继续来看疫情结束后的核酸检测类公司，迪安诊断技术集团股份有限公司（股票简称：迪安诊断）以第三方诊断服务为核心业务，致力提供医学诊断整体化解决方案。
迪安诊断创立于1996年，于2011年7月在深交所创业板上市，主要业务涵盖医学诊断服务、诊断技术研发、诊断产品生产及营销、CRO、司法鉴定、健康管理、冷链物流等领域。
2023年上半年，迪安诊断的营收同比下跌了36.4%，净利润同比下跌了75.9%，虽然也是跳水式下跌，但似乎比另外几家跌的幅度要低很多，矮子中挑个高的，迪安诊断要算表现较好的了。
分季度来看，2022年各个季度，营收同比都是高速增长的，这已经是其连续三年这样螺旋增长了。2023年一、二季度，营收同比下跌三成和四成，但二季度的环比表现还不错，似乎他们能够在单季30多亿的规模刹住车，这要算比较好的，至少比跌成单季个把亿的那几家要强。
净利润波动幅度较大，这说明他们的盈利能力稳定性并不太强，2023年两个季度的下跌是营收猛跌后带来的正常反应。2022年四季度的亏损，应该与减值损失等相关，这个我们后面再说。
分产品来看，“诊断服务”猛跌了六成，把第一大业务让给了“诊断产品”，“诊断产品”的增长还不错，还能维持7%的同比增长。至于说“诊断服务”的下跌和疫情的关系如何，迪安诊断在中报中没明说，其实我们也不需要说，谁也不傻。
迪安诊断的毛利率并不高，疫情下大幅提升后，也不足40%，这比好几位同行要低很多。2023年上半年，毛利率重新跌回疫情前的水平，似乎不需要道德绑架，只需要市场变化，企业们自己就调整好了。
迪安诊断在疫情下也没有搞出什么绝招，经营和财务战略上都比较保守，其净资产收益率几乎平行地位于毛利率之下，2023年上半年，其年化净资产收益率仍然高于10%，比已经分析过的前面三家都要强不少。
“诊断产品”的毛利率稳中有小幅上升，而“诊断服务”的毛利率有明显的下跌，但“诊断服务”的毛利率下跌后也还远高于“诊断产品”。高毛利率的产品营收同比大跌是迪安诊断2023年上半年业绩下跌幅度较大的重要原因。
从主营业务的成本费用对比来看，2023年上半年，主营业务的盈利空间为13个百分点，虽然不及前三年的水平，但低得不多，而且还高于疫情前的2019年。面对疫情结束后的营收下跌，迪安诊断的表现相当不错，特别是其期间费用怎么就平滑的控制在营收的两成不到的水平，甚至还好于疫情下的2020年和2021年。
分季度来看，2022年的各季度，主营业务的盈利能力波动极大，在疫情下的经营似乎有点乱。2023年的两个季度，反而表现得相对稳定一些。有时候，重大的市场利好，对行业内的企业并不见得是好事，虽然也得利颇丰，但却打乱了发展的节奏，而且还有严重的后遗症。
2022年四季度的较大亏损，除了主营业务以外，还有资产和信用减值损失的原因，而且这种情况还延续至了2023年，只是程度上要轻微一些。
这当然与其高达百亿元的“应收票据及应收账款”有关，迪安诊断疫情下的三年，累计净利润合计才35亿左右，但这三年却增长了60多亿的应收款，这找谁说理去呢？虽然也转嫁了一些给供应链上的合作方，但供应链上的承受能力有限，增长金额和幅度都要小不少。
这并不影响迪安诊断越来越强的偿债能力，毕竟，在持续较大金额盈利的情况下，偿债能力指标方面，一般都会增强。
现金流量的表现相当不错，每一年经营活动的净现金流持续稳定，且净流入量较大，似乎并没有受到应收账款大幅增长的明显影响。迪安诊断持续多年都在进行经营性长期资产的较大投资，这或许是其疫情后营收下跌较小的重要原因。对于这类产业政策非常支持的行业中的优质企业，缺的往往不是资金，而是缺生意，小生意不想做，或者收益小；大生意做不了，因为难度大，风险高。
迪安诊断的分配关系比较稳定，哪怕是疫情下，也没有明显的变化，那就是薪酬类支出最高，超过其他两项之和。其次是净利润，最后才是税收，三者的增长幅度与营收的增长幅度差异不大。
疫情前的两年，是税收和净利润交织在一起，没有明显股东多赚的迹象。似乎2023年及以后，恢复至疫情前那种，净利润和税收交织在一起的情况，可能性更大。
迪安诊断是我们目前所分析的前四家与核酸检测相关的公司中，疫情下得益相对较少，疫情后受到的冲击也相对较小的公司。但是，这是基于其应收账款的回收基本没有问题和损失为前提。
市场其实是公平的，就算天下掉馅饼，掉法、捡法和吃法，也是不同的。
声明：以上为个人分析，不构成对任何人的投资建议！
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