前面几天，在资本市场尤其投资者关系这个话题中，有一个热门的事件，被迅速传播，那就是梦百合实控人公开骂投资者，情况如下。
资本市场的纷争，是各自立场极其自私自利的偏狭意见，我们可以不必卷入其中，但是，这个事件的背后，代表了一大批“梦百合”们的尴尬境地和艰难升级路径。
梦百合的主业是什么
我们打开梦百合的官网，最醒目的位置，发现梦百合主打的是“床垫”。而看其财务，也确实是以床垫为主导，因此，梦百合的主业就是床垫。
图片来源：官网
梦百合的床垫是什么床垫
在上面的图中，梦百合的品牌宣传中，有“0压床垫”字样，但很明显，0压床垫不可能是一个物理上约定俗成的品类名称，而是它自己创造的一个概念，在品牌层面的高下我们后面分析。这里需要指出的是，它的材质是记忆棉，也就是说，梦百合主要销售记忆棉床垫。
那么，记忆棉床垫，他又是什么呢？
记忆棉床垫是指用记忆棉材料制作的床垫。记忆棉材料诞生于 1996 年，由 NASA 开发，旨在提高航空坐垫的安全性,随后逐步拓展至医疗设备（例如 X 射线台垫）和运动设备（例如美国/加拿大橄榄球头盔衬里），可对人体起到较好的保护作用。
1991 年，Tempur 基于 NASA 记忆棉材料开发的记忆棉床垫面市，记忆棉床垫更加符合人体工学，能够帮助消费者提升睡眠质量。相对于传统弹簧床垫，记忆棉床垫更加贴合人体，可以根据人体各种轮廓及睡姿进行贴合。无论是平躺或是侧躺，人体脊柱始终能够维持笔直的状态。此外，人体与床垫的接触面积更大，包裹感更强，可以有效分散人体的压力，避免脊椎和关节受到挤压。其慢回弹的特性使其在柔软贴合的同时呈现较强的支撑性。
我的产品实测心得
说到这里，我不得不透露一下，由于我也是久坐打工人，腰椎也是劳损很严重的，16年出现了很刺痛的感觉，后面买了一下梦百合的产品势力一下，从此成为了它的消费者，已经买了4个梦百合的记忆棉床垫，经实测，确实能够减少腰椎的痛感，在整个睡眠过程中，床垫是完全且均匀的托住我的脊椎的。
但是，这个感觉不是第一天就有的，由于在使用梦百合之前使用的是其它床垫，其它床垫有着另外的身体承担方式，需要大概2周的适应时间，2周之后，才有那种沉浸式托住，完全释放式睡眠的感觉。
从我的角度来说，记忆棉床垫是个好产品（我这里只是说记忆棉而非公司）。
在整个床垫历史中看记忆棉床垫
那么，放在整个床垫进化的历史中来看，记忆棉床垫又是一种怎样的地位？
我们看一下床垫的发展历史，有哪些重大的产品时刻，如下图。
在床垫界，记忆棉床垫是最新的，且引领未来的床垫。这个差不多是行业共识，尤其是欧美经验的共识。
记忆棉的主要增长市场在哪里？
记忆棉的发源地在美国，而它增长最快的市场，销量最大的市场也在美国，我们引用券商的数据来看一下这个市场。
先看一个主要指标，记忆棉床垫在美国的占比。
图片来源：长城证券
长城证券给出了两个维度的占比，金额维度和数量维度。
我们可以发现以下关键信息。
第一，增长快。2010年之后，美国的人口并没有显著增长，而记忆棉床垫是占比却提升了3倍，目前差不多30%的占比，这反映了作为第五代床垫在美国市场的高速渗透的事实。
第二、市场价值高。可以看到，在19年的时候，数量占比才26%，但金额占比达到了47%，差不多占据了半壁江山。这是创业者和有雄心的公司都非常眼馋的高价值市场。
所以、以美国为主的欧美市场是一块肥市场。
国内市场各品类分布如何？
国内市场里，我们找了一个2014年各个床垫品类的数据，数据如下。
2014年中国床垫细分品类占比
数据来源：中商情报
从上图可以看出，弹簧+泡沫占据了45%的份额，几乎半壁江山，弹簧+乳胶占据了21%，纯乳胶占据了12%。
其它的材料，包含记忆棉的不过才6%，乐观估计一点，记忆棉的份额假设为5%。
对比美国，这个数据是差距是比较大的。
代工起步，成就梦百合，束缚梦百合
正是因为国内国际市场的巨大差异，所以对决定进入记忆棉这块在当时是蓝海市场的梦百合来说，只能是先主打国外市场，再开拓国内市场。
那接下来的问题就是，打国外市场，是自有品牌打还是代工去打？
对于当时的梦百合来说，肯定是代工去打。
梦百合获得了第一阶段的发展。
由于代工厂是生产—供应链性质，所以在第一阶段，它注入的企业基因是管控、成本、供应链交货，账期等关键词，是典型的to B思维。
等到梦百合反应过来，要做品牌时，内部的人力资源，企业思维都会形成很大的束缚，毕竟工厂和品牌经营是完全不同的两种玩法。
这个阶段，企业基因天然为梦百合形成了巨大的束缚。
国内的市场提供了极好的挑战机会
前面做这么多复盘，其实是想铺垫得出一个结论，具有先发优势的梦百合，其实是具有极大机会成为记忆棉品类的第一品牌，让品牌进入千家万户。
因为市场也提供了一个既是机会又是挑战的背景。
国内，很多人以讹传讹，迷信硬板床 。
这是一个巨大的市场教育门槛，让很多厂家进不来。
这也是一个巨大机会，意味着市场的普及节奏是慢的，可控的，不会出现一拥而上，类似于共享单车这种时间死局。
这对于长期主义的先进入者是多么的友好。
我们在长城证券里看到，2017年，昆明样本中，知道记忆棉的消费者低于2.38%。
市场机会依然存在。
图片来源：长城证券
从市场需求来说， 深度睡眠和脊椎放松是两个重度需求的市场 。
这两个市场的理论上限是100%，即人人都需要深度睡眠和脊椎放松。
慕斯等从高端切入，进行高端+体验式营销，活得很滋润。
结语
梦百合较早的进入了记忆棉品类，但由于其代工厂的基因，造成其品牌营销基因的缺失，在今天发展有些艰难，但是，市场依然处于早期，依然有机会成就这个行业的绝对老大。
同样，对于其它公司来说，这个市场机会也是一样的存在。
梦百合不是一个孤独的案例，它是代工切入欧美市场遇到国内需求崛起中，想做品牌却又因为企业基因形成桎梏的一大群企业的代表。