凯尔达股票发行价是多少 (凯尔达股票的目标价是多少)

一 公司基本情况速览

总股本：7841万 流通股 :1672万

发行价格：47.11元 发行市值：9.24亿

发行市盈率:59.66倍 行业市盈率:35.62倍

所属行业：智能机器 所属区域：浙江

2020年净利润同比增长259.83%

2021年中报净利润同比增长59.08%

二 公司看点

1.行业地位 ： 行业内有一定知名度 中国机器人产业联盟副理事长单位 中国焊接协会焊接设备分会副理事长单位 部分国标和行标的制定参与者 工信部国防科学技术进步三等奖

公司在焊接机器人领域具有一定的行业影响力，技术水平处于行业领先地位，公司是中国机器人产业联盟和中国焊接协会分会副理事长单位，可见公司在本行业内还是有一定的低位。按照搭载公司机器人专用焊接设备的机器人数量来看，公司机器人专用焊接设备在电弧机器人的市场占有率为7%。2020年公司焊接机器人及机器人专用焊接设备合计销量约3883台，占我国工业弧焊机器人行业整体销量的14.53%

2.近三年财务数据 ： 营收保持持续增长 净利润波动比较大 毛利率低但逐年上升

从下表可以看出，报告期内公司的营收保持持续增长趋势，利润波动比较大，2020年营收和净利润都出现了高速增长，毛利率不高有逐年上升的趋势。公司预计今年1-9月的业绩有下降趋势。

上表数据来源招股说明书和作者整理

公司预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：4520万元至5000万元，与上年同期相比变动幅度为：-14.2%至-5.09%。以上数据来源公司9月24日公告

3.技术水平 国内领先 省 级重点企业研究院

公司设有“凯尔达机器人省级重点企业研究院”和“凯尔达数字化智能焊接技术省级高新技术研究开发中心”等省级研发中心，主持过很多省市级重点项目，公司已获专利105项，其中发明专利26项，实用新型专利43项，已取得软件著作权33项。

4. 国产替代 自主研发的机器人整机

公司已具有做机器人整机的技术水平，这将极大提高公司的档次，同时也将极极大提高公司的盈利能力和投资者对其公司未来的信心。公司自主研发的机器人整机于2020年6月刚正式投产并开始应用于公司的焊接机器人的生产之中，在公司自产机器人整机大规模应用前，公司仍将选择向安川集团采购机器人整机。2020年，搭载公司自主研发机器人整机的焊接机器人的销量为76台，占公司同期焊接机器人销售数量的2.79%。搭载公司自产机器人整机的焊接机器人是公司未来重要的盈利增长点。

5. A股上市公司对比 净利润率好于同行

2020年可比公司营收利润对比

6. 题材和概念 ①工业4.0 ②智能机器 ③进口替代

7.高价发行 发行价格47.11元 发行市值9.24亿 发行市盈率59.66倍

三 估值和思路分享

公司是一家以工业机器人技术及工业焊接技术为技术支撑，为客户提供焊接机器人及工业焊接设备的高新技术企业。公司在工业焊接领域具有较强的技术能力和行业影响力。公司产品广泛应用于汽车，摩托车，工程机械，金属家具，五金制品，医疗器械，健身器材等行业。焊接机器人在制造业领域应用广泛，市场潜力大，以前公司的整机都是向安川集团采购，基本上就是做焊接设备，技术水平要求不高，太普通了。不过公司在2020年6月自主研发的整机正式投产并应用于公司的焊接机器人生产之中，2020年已实现销售76台，若公司未来能够量产，全部采用公司自主研发的机器人整机，将极大提高公司的盈利能力，这也是公司最大的亮点，存在一定的想象力，国产替代概念。报告期内公司业绩保持持续增长，毛利率不高，发行价47.11元偏高，谨慎关注。

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