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新闻摘要：

12月28日，国家医保局、人社部公布了2020年版医保目录，将于3月1日起正式实施。此次医保目录调整所谈判的药品数量最多、汇集治疗领域最广，且“树立了原目录内药品也需不断提升经济性的鲜明导向”。最受关注的PD-1单抗方面，恒瑞医药的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷利珠单抗、君实生物的特瑞普利单抗均谈判成功，而四家进口产品全军覆没。

浩悦观点： 此次谈判涉及162个品种，最终有119个品种谈判成功，皆创下历史新高，且今年的平均降幅59%较去年的73%下降明显，在谈判趋于稳定化的大背景下，仍有以下几点值得注意：首先，本次医保局主动对目录内的年支出医保资金10亿元以上的14种药品开展了谈判且均获得了成功，价格平均降幅43%，再次拓展了降价途径，预计未来将继续对目录内未参与过谈判的品种价格重新调整；备受瞩目的国产PD-1产品悉数谈判成功，价格降至3万/年至4万/年区间，与此前媒体报道基本吻合。在医保谈判和集采*管双**齐下的背景下，此前几年一直甚嚣尘上的“医保穿底”已经渐渐不再被人提及，截至目前，国家层面的医保政策在为医保基金大幅“减负”的基础上，也基本做到了兼顾国内医药产业创新发展，预计未来医保政策将逐渐向常态化、稳定化发展。

交易综述：

• 生物医药：本周生物医药共发生8起私募融资，1起并购，2起IPO。私募融资方面，针对退行性疾病、肿瘤的1类小分子药物的润佳医药完成4亿元人民币的B轮融资，产品管线布局广泛覆盖肿瘤、自身免疫、抗生素及代谢性疾病的信诺维完成数亿元人民币的Pre-IPO轮融资，抗体药物无血清培养基和一次性产品生产公司多宁生物完成数亿元人民币的B轮融资，AI筛药公司星药科技完成数千万美元的A轮融资；并购方面，福森药业以1.53亿元人民币收购人生药业34%的股份；IPO方面，白*药马**业在深交所创业板申请上市，瑞博生物在上交所科创板申请上市。
• 创新医疗器械：本周创新医疗器械领域发生11起私募融资，2起并购，3起IPO，市场十分火热。科睿驰医疗完成数亿元人民币的C轮融资，浩悦资本担任独家财务顾问，迈迪顶峰完成10亿元人民币C轮融资；惠泰医疗IPO新股申购结果确定。
• IVD与精准医疗：本周IVD与精准医疗领域发生11起私募融资，1起IPO，市场热度依旧。岚煜生物完成数亿元人民币D轮融资，阅微基因完成C轮融资，百奥智汇完成A+轮融资；合富医疗在上交所主板提交申请并获受理。
• 医疗服务：本周医疗服务领域发生2起并购，3起IPO。其中，民营神经专科头部企业三博脑科在创业板申请上市。
• 智慧医疗：本周智慧医疗领域发生4起私募融资。其中，AI+医疗类企业数坤科技及Manteia分别获得5.9亿元及1亿元人民币融资。

本周市场信息汇总

▷ 私募融资

▷ 兼并收购

▷ IPO

本周重点交易观点

▷ 私募融资

# 生物医药

12/25 润佳医药

• B轮融资：4亿元人民币
• 投资机构：（领投）君实生物，（跟投）瑞华控股、潇湘致宜旗下基金
• 公司简介：公司成立于2015年，位于苏州。公司是一家以小分子药物研发为主的医药企业，重点研发针对退行性疾病、肿瘤的I类小分子药物。已建立一条超过12种候选药物的产品管线，涵盖骨退行性疾病、神经性退性疾病、恶性肿瘤、耐药性病原菌感染等多个疾病领域。 其中，有多款候选药已处于临床前申报和临床开发阶段，包括用于骨关节炎治疗的候选药物、治疗痴呆的候选药物和多个抗肿瘤药项目。

浩悦观点： 2019年2月，君实生物和润佳医药曾达成合作，君实花费3亿元人民币获得了润佳医药旗下两款小分子抗肿瘤药物50%的权益：一款药物为泛CDK抑制（靶向CDK-1、CDK-2、CDK-4、CDK-6、CDK-9等）；另一款为特异性PI3Kα*制剂抑**。此次君实生物又作为领投方投资了润佳医药，表明对其在退行性疾病和肿瘤等重大疾病领域的研发产品与管线布局的看好。此外，君实与多禧、微境生物、英派、天实医药、臻知医学、博科生物、科博瑞君、君境生物等，百济与丹序生物，康希诺与澳斯康等也通过License-in和/或股权投资的方式建立合作。浩悦认为，未来会有越来越多上市药企通过License-in合作和/或直接股权投资模式与国内优质Biotech公司实现共赢，建议关注与上市公司管线有协同效应的优质Biotech公司。

12/31 信诺维

• Pre-IPO轮：数亿元人民币
• 投资机构：（领投）海松资本，（跟投）中华开发资本、久友资本、峰毅远达资本、农银国际、德观资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于苏州。公司为小分子创新药研发商，拥有12个在研产品，覆盖肿瘤、自身免疫、抗感染、代谢等治疗领域。目前已有四个产品进入国内外临床阶段，另有多款产品处于临床前研究阶段。已进入临床的产品管线中，XNW4107是一种新型β-内酰胺酶*制剂抑**，对革兰氏阴性菌有强大的*伤杀**能力，并且对鲍曼不动杆菌、铜绿假单胞菌、肠杆菌科细菌同时起效。XNW3009是新一代降尿酸药物。XNW1011是全球第二个共价可逆机制的BTK*制剂抑**。XNW7201是Wnt通路小分子*制剂抑**，有望在胃癌、结直肠癌、胰腺癌等消化道肿瘤治疗中展现显著疗效，并且能够提升免疫应答，适合与肿瘤免疫*制剂抑**联用。

浩悦观点： 信诺维的管线布局充分考虑了未满足的临床需求以及较其他同类产品的差异化优势，兼顾了研发成功率和产品的商业价值，具有很大的市场潜力。尤其是抗感染领域目前还存在一系列临床痛点，如感染类疾病致病因素复杂、单一疗法有效性受限、抗生素使用不当容易产生耐药性等，值得一提的是，全球抗感染领域的创新领导者Cellics公司创始人张良方教授开创了独具突破性的细胞膜纳米海绵技术，通过把人体自身的细胞膜包裹在纳米材料的表面，作为仿生纳米颗粒像海绵一般有效吸附并清除人体内的多种毒素，炎症因子和病毒，能用于治疗许多细菌和病毒感染以及炎性疾病，安全性好，无需考虑感染源的复杂病理或突变，不会产生耐药性，具有极大的市场潜力，值得大家重点关注。

12/30 多宁生物

• B轮：数亿元人民币
• 投资机构：红杉资本中国、药明生物产业基金、济峰资本、清池资本
• 公司简介：公司成立于2005年，位于上海。公司是国内生物医药行业无血清培养基、一次性产品及生物反应器领域的主要供应商，致力于开发高质、高效的无血清、个性化、化学成分限定细胞培养基及动物细胞培养工艺；研发和生产用于生物制药工艺的一次性产品和生物反应器，同时为生物制药行业提供配方生产、工艺优化、工艺验证、技术支持与配套服务。

12/29 星药科技

• A轮：数千万美元
• 投资机构：（领投）红点中国、五源资本，（跟投）源码资本、BAI资本、高榕资本、DCM
• 公司简介：公司成立于2019年，位于深圳。公司是一家以AI技术赋能新药研发的解决方案提供商，致力于将人工智能技术与药学、化学、生物学等技术相结合，搭建人工智能药物发现平台，帮助科学家探索更广阔的可成药空间，降低药品研发成本、缩短新药研发周期。

浩悦观点： AI筛药通过建立从药物靶点发现、候选化合物的生成筛选、到化合物结构优化、成药性及毒性预测、专利分析等一系列临床前药物发现优化的模型赋能药物研发，提高效率，缩短研发周期，降低新药研发成本。据Evaluate研究，AI在化合物合成和筛选方面比传统手段可节约40%~50%的时间，每年为药企节约260亿美元的化合物筛选成本。全球头部跨国企业早已通过合作或者战略投资入局AI筛药领域，与此同时，AI筛药初创企业融资和合作也达到了历史最高，据不完全统计，2020年国内AI筛药融资有20起左右。AI+药物研发代表性的初创企业有Exscientia、BenevolentAI、Atomwise、Relay Therapeutics、晶泰科技、Numerate和IBM Waston和Lam Therapeutics等。从疾病领域上看，肿瘤和神经系统是目前AI筛药的重点领域和潜力领域，同时罕见病诊断难和研发也是很多药企布局的领域。星药科技短短四个月内完成了三轮融资，主要用于完成针对疑难疾病类型的创新基因靶点的药物生成和筛选评价模型开发。 从AI筛药的应用场景来看，靶点筛选占据了AI筛药的半壁江山，通过文献分析等筛选出比已批准药物更多的靶点，但是靶点的确证却是一道难题，如何建立确证模型，又用什么标准来确证，如何在AI人才与传统研发人才之间进行有效沟通及研发资金能否到位都是亟待解决的问题。但毫无疑问，AI筛药已然是生物制药行业的发展趋势，为药物研发带来新的生机。

12/31 凌科药业

• A+轮：2,000万美元
• 投资机构：君联资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于杭州。公司是一家小分子创新药物研发商，专注于研发肿瘤和自身免疫疾病领域的小分子药物及建设新药筛选平台，主要从事新药早期研究、药物销售、专利授权及转让等业务，产品涉及小分子抗癌药等。

12/29 汉光药业

• 股权融资：3,000万元人民币
• 投资机构：昆药集团(600422.SH)
• 公司简介：公司成立于2005年，位于广州。公司是一家拥有产品、掌控销售渠道及营销推广服务的药品经营与研发的综合性企业。公司主打产品维矿和OTC双跨类的代表产品碳酸钙D3咀嚼片（商标名：汉维）。

12/29 赛赋医药

• B+轮：交易金额未披露
• 投资机构：（领投）国投创业，（跟投）昌发展、君联资本、探针资本
• 公司简介：公司成立于2016年，位于北京。公司是一家能够为医药研发企业提供一站式医药研发解决方案的服务平台型公司。公司业务涵盖医药研发咨询、NMPA和FDA注册申报、药学制剂、药理药效、模型动物、药物代谢分析、非临床安全性评价、临床I期、药物警戒等专业技术服务以及创新药孵化投资，在北京、深圳、成都、美国均设有分支机构。

12/28 博安生物

• 股权融资：交易金额未披露
• 投资机构：元生创投、蓝海资本、烟台财金
• 公司简介：公司成立于2013年，位于烟台。公司是一家综合性生物制药公司，专业从事治疗用抗体开发，专注于肿瘤科、自身免疫、疼痛和内分泌疾病。该公司的抗体发现活动围绕四大平台展开，即全人抗体转基因小鼠噬菌体展示技术、双特异T-cell Engager技术平台、抗体偶联(ADC)技术平台、纳米抗体平台。公司拥有从抗体生成及先导优化物、细胞系建立及工艺开发、技术转移、中试生产及商业化生产的全整合型产业链。除了在中国，该公司也在美国及欧盟市场从事生物产品开发。

浩悦观点： 博安生物已经构建了10多个拥有国际知识产权保护的创新抗体以及8个生物类似药的产品组成的产品组合。其中，1个创新抗体项目正在开展国内I期研究，贝伐珠单抗生物类似药(LY01008)已在国内申请上市，地舒单抗生物类似药（LY06006和LY01011）在国内进入III期、欧美进入I期，阿柏西普生物类似药(LY09004)国内进入III期临床。浩悦资本认为，博安生物研发、生产、质控体系和团队完善，且在抗体领域中，在转基因小鼠噬菌体展示技术、双特异T-cell Engager技术、抗体偶联药物(ADC)、纳米抗体均有全面布局，此次以48.5亿元的估值融资，加上其管线阶段，符合第五套上市标准，预计未来可以先拆分后上市。

# 创新医疗器械

12/31 科睿驰医疗

• C轮：数亿元人民币
• 投资结构：（领投）高瓴创投、元生创投，（独家财务顾问）浩悦资本
• 公司简介：公司成立于2015年，位于深圳。公司是一家专注于血管介入类医疗器械研发、生产、销售和服务的平台型公司，拥有两大特色技术平台，在深圳和北京均有获得GMP认证的万级生产厂房。产品线布局肿瘤介入、血管通路、心血管介入三大领域。公司由临床医生、医疗器械研发精英构成的创始团队，以“疗法阅读”为驱动，将技术工程语言和临床需求零衔接，致力于研发生产更适合国人的血管介入医疗器械产品，为更多患者缓解病痛、延长生命。作为一支结果导向的快鱼团队，公司成立5年已经获得五张III类医疗器械注册证。

浩悦观点： 肿瘤治疗中，经血管肿瘤介入治疗方兴未艾，随着越来越多循证证据积累，针对肿瘤的经动脉介入化疗栓塞术(TACE)已经形成主流，以TACE为核心的联合治疗越来越被临床接受，并且应用于临床实践中。公司已完成针对TACE手术全产品线的布局，并将在协同免疫精准靶向治疗方向持续发力。浩悦资本很荣幸能够协助科睿驰完成本轮融资，科睿驰公司作为介入治疗综合平台企业，持续深耕肿瘤介入等黄金赛道，核心产品也拥有诸多性能优势，不断被临床验证和认可。同时，车总带领的核心团队拥有前瞻性的战略眼光以及丰富的企业运营实战经验，公司团队合作默契高效。这些特质也得到众多顶尖投资机构和战略伙伴的高度认可。我们相信，在资本的支持下，科睿驰将继续深化和丰富产品线，加速商业化，实现新的战略突破！

12/31 迈迪顶峰

• C轮：10亿元人民币
• 投资机构：（领投）清松资本、兰馨亚洲，（跟投）盈睿资本、越秀产业基金、惟精资本等
• 公司简介：公司成立于2005年，位于北京。公司是一家围绕心血管疾病开发高品质医疗设备及高端耗材，并提供整体医疗解决方案的创新型高科技企业。公司已经成功开发19个创新产品，其中11个产品已经获得国内药监注册，3个产品取得欧洲CE注册。E-Clip左心耳闭合系统和Pul-Stent肺动脉支架分别通过创新医疗器械特别审批和临床急需优先审批，并分别在2019和2020年取得注册证，投入市场使用。

12/30 以心医疗

• B轮：7,000万美元
• 投资机构：（领投）大钲资本、中金启德，（跟投）中信证券、通和毓承
• 公司简介：公司成立于2017年，位于上海。公司为心血管创新医疗器械平台型企业。其产品主要涵盖介入心脏瓣膜治疗产品，介入冠脉药物球囊产品，以及介入心衰治疗产品。公司所拥有的介入二尖瓣置换产品是全球唯一的同一瓣膜同时可匹配经心尖及经股静脉输送路径的产品，经心尖输送器和经股静脉输送器拥有目前全球同样最小的输送器半径, 也是目前唯一全超声引导完成病人手术的介入二尖瓣瓣膜置换产品。

12/31 科亚医疗

• D轮：超3亿元人民币
• 投资机构：中金资本、上海人工智能产业基金、高足资产、约印医疗基金
• 公司简介：公司成立于2016年，位于北京。公司是专业从事医学影像数字化技术研究的科技企业。企业拥有自己的研发团队和技术服务团队，团队人员具有丰富的医疗从业背景和产品开发经验，掌握着医学影像领域的相关技术。公司自成立以来，一直致力于医学影像数字化系统的设计开发、生产和服务。其所研发的具有独立自主知识产权的项目，涉及到医院普放设备：DR系统、乳腺机数字化系统等。自主开发的产品获得中国首张人工智能NMPA三类证。

12/31 赛诺威盛

• D轮：2亿元人民币
• 投资机构：（领投）扬州龙投厚德基金、深创投
• 公司简介：公司成立于2012年，位于北京。公司在全球多地设有研发中心及办事处，是国家高新技术企业、中关村高新技术企业。作为一家高端X射线医疗影像设备供应商，公司提供包括X射线计算机体层摄影装置、sROBOT机器人CT导航系统，sAI智能影像解决方案等产品与服务。

12/31 北芯

• C轮：数亿元人民币
• 投资机构：（领投）启明创投，（跟投）国投创合、红杉资本中国、泰煜投资
• 公司简介：公司成立于2015年，位于深圳。公司致力于打造高性能有源介入医疗器械技术创新平台。公司已围绕冠心病的精准介入诊断和治疗，提供技术领先的整体解决方案，并正在向外周血管领域、心脏节律领域创新技术方向拓展。公司自主研发生产的TruePhysio®压力微导管和VivoCardio®血流储备分数测量设备是首个中国自主研发生产的直接测量FFR的产品，其已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)的三类医疗器械注册证以及欧盟CE医疗器械认证。

12/29 英姿医疗

• B轮：近亿元人民币
• 投资机构：（领投）红杉资本，（跟投）斯道资本
• 公司简介：公司成立于2015年，位于杭州。公司是一家由美国著名投资机构和国内医疗行业领军人物共同创立的创新型医疗器械研发生产企业，目前主要从事妇科用手术器械及诊断产品的研发、生产和销售。据悉，公司将于2021年推出首批妇科创新医疗器械产品组合，并启动以妇科微创手术为核心的国家级临床医学教育和培训项目。

12/30 诺尔医疗

• Pre-A轮：3,000万元人民币
• 投资机构（领投）澳银资本、元生创投
• 公司简介：公司成立于2017年，位于深圳。公司专注于在功能神外科领域，以精准脑电为切入口，为多种神经系统异常放电导致的疾病提供一体化诊疗方案。公司SEEG诊疗产品采用软硬件相结合的模式，硬件上拥有面向难治性癫痫诊断的电极产品（一代、二代）以及面向癫痫治疗为核心目的的激光消融产品（三代）。截至目前，公司已经研发完成一代3.0T磁共振兼容立体定向脑电图电极、1.0基于癫痫波的AI辅助智能检测系统、二代Macro-Micro射频消融电极，并启动2.0基于高频小波的AI辅助智能诊断系统与三代激光消融治疗电极的产品研发。

12/29 腾复医疗

• 天使轮：数千万元人民币
• 投资机构：合创资本
• 公司简介：公司成立于2020年，位于深圳。公司核心成员由从事介入器械研发10年以上的成员组成，现专注于肺栓塞介入医疗器械研发、生产和销售，致力于填补我国介入手术治疗肺栓塞医疗器械领域的空白。公司布局肺栓塞和深静脉血栓两大疾病领域，在研的肺动脉血栓清除系统已完成注册检验及动物实验，即将进行人体临床。

12/30 美诺微创

• Pre-A轮：1,000万元人民币
• 投资机构：创瑞投资
• 公司简介：公司成立于2017年，位于深圳。公司是一家专注于脑血管疾病微创介入领域的创新型医疗器械研发企业，产品涵盖微导丝、微导管、弹簧圈、球囊导管、支架、取栓器。据悉，公司已在美国完成出血性脑卒中和缺血性脑卒中领域共6款产品的核心研发，获得5项产品专利，其中微导丝、微导管已受理医疗器械认证、预期2021年2-3月可拿到注册证开始销售。

12/28 iJoou百川艾

• 股权融资：交易金额未披露
• 投资机构：招商启航、北京安芙兰资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于深圳。公司致力于打造“中医智造”的全新科技中医概念。公司以筋膜学为核心，源于中医传统，升华于科技中医，将传统中医融合到现代科技、移动互联网、中医人工智能大数据和中医智能硬件之中，创新推出智能艾灸、AI中医软件、筋膜康复软件等等系列产品。

# IVD与精准医疗

12/30 23andMe

• 股权融资：8,500万美元
• 投资机构：红杉资本中国、NewView Capital
• 公司简介：公司成立于2006年，位于美国。公司是一家人类基因组研究公司，使用户能够研究他们的祖先，家谱和遗传特征。23andMe允许其客户或用户研究他们的祖先，家谱和遗传特征。该公司还向研究人员和科学家出售，为他们提供了整齐分类和易于搜索的数据。

12/30 岚煜生物

• D轮：数亿元人民币
• 投资机构：华兴资本、经纬中国
• 公司简介：公司成立于2016年，位于南京。公司是一家集体外诊断试剂及仪器研发、生产、营销与医疗服务为一体的生物公司。自成立以来，公司始终坚持主动式微流控技术与智慧仪器一体化诊断检测系统的创新，获批专利已达200余项，全面覆盖诊断仪器、试剂、微流控技术和软著等。

浩悦观点： 在分级诊疗、DRG、医保控费等一系列政策的驱动下，我国的医疗资源以及就诊患者，在未来必然会从头部大医院向普通，以及基层医疗机构转移。在这期间，基层医疗机构也必然期望获得会更全面，更精准，更快速的诊断设备。这也给POCT类诊断产品带来了市场机会。但要分到这块“蛋糕”，企业本身素质也必须过硬：基层医疗机构的特点是日均接诊人次低，疾病类型分散，人员素质一般。因此对诊断设备的诉求集中在成本控制，项目覆盖与智能便捷几个方面，许许多多的POCT企业，尽管在技术和参数上有所突破，但却未能克服成本等难题，未能打开市场。而渠道足够下沉，同时产品设计足够贴近基层诉求的企业，则能在竞争中脱颖而出。

12/31 华银健康

• Pre-IPO轮：1亿元人民币
• 投资机构：高特佳投资、广发乾和
• 公司简介：公司成立于2015年，位于广州。公司是以检测诊断技术服务为核心，专业从事医疗技术服务、高新技术开发的综合性健康医疗集团企业。集团拥有涵盖病理检验、远程医疗、药物临床试验、生物医学科研等多个领域的临床诊断与医学高新技术平台。

12/30 汇先医药

• Pre-A轮：亿元人民币
• 投资机构：百度风投、东吴创投、苏高新创投集团、紫牛基金
• 公司简介：公司成立于2018年，位于昆山。公司是一家以微流控为核心技术的医疗快速诊断产品研发和制造公司，提供的全新一代肿瘤液体活检和感染病原体微生物快速检测产品，在上海和英国剑桥分别建立技术研发中心。

浩悦观点： 汇先医药在产品方面，现在主要分为两类：第一类是针对多发性癌症检测方面的试剂、试剂盒和仪器的一整套体系，可以利用外周血中的循环肿瘤细胞的检测进行用药指导、早期检测和预后监测；第二类是针对感染类疾病特别是病原菌的快速检测，有配套的试剂、试剂盒和仪器。在服务方面则是由自行研发生产的产品开始，延伸到提供检验服务，一直到可以直接为客户出具相应的检验结果和用药指导方案。 浩悦资本认为，微流控快速诊断产品具有体积小、速度快、操作便捷等多种优势能满足各级各类医疗机构，尤其是缺少专业实验室条件和设备的基层医疗机构。本次新冠疫情影响下，国家将进一步推动基层医疗的建设，尤其是传染病防治能力建设等重大疫情防控救治体系建设，相关企业获得良好的发展机遇。另外，随着我国人口老龄化加剧，各类慢性病使居家医疗成为新的趋势，IVD企业提供检验服务的同时提供伴随诊断的将很好的满足了该应用场景。微流控POCT相关产品可提供更便捷、更实用、更快速的诊断系统和解决方案，帮助医务人员提高患者的治疗效果和降低医疗成本，我们将持续关注该赛道的优质企业。

12/30 泰莱生物

• A轮：近亿元人民币
• 投资机构：鼎晖投资、泰煜投资、为来资本
• 公司简介：公司成立于2018年，位于深圳。公司是一家由医学专家和经验丰富的科学家创立的生物技术公司，聚焦于肿瘤领域，基于专有的生物多组学技术，为各类客户提供重大疾病的创新液体活检产品和服务。作为一家高科技生物技术公司，建有自己的独立医学实验室(ICL)，旗下拥有多条生物组学产品和技术管线，包括高通量泛肿瘤筛查技术产品和多个肿瘤单病种临床辅助鉴别诊断技术产品。

12/30 飞朔生物

• 股权融资：近亿元人民币
• 投资机构：德屹资本、金骏创业、乔景资本、景旭创投
• 公司简介：公司成立于2015年，位于厦门。公司是集研发、生产、销售和服务为一体，致力于为肿瘤精准医学检测提供产品和服务。旗下拥有一家全资子公司厦门飞朔医学检验实验室，是获得医疗机构执业许可证并按照P2+级标准的医学实验室。

12/30 正序生物

• 天使轮：4,000千万元人民币
• 投资机构：万物资本、联新资本、红杉资本、泰福资本
• 公司简介：公司成立于2020年，位于上海。公司是一家以新型基因编辑系统，尤其是以碱基编辑为基础，引领科技创新，开发突破性疗法的高科技创新公司，正序生物致力于为点突变引起的遗传性疾病或癌症的免疫治疗提供新的可能。

12/28 焕一生物

• 天使轮：数千万元人民币
• 投资机构：五源资本、心元资本
• 公司简介：公司成立于2019年，位于上海。公司是一家将AI+系统免疫学应用于临床的创新型生物科技公司，以AI+系统免疫技术平台为驱动，自主研发针对不同临床场景的多组学诊断产品及精准诊疗解决方案，并面向药企提供以生物标记物为导向的新药研发服务。

12/31 伯科生物

• Pre-A轮：数千万元人民币
• 投资机构：（领投）建银国际，（跟投）深圳尚坤医疗基金
• 公司简介：公司成立于2016年，位于北京。公司是一家全流程国产化高通量DNA合成技术创新者。随着精准医疗的快速发展，生物液相基因捕获芯片(Gene Panel)已经成为了应用领域的重要原料，在生殖、遗传疾病、肿瘤诊断、肿瘤早筛、病原体检测等医学与健康领域起到保证质量的决定性作用。并且在动植物育种的优化筛选与检测方面有广阔的应用场景。

12/30 阅微基因

• C轮：交易金额未披露
• 投资机构：盈科资本
• 公司简介：公司成立于2007年，位于北京。公司是国内的多基因联检技术的领军力量，采用PCR+CE技术平台，通过系列原创性多重荧光扩增技术，结合“智阅”基因分析平台，打造出一系列应用于多个领域的产品，如临床分子诊断、法庭科学及农业分子育种领域。分子诊断技术检测速度快、灵敏度高、特异性强、检测通量大的特点，是体外诊断技术中重要的发展和研究方向。

浩悦观点： 阅微基因未来的发展方向是面向多基因联检检测产品及整体解决方案的研发及业务拓展，全面布局临床检测、法医DNA鉴定及工业领域的基因检测应用场景。目前已通过PCR-CE平台技术，实现了基因检测中通量的多领域应用，给行业带来了多项革命性变革。 该公司目前正在申报注册证产品—人微卫星不稳定性(MSI)检测试剂盒可以用于林奇综合征的初筛、Ⅱ期结直肠癌预后、Ⅱ期结直肠癌辅助化疗疗效预测、晚期实体瘤免疫治疗疗效预测。MSI检测对于肿瘤的诊断、预后判断和治疗方案的选择均具有重要的临床价值，基于此，众多官方指南和共识纷纷强调 MSI 检测的重要性。在人类基因组中，微卫星的数量庞大，因此，筛选具有高灵敏度和高特异性的少量位点以用于临床实践是更加可取的办法。目前MSI市场需求很大，各厂家都以LDT模式与临床进行合作，阅微基因通过一代测序平台开展MSI产品，是国内仅有的几家通过IVD模式开展此项目的企业。除此之外，鑫诺美迪也将于2021年获得该项目的注册证。浩悦资本认为，该项目未来将和单基因或基因联检伴随诊断项目一样，成为临床检验的常规检测手段。

12/29 百奥智汇

• A+轮：交易金额未披露
• 投资机构：软银中国资本、IDG资本、杏泽资本
• 公司简介：公司成立于2018年，位于北京。公司致力于将单细胞组学和生物信息学最大化地应用于人类疾病诊断和治疗，通过创建人类疾病的精准细胞图谱，充分利用自身强大的科研能力、自有平台和数据，寻找全新具突破性的治疗和诊断方法。作为一家具有全球视野的生物技术企业，百奥智汇在中美设立了双运营中心，同时拓展国内、国际市场，专注于药物靶标和生物标志物的研发和单细胞大数据商业化分析平台和单细胞大数据的整合管理系统。

浩悦观点： 单细胞基因组学正成为药物研发、临床诊断和基础科学研究的基石。百奥智汇在单细胞大数据平台、智能分析流程和解读方案的深度和广度，为制药企业、高校，医院等科研临床机构的工作者提供强大和高效的支持，帮助他们在基础及临床科研上取得更大的成就。单细胞市场前景广阔，作为科研工具单细胞相关产品全球科研市场容量130亿美金，在医疗健康市场潜力更大，2019年10X Genomics全球营收2.5亿美金，2020年在新冠疫情影响下第一季度收入仍同比增长34%。目前单细胞上游仪器试剂以10X Genomics和BD等国外产品为主，试剂与仪器价格过高同时也限制科研与临床应用。为了迎合降低试剂与仪器成本的市场需求，目前国内部分厂家已在开发单细胞测序平台并取得阶段性进展，其中，寻因生物采用微孔芯片与油包水双平台的高通量技术方案，实现了更好的基因检出率和更低的实验门槛。寻因生物的单细胞技术可广泛应用于肿瘤免疫治疗评估、疾病标志物鉴定、肿瘤个体化用药指导。单细胞技术未来应用的领域将会继续拓展，可待持续关注。

# 智慧医疗

12/28 数坤科技

• 股权融资：5.9亿元人民币
• 投资机构：（领投）红杉资本中国，（跟投）中再保险、中金浦成、华盖资本、五源资本、创世伙伴CCV、启明创投、远毅资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于北京。公司是医疗AI高科技公司，国家高新技术企业和中关村高新技术企业。数坤自主研发了全球最领先的医学AI神经网络，推出 “数字心”、“数字脑”、“数字胸”、“数字腹”等数字医生产品，为心脏病、脑卒中、癌症等人类首要危重疾病，提供智能诊疗方案。

12/28 丁香园

• 股权融资：5亿美元
• 投资机构：（领投）挚信资本，（跟投）腾讯、高瓴创投
• 公司简介：公司成立于2010年，位于杭州。丁香园是一个医疗服务平台，旗下拥有丁香通、丁香客、用药助手、丁香医生等产品，为用户提供健康科普、在线问诊、药品查询、就医推荐等医疗服务，同时为医生搭建临床经验交流和病例分享社区，提供相关视频课程。

浩悦观点： 丁香园的核心价值是庞大的App端医生和患者用户数量，且已探索出一条以药企付费为主导的变现之路。叠加医保控费、创新药审批加速、分级诊疗、DRG、更加严格的合规监管以及疫情等多种因素影响，如何以更加高效、省钱、合规、便捷的模式覆盖尽可能多的目标医生成为了药企当前营销的核心诉求。同时 帮助已进入医保的成熟产品在C端打开新的推广方向也是越来越多药企选择与丁香园这类线上营销机构合作的原因。对于纯C端业务，众多企业都做出了尝试，如问诊、知识付费等，但这一模式的变现场景和市场前景仍有待验证。

12/28 Manteia

• 股权融资：1亿元人民币
• 投资机构：丹麓资本、德屹资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于厦门。公司主要围绕深度学习、数据技术及传统算法研究， 主要产品为自适应放疗治疗(ART: Adaptive Radiation Therapy)系统及相关产品模块、放疗常用算法组件库、插件， 以及基于深度学习的实时分析及训练系统，提高放疗精度与临床效率。

12/30 德品医疗

• 股权融资：近亿元人民币
• 投资机构：（领投）中安旅游大健康产业基金，（跟投）达晨财智、苏州永鑫融慧创投、苏高新、苏州科技城创投
• 公司简介：公司成立于2010年，位于苏州。公司是一家专注于医疗智慧护理领域的医疗护理系统整体解决方案供应商。通过十年探索发展，德品医疗已为全国近600家医院，含350多家三甲医院供应了一万余套现代智慧护理整体解决方案系统应用及产品，服务覆盖床位近50万张，持续实现年均45-50%以上的收入增长率。

▷ 兼并收购

# 生物医药

12/31 人生药业

• 卖方机构：威海人生
• 买方机构：福森药业(01652.HK)
• 交易金额：1.53亿元人民币
• 估值：4.5亿元人民币
• 股权占比：34%
• 公司简介：威海人生药业有限公司成立于1994年，位于威海。公司主要于中国从事中成药（包括但不限于儿科药物、骨科药物及皮肤科药物）的生产、销售及研发。

# 创新医疗器械

12/30 Rad Source

• 卖方机构：威高集团
• 买方机构：威高股份(01066.HK)
• 交易金额：12.3亿元人民币
• 估值：12.3亿元人民币
• 股权占比：100%
• 公司简介：公司成立于1997年，位于美国乔治亚州。公司专注于创造非伽玛射线替代品，制造X射线辐照仪专利产品，用于世界各地的主要制药实验室、医疗机构及知名大学。公司此前率先开发了首款经美国FDA批准用于预防TA-GVHD的血液X射线辐照医疗设备，并自此一直保持着其在血液辐射技术及仪器行业的领先地位和绝对标准。该设备可使供体血液中的免疫细胞失活，从而降低TA-GVHD风险。
• 财务数据：

12/31 英途康

卖方机构：飞依诺

• 买方机构：三友医疗(688085.SH)
• 交易金额：1,147.50万元人民币
• 估值：4.62亿元人民币
• 股权占比：2.4838%
• 公司简介：苏州英途康医疗科技有限公司成立于2015年7月，位于苏州。公司是一家专注于外科手术器械研发及生产的创新型高科技企业，主要产品为外科手术工具吻合器产品。公司研发的E-Stapling智能电动系列吻合器产品，具备完全的自主知识产权，已于2020年9月取得国内首张三类电动管型吻合器产品的注册证。同时，Easy Stapling电动吻合器系列产品也已获得欧盟CE注册认证。目前，公司已获得国内发明专利19项，实用新型专利47项，外观设计专利6项。
• 财务数据：

# 医疗服务

12/31 马鞍山美年

• 卖方机构：嘉兴信文淦富
• 买方机构：美年健康(002044.SZ)
• 交易金额：1,120万元人民币
• 估值：2,000万元人民币
• 股权占比：56%
• 公司简介：马鞍山美年大健康咨询有限公司成立于2016年，位于马鞍山。公司是一家营养健康管理咨询服务提供商，公司业务涉及营养健康管理咨询、医院管理咨询、商务信息咨询、会务服务、生物制品研发、计算机软件研发及销售等。
• 财务数据：

12/31 震元堂

• 卖方机构：绍兴震元健康产业集团有限公司
• 买方机构：绍兴震元(000705.SZ)
• 交易金额：760万元人民币
• 估值：2,568万元人民币
• 股权占比：29.6%
• 公司简介：绍兴市同源健康管理有限公司成立于2014年，位于绍兴是一家融入现代医学和护理学、心理学、中医学、营养学，集母婴照护、产后康复、营养膳食、心理疏导、婴儿SPA等为一体的综合性、专业性母婴护理机构。
• 财务数据：

▷ IPO

# 生物医药

12/29 公司名称：瑞博生物

• 交易所/股票代码：上交所科创板/申请
• 发行股数/总股本：4,100万股/16,222.4914万股
• 募集金额：16亿元人民币
• 保荐机构：国泰君安
• 公司简介：公司成立于2017年，位于苏州。公司专注于小核酸创新技术和小核酸药物研究开发，对标国际小核酸技术的创新前沿，建立了包括小核酸序列设计及高通量筛选、小核酸药物递送技术、小核酸稳定化修饰技术、小核酸药物生物分析、小核酸药学研发、小核酸单体研发等在内的自主可控、全技术链整合的小核酸药物研发平台，支持小核酸药物从早期研发到产业化的全生命周期，成为公司不断推出小核酸药物新品种的利器。自主研发的高效长效GalNAc肝靶向递送技术达到国际水平。通过自主创新和国际合作打造了丰富的小核酸药物研发品种管线。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： DNA-mRNA-蛋白中心法则，支配着人类生命活动中各项机能的运转，过去在蛋白质水平的研发药物是人类疾病治疗的主力军，现如今DNA及mRNA水平的药物开发也层出不穷。小核酸药物主要作用于细胞内的mRNA，可通过基因沉默抑制靶蛋白的表达，从而实现治疗疾病的目的。因为小核酸药物从转录后水平进行治疗，具备针对“不可靶向”、“不可成药”疾病开发出治疗药物的巨大潜力。 但小核酸药物比小分子药物的研发难度也更高，从序列设计、活性筛选、核酸化学修饰或载体递送方面都存在较高的研发壁垒。公司深耕小核酸药物开发，已开发出多个临床药物管线。其中SR061用于治疗非动脉炎性前部缺血性视神经病变(NAION)，处于II/III 期临床研究阶段，SR062用于治疗2型糖尿病，处于II期临床研究阶段，SR063用于治疗AR-V7阳性的转移性去势抵抗性前列腺癌，处于IIa期临床研究阶段，SR016用于治疗慢性乙肝，处于 IND申请阶段。浩悦资本认为：小核酸药物有望形成继小分子药物、抗体药物之后的现代新药第三次浪潮，全球仅有十余款小核酸药物上市，国内目前则尚无该类产品获批。瑞博作为中国小核酸药物第一股，预示着小核酸药物的时代已经来临，希望未来能够有更多的小核酸药物在中国上市，造福广大患者。

12/29 公司名称：白*药马**业

• 交易所/股票代码：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：3,100万股/12,400万股
• 募集金额：4.2亿元人民币
• 保荐机构：光大证券
• 公司简介：公司成立于2001年，位于杏林。公司是一家集科研、生产、销售全方位为一体的中型民营企业，前身为南昌白马庙制药厂。公司拥有九条最为先进的口服制剂、外用制剂生产线，五个GMP生产车间。拥有片剂、散剂、胶囊剂等16个剂型，70多个品种共100多个规格的中西成药，并成功开发出了具有知识产权的“儿感退热宁颗粒”、“宫炎康胶囊”等中药独家品种和“野苏胶囊”、“野苏颗粒”、“妇炎康复胶囊”等国家中药保护品种。
• 财务数据：

12/29 公司名称：惠泰医疗

• 交易所/股票代码：上交所科创板/688617.SH
• 每股发行价格：74.46元人民币/股
• 发行股数/总股本：1,667万股/6,667万股
• 募集金额：12.4亿元人民币
• 发行市盈率：61.61x
• 发行市销率：12.38x
• 发行时市值：49.64亿元人民币
• 保荐机构：中信证券、中金公司
• 公司简介：公司成立于2002年，位于深圳。公司是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业。目前已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导，外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。在电生理医疗器械领域，是中国第一家获得电生理电极导管、可控射频消融电极导管、漂浮临时起搏电极导管市场准入并进入临床应用的国产厂家，同时于2011年成为中国首家获得电生理电极导管和可控射频消融电极导管两类产品欧盟CE认证的国产厂家。在血管介入器械领域，是国内首家获得微导管（冠脉应用）、外周可调阀导管鞘（导管鞘组）、导引延伸导管和薄壁鞘（血管鞘组）市场准入的国产厂家，公司的导引延伸导管和薄壁鞘（血管鞘组）是国内唯一获批上市的国产产品。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 随着房颤消融手术持续增长，近几年电生理市场容量突飞猛进，高技术壁垒依旧维持寡头垄断，国产厂家进口替代广阔。惠泰医疗科创板成功上市打通了电生理企业上市的通道，考虑到市场仍需培育，国产渗透率低，带量采购风险小，心内科介入将进一步像电生理等创新方向倾斜。建议关注相关电生理企业。

12/31 公司名称：怡和嘉业

• 交易所/股票代码：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：1,600万股/6,400万股
• 募集金额：7.38亿元人民币
• 保荐机构：中金公司
• 公司简介：公司成立于2001年，位于北京。公司是国内领先的呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商，主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪，并提供呼吸健康慢病管理服务。公司集自主研发、生产、销售及相关服务于一体，专注于为以阻塞型睡眠呼吸暂停低通气综合征(OSA)为主的睡眠呼吸暂停低通气综合征(SAHS)患者以及以慢性阻塞性肺疾病(COPD)为主的呼吸功能不全(Respiratory Insufficiency)患者提供全周期（从诊断、治疗到慢病管理）、多场景（从医疗机构到家庭）的治疗服务整体解决方案。
• 财务数据：

• 财务投资人：

12/29 公司名称：美的连

• 交易所/股票代码：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：1,360万股/5,440万股
• 募集金额：5亿元人民币
• 保荐机构：长城证券
• 公司简介：公司成立于2004年，位于深圳。公司是一家拥有16年多医疗器械从业经验的高新技术企业，主营业务为医疗电子仪器配件与耗材的研发、生产、销售。凭借先进的设备、创新型技术及专业的团队，美的连医疗成功开发出医疗线缆组件、医用传感器共3,000多种产品，用于匹配监护仪、心电图机、脑电图仪、麻醉机，呼吸机、超声仪、理疗仪等医疗设备使用。
• 财务数据：

• 财务投资人：

# IVD与精准医疗

12/31 公司名称：合富医疗

• 交易所/股票代码：上交所/申请
• 发行股数/总股本：9,951.32万股/39,805.2633万股
• 募集金额：66,705.90万元人民币
• 保荐机构：海通证券
• 公司简介：公司成立于2000年，位于上海。公司立足于临床检验领域，2005年引进放射肿瘤科技，超越以检验项目为重点的技术范围，并于同年成立合富医疗控股股份有限公司；2008年在临床检验界首创层峰计划业务模式；2012年迈入医院管理领域并成为两岸医疗资源整合及互动的最大平台；2014年引入先进科技，正式进入眼科及磁振显影放疗领域。
• 财务数据：

# 医疗服务

12/30 公司名称：三博脑科

• 交易所：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：3,961万股/15,845万股
• 募集金额：5亿元人民币
• 保荐机构：中信证券
• 公司简介：公司成立于2003年，位于北京。公司是以神经专科为特色的医疗服务集团，由国内知名神经医学专家栾国明、于春江、石祥恩及资深医院管理专家张阳等人创立。经过17年的发展，目前运营医院5家，在建医院1家，开放床位约1,500张，年门诊量近50万人次，住院患者超4万人次，年手术量超过1万台，其中神经外科手术超5,000台，主要病种包括颅脑肿瘤、脑血管疾病、功能神经外科疾病、癫痫、脊髓疾病、小儿颅脑疾病、疼痛疾病等。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 据招股书披露，本次IPO募集资金中将有一大部分用于新建长沙三博脑科医院，这也符合三博凭借自身人才梯队积累及商业模式复制，通过中心城市布点覆盖全省及周边地区的扩张战略，旨在打造以北京为中心全国经营的神经医疗网络。结合近年来医疗服务行业资本市场现状看，三博脑科此次在创业板申请上市，既打响了国内医疗服务头部企业在A上市时隔多年后的第一枪，也拉开了2021年医疗服务IPO高潮的大幕。据浩悦资本了解，包括心血管、血液病、妇儿等各科室赛道的一批国内龙头医疗服务品牌都计划于2021年申请上市，预计将吸引大量投资者目光，进而带动医疗服务一级市场升温。

12/30 公司名称：华康世纪

• 交易所：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：2,640万股/10,560万股
• 募集金额：4.04亿元人民币
• 保荐机构：华英证券
• 公司简介：公司成立于2008年，位于武汉。公司致力于建设高标准医疗综合体的专家级设计、采购、施工(EPC)/交钥匙工程的专业公司，也是拥有多项洁净室专利技术且于2014年10月被国家认定的“高新技术企业”。主要业务范围包括整体医疗建筑的规划设计，医疗建筑装饰工程、净化工程、中央空调工程、电气工程、智能化工程、气体工程等的设计与施工，医疗设备的研发、生产和医疗耗材销售，医院后勤托管服务等。
• 财务数据：

• 财务投资人：

12/28 公司名称：瑞丽医美

• 交易所/股票代码：02135.HK
• 每股发行价格：0.4港元/股
• 发行股数/总股本：3.43亿股/20.55亿股
• 募集金额：1,370万港元
• 发行市盈率：79.99x
• 发行市销率：4.30x
• 发行时市值：8.22亿港元
• 保荐机构：创陞融资
• 首日涨幅：8.75%
• 公司简介：公司位于杭州，是韩国美嘉整形医院中国地区特许授权连锁机构、韩国朝鲜大学医学院整形外科临床教学医院，目前已经成为中国最有影响力的医学美容机构之一。与杭州瑞丽整形外科、瑞安瑞丽医疗美容医院一脉相承，隶属于瑞丽整形品牌旗下。
• 财务数据：

• 财务投资人：