中国铁建由中国铁道建筑总公司于2007年11月5日在北京成立，是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一，与中国中铁并列原铁道部两家超大型基建公司，对于如此大型的基建公司，长线高股息投资必然是稳定的，业绩也是非常稳定的，因此对于长线的高股息价值投资，我们来分析一波：

中国铁建的业绩是非常的稳定

可以发现过去过年中国铁建的净利润增长率都能达到10%以上，是一个业绩非常优秀并且稳定增长的基建公司，同时2021Q3净利润增长率达到了20%，这是一个超高的净利润增速了。面对一家净利润增速如此高速的基建公司，未来投资稳定性也是非常确定的，当然也要看到中国铁建的毛利只有8.56%，这相对于中国建筑的10%来说是一个比较大的短板，主要是因为没有高毛利的房地产业务。

中国铁建的市盈率处于极度低估的状态

可以发现，中国铁建的市盈率目前是处于历史最低位了，市盈率低估到了一个难以想象的3.86最低点，而历史最高市盈率的发生期是2015年牛市，当年市盈率高达29.46，所以牛市是中国铁建等基建公司的高潮点了。当然对于目前市盈率只有4.53倍的中国铁建来说，如此低的市盈率是非常具有投资价值的。

中国铁建的股息率是一个比较大的短板

中国铁建的历史股息率实际都不高，当前的TTM股息率只有区区2.72%，这是比较低的市盈率水平了，所以中国铁建在股息率投资上确实没有中国建筑来的那么有价值，毕竟铁建的历史股息率都没有中国建筑来的高，未来长期高股息投资预期投资收益也将会比中国建筑来的少。

中国铁建的派息率也是偏低

中国铁建的派息率长期保持在15%左右，这个跟中国建筑20%的派息率比起来确实差距比较大，这主要也是跟中国铁建毛利偏低，负债率偏高有关系，低毛利的中国铁建更在意资金的用途，因此派息率就会相对偏低点，这是一件非常正常的事了，当然未来中国铁建提高毛利的可能性还是比较低，毕竟这个行业目前的普遍的毛利都是偏低的。

上图可以看出，中国铁建的普遍毛利水平在10%以下，而近两年来毛利水平还持续下滑，目前已经普遍低于10%水平了，低毛利水平比较难给中国铁建带来比较高的盈利水平。

那么中国铁建的长线高股息率投资价值如何呢？

前面已经分析过了，目前中国铁建的派息率偏低，毛利也是偏低，因此历史股息率都不太高，那么未来高股息价值投资如何呢？

1、假设中国铁建派息率保持15%；

2、假设中国铁建的毛利保持在10%稳定；

3、假设中国铁建的每股收益持续保持10%的增速。

那么未来10年中国铁建的股息率走势如下：

可以发现基于比较高的净利润增速，中国铁建的长线高股息率投资也是还不错的，预期投资回收期为12年。