前几天看了一篇文章叫《赤子城的出海三部曲》，讲了中国企业出海的一个范式，说腾讯、字节跳动、赤子城、Yalla大概都是这样的路径，感觉挺有意思。这个范式是：第一步，做大用户基本盘；第二步，用“社交化”等手段黏住用户；第三步，布局垂直业务，提高流量变现效率。仔细想想，还真是，这几家差不多都是这个套路。至于原因：一方面，这是开拓海外市场的可行路径；另一方面，按这个打法走下来，底盘足够扎实，空间又无限大。出海是大势所趋，这个不用多说。虽说今年遇到了一些波折和阻碍，好在疫情与贸易摩擦终将过去，长期来看全球化是不可逆的趋势，从字节和欢聚的动作都可以看得出来。抛开腾讯、字节这样的大象不提，赤子城和Yalla这样的“小而美”也挺值得一看。这样天生跨国界，并因循标准路径出海的互联网公司，潜力不容小觑。说完赛道，具体说说此赤子城的业务。
我是从今年4月开始关注赤子城的，也是它刚开始讲“流量+”，讲社交、游戏的时候。目前它这两块儿核心业务已经在行业里有一定的独特地位，更重要的是增速明显。这可能是赤子城的业务从宽广向纵深发展的一个结果。最惊人的一个数据是，前三季度内购收入同比增长60多倍，而且已经超过了广告收入。很显然，这个战略升级不是随口喊喊的，而是实打实的。可以看出，出海的三个步骤，赤子城已经走到了第三步，进入了加速变现的收获期，接下来很可能就是业绩爆发。具体来看，为什么说这家公司值得期待：第一，赤子城的社交用户数和竞争力十分可观。赤子城的流量生态扩张到11亿用户以上，远超上市前的8亿，虽说*载下**数据不能代表一切，但也有一定参考性。而且赤子城在陌生人社交出海这个领域，竞争力是TOP3无疑。类比海外陌生人社交老大Match Group的PE来看，Match有400多倍的PE而赤子城则只有20倍不到，怎么算赤子城都是都是被低估的。第二，赤子城“流量+游戏”也有不错成绩。社交与游戏密不可分，有社交的平台都可以靠做游戏变现，腾讯是“社交+游戏”的标杆，赤子城同样是“社交+游戏”两条腿走路。而且，赤子城避开了腾讯占领的重度赛道和Voodoo占领的轻度赛道，瞄准“中度游戏”，就非常有空间了。从数据来看，赤子城1-9月游戏平均月活1000多万，不算很大。但增速有67%，如果保持这个增速就非常可观了。第三，港股的独特环境注定赤子城是个潜力股。现阶段港股两极分化特别严重，明星股普遍高估值，而低估值的小市值股票却又遍地都是。这是个恶性循环，越没有人关注越低估，越低估越没人关注。这种情况让很多投资者举棋不定，我反而认为这其中存在很多好机会。如果看好某家公司的长期潜力，大可以在低价的时候上车，坐等起飞。