虹半导体在电路板上的分立器件业务也取得了成功，分立器件是在电路主板上分立在储存和逻辑处理芯片之外的半导体器件，诸如各类二极管、三极管、以及功率器件等，为逻辑芯片和储存芯片进行电流和电压的调节和稳定。其制程要求相对较低，90nm以上，甚至微米级别都可以满足大部分要求。

成熟制程走量业务

和友商们积极探索先进制程不同，华虹半导体主要以0.35μm至55nm制程为主。据其2022年财报，其55nm及65nm制程产品占营收14.3%，0.35μm以上占比达到39.1%。其主力业务生产的嵌入式非易失性存储器及分立器件对于先进制程的需求并不大，产能、效率、成本和质量才是这类产品的关键。

在逻辑和储存芯片代工进入下行周期的2022年，华虹的产能利用率却达到了107%，可见用户对其的信任。其近三年财报显示其营收分别为67.4亿、106.3亿、167.9亿。毛利率分别是17.60%、27.59%、35.59%，对应利润则是5.05亿元、16.6亿元、30.1亿元近三年表现都十分理想，增长十分强劲。这相当一部分归功于近几年车规级芯片需求的增长，几年前的车芯荒为华虹半导体创造了大量利润。

但是台积电等头部厂商也已经关注到该赛道，计划开始发力，开发40nm制程的32位MCU车规芯片，为此华虹集团的另一个公司上海华力也计划投产28nm低功耗工艺芯片用以应对竞争。

值得一提的是，华虹半导体在发行成功的两周后，公告其200亿委托理财计划，引得舆论纷纷，部分市场人士认为，企业不讲募资用于研发和生产销售，反而用来理财，似乎不是很合适，引来一些批评质疑之声。