文 / 领投哥

最近P2P雷声不断，害得投资人人心惶惶。到底P2P还能不能投？今天我们来测评一下P2P一哥宜人贷。让我们审视一下这个中国在美国上市P2P第一股，理性来决定改如何看待P2P这个市场。

01 宜人贷的背景与团队

在中国讲P2P，无法绕开宜人贷——中国第一家在美国上市的P2P。2006年唐宁创办了宜信，并在2012年上线宜人贷网站，2015年12月宜人贷登录纽交所，成为中国P2P在美上市第一股。

2016年6月宜人贷理财正是更名为宜人理财，2017年5月宜人理财升级为宜人财富。所以宜人财富就是宜人贷的财富端，小伙伴们不要晕。

因为是上市公司，所以股东背景哥就不展开了。你只需知道，宜人贷目前市值12.5亿美元即可。宜人贷的管理团队也都相当牛，直接上图：

宜人贷管理团队

可以看出，宜人贷的股东与管理团队背景，简直耀眼无比，不愧于P2P一哥的地位。

02 宜人贷的运营情况如何？

宜人贷累计成交909.25亿，借贷余额为482.12亿。下图是领投哥根据宜人贷财报整理的其营收数据。

领投哥根据宜人贷财报整理

从数据来看，宜人贷2017年营收55.43亿，比2016年增长71.2%。

领投哥根据宜人贷财报整理

上图是宜人贷的净利润，2013年宜人贷亏损0.51亿，到2015年开始盈利，2017年全年净利润为13.72亿元，比2016年增长22.9%。

翻看最新的2018年1季度财报，发现宜人贷一季度营收15.93亿元，调整后净利润6.69亿元，较2017年同期增长91%。

由此可见，宜人贷已经实现稳定盈利，虽然2017年底的现金贷整治，对行业有一定影响，但宜人贷2018年一季度盈利已经占2017年全年的48.8%，依然显示出了强劲的盈利能力。

03 出借的钱，究竟借给了谁？

宜人贷目前主要做小额借贷，下图可以看出宜人*借款贷**人的情况，主要有公积金模式、精英模式、极速模式以及寿险模式，而有公积金、工资流水、信用卡与寿险保单的借款用户，相对来说会比较优质。

除了自动投标与债转之外，散标主要是精英贷。面向城市白领与工薪阶层，借款人的质量相对较高。

宜人*借款贷**人模式

宜人贷自己的风控系统中，会给借款人打上宜人分，并把借款人分为五级。从V到I，借款人质量逐级提升。

根据最新财报，2018年第一季度根据风险等级I、II、III、IV、V的借款分别占当期促成借款总额的8.8%, 25.4%, 25.5%, 28.1% 和12.2%。可以看出接近60%的借款人，都分布在安全等级相对较高的前三级。

04 一旦逾期会如何处理？

宜人贷2018年一季报，公开了其逾期情况：逾期15-29天的逾期率是0.8%，30-59天的逾期率是1.6%，60-89天的逾期率是1.3%。那么逾期之后如何处理呢？

目前宜人贷保障出借人资金安全有以下两种模式：

1）PICC人保财险承保。PICC就是中国人保财险，是亚洲最大的财产保险公司，世界500强企业，2003年于香港联交所上市，股票代码02328。PICC提供的是履约保险，也就是一旦借款逾期，PICC要代偿本息，规则同下文担保方式。

PICC提供履约保险

2）第三方担保公司为出借人提供保障服务。目前宜人贷有两家合作担保公司，举一例说明，宜人贷的官网披露了其《保障计划标准公式书》。

从这份公式书中，可以看出担保方是北京中保国信融资担保有限公司。第三方查询显示，该公司注册资本1个亿，实际控制人是天津市政府办公厅（资金处）。

担保条款

简单来说就是：

1）逾期15天：代偿当期本息

2）逾期90天：代偿逾期未尝本息+剩余本金

领投哥特意电话咨询了客服，总体感觉宜人贷的保障方式公开透明，并且其合作的保险公司与担保公司也颇具实力。

05 宜人贷的合规性如何？

由于是上市公司，所以宜人贷的信息披露做得不错，并且领投哥亲身体验，针对公司的任何问题，都可以致电客服电话，如果客服不能解答，还会转接更专业的人员予以回答。

平台披露了合规法律审查报告与财务审计报告。如果你英文好，还可以在网站INVESTORS一栏中，看到宜人贷披露的上市公司财报。

宜人贷作为综合排名第一的P2P平台，其合规性可以作为业界标杆。

06 最新动态

2018年6月19日，宜人贷宣布，公司获得国际知名投资银行高盛提供的3.24亿元资金，使用期限为3年。

新闻报道

简单科普下高盛，高盛是世界知名的投资银行，此举是对宜人贷的认可。

07 收益情况如何？

宜人财富参考年回报率统计

上图是宜人财富的参考收益情况，总体来看三个月、六个月的利率偏低，但新手标的参考年回报率达到14.9%，在当前的P2P市场中，还是很有吸引力的，但限额最高投1万。

此外，24个月的参考年回报率达到9.8%，且必须10万起投，适合追求稳健的大体量资金。具体如何最划算，见下文。

08 测评总结

宜人贷是中国第一家美国上市的P2P平台，并展示出强劲的持续盈利能力，2017年全年净利润为13.72亿元，2018年一季度调整后利润为6.69亿元。

宜人贷的借款人主要为白领阶层，金额不超过20万，凭借宜信集团十余年的经验，平台风控实力较强，公司认为其逾期率符合风险预期。

平台采用履约保险+担保公司的形式提供保障，第三方具备较强的背景实力（PICC与北京中保国信）。

宜人财富作为宜人贷的财富端，排名长期居于P2P业内第一，平台合规性较强，新手标经过加息参考年回报率达到14.9%，具备较高的出借价值。

由此可见，P2P的模式是没有问题的。目前跑路的一些平台，多是非法集资诈骗的假P2P，不能因此坏了P2P的名声。

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