大家好，我是硬核的摩根。贵州省医疗服务龙头，治理关系理顺后开启新征程。贵州省医疗服务供不应求，肿瘤医疗资源严重短缺。
对于需求端，贵州省医疗服务需求量高速增长，其中肿瘤科诊疗服务市场整体增速极快，高于全国平均增速，2015 至 2019 年门急诊人次年均复合增长率为 7.93%，大约是全国平均门急诊人次增速的 2 倍（3.25%）。我们认为，贵州省医疗服务市场需求量正在快速增长，并有望继续维持高速发展趋势。
对于供给端，贵州省三甲医院只有 29 家，高端医疗资源水平不及周边省份，同时肿瘤医疗资源严重短缺，省内仅有贵州医科大学附属肿瘤医院一家三甲肿瘤专科医院。贵州省人均高端医疗资源严重短缺。贵州省内医疗资源不均衡，优质医疗资源集中于贵阳市。肿瘤医院、床位数量紧张，肿瘤医疗资源十分匮乏。肿瘤医院数量和肿瘤科床位数量的扩张，是解决贵州省肿瘤医疗供需严重失衡问题的关键。
对于政策端，贵州省政府部门出台密集政策，鼓励民营医院发展、关注肿瘤医疗，近年省内民营医院数量比重、业务量比重均增加，社会化办医政策显现成效。贵州省民营医疗地位正逐步提升，在贵州省医疗体系中扮演越来越重要的角色。
对于支付端，贵州省医保收支目前相对平衡，支付压力相对较小，省政府坚持医保惠民，推进在全省覆盖医疗保险制度，医保资金相对充足，为医疗机构的扩张发展奠定基础。个人卫生支出比例的下降，说明贵州省居民的医疗费用承担压力不断减轻。
聚焦医疗服务主业，集团化管理机制助力长期发展。公司战略聚焦医疗服务主业，打造贵州医科大学附属肿瘤医院、贵州医科大学白云医院、贵州医科大学乌当医院等核心医院资产。其中，贵州医科大学附属肿瘤医院为省内唯一的三甲肿瘤医院，白云医院为贵州医科大学临床教学中心，乌当医院是一家具有专科特色的三级综合医院。与贵州省其他肿瘤医院或肿瘤科室相比，贵州医科大学附属肿瘤医院拥有明显的设备优势。随着白云三期建设项目的完成，白云医院未来有望跻身贵州省内三级综合医院第一梯队。
公司继续扩大医疗服务布局，以贵阳市为中心向省内辐射扩展，战略下沉基层市场，逐步构建分级诊疗网络。同时，公司在集团内部大力推行“同质化发展，一体化管理”的战略落地，实现降本增效，致力于推动集团长期高质量发展。
随着疫情好转，医院逐渐恢复正常经营，利润水平将逐渐回升。随着非公开发行募集资金到位，公司在缓解自身的债务压力的同时，将有一部分的净利润释放空间，现金流也将随之进一步改善。
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