自央行发布关于推动法定数字货币研究与落地的消息以来，数字货币便引起了各方的广泛关注。然而，由于基本概念、内涵与边界存在大量含混之处，人们对数字货币的认识也产生了诸多迷惑。
那么，究竟什么是数字货币，央行开发数字货币的原因何在，数字货币的前景又如何呢？
数字货币的概念界定
广义来看，数字货币指数字化技术对于货币信用基础与概念范畴、载体带来的冲击与影响；狭义来看，数字货币则指加密数字货币。
显然，当前各方更加关注的是狭义数字货币，但是在讨论中，却时不时与广义概念混杂在一起，造成各种认识上的误区。不管怎样，我们都可以得出如下关于数字货币的“变与不变”。
第一，都是信用货币，但其是否法定，决定了背后的信用机制不同。法定信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币；加密数字货币的信用支撑，则是某种智能程序“自维系”的“共识信用”，仍然存在缺陷和不足。
第二，基于政治经济学的语境，其交换媒介、价值尺度、支付手段是最重要的功能，其次是衍生出的价值储藏（投资）功能。如果其前面的功能不稳定，则货币属性就严重弱化，甚至难以成为严格意义上的货币。
第三，都是一种协议与契约，区别在于国家权力的地位。货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定，反映的是个体与社会的经济协作关系。
各类法定货币的存在，意味着国家（央行作为代表）在契约关系中发挥绝对主导作用。而加密数字货币，则可能弱化其主导地位，使得更多个体（节点）在契约关系中的地位上升。
我国央行高度关注数字货币，原因何在？
当前，各国央行之所以关注数字货币，主要是延续了其重视研究电子货币的历史传统。我国央行重视数字货币的原因可能有以下几个方面：
第一，近年来数字货币与区块链在全球范围内愈来愈热，各国央行和监管者或多或少都开始研究和关注，少数开始进行场景落地实验。在此大趋势下，我国央行也想抓住时机，避免在可能的未来货币金融技术变革中有所落后。
第二，在传统的国际货币金融体系下，我们要与美元主导体系进行竞争，实际上非常之难。能否在新的货币层次上推动一些改革，把握一些“弯道超车”的机会和话语权，想必也是政策层所关注的。
第三，国内货币运行存在的难题越来越多，货币政策传导阻滞已经成为金融“顽疾”，可否利用一些数字货币技术来缓解矛盾，也是央行希望探索的。
第四，各类数字货币已经出现，央行主动出击，可以在“利用其精华”的同时，引导这一领域的规范发展。
我国央行研发数字货币，进展如何？
我国央行要发行法定数字货币，其实并非去中心的加密数字货币。其思路应是延续货币电子化的思路，在中心化组织可控的情况下，引入智能合约等技术，在货币的边际层面进行完善和改变。
由此来看，公众或许高估了央行研发数字货币可能带来的变化。这个过程是相对长远的，还没看到迅速的推进和落实，只能说是在研究起步阶段，因此也谈不上对现有的法律体系、经济体系产生剧烈冲击。我国央行刚推出的数字票据交易平台，显然也并非真正的数字货币实验场景，只是一个封闭体系下利用区块链技术的、非标资产的交易清算机制探索。
面向未来，数字货币前景如何？
如今，数字货币势头强劲，前景不可估量。但要想让其真正服务大众，还需时日。
1. 区分数字货币与数字化的货币
未来需要对数字货币的模糊地带有所区分。一则，数字化技术已经在深刻改变着经济运行，同时对货币金融体系带来众多变化。就此而言，作为电子货币发展的高级阶段，数字化货币也将发挥越来越重要的功能。二则，加密数字货币加上其底层的区块链技术，能否在货币金融体系中深入应用，属于数字化货币之中的一个特殊部分，需要单独加以考量。
因此，我们在讨论相关问题时，必须进一步明确所处语境，在同一范畴内对相关要素加以分析。作为后者，与普通公众联系更加密切，也直接影响老百姓生活的便利性与安全性；作为前者的数字货币，其实与老百姓的关联性并不大，其投资也需要专业门槛，应避免过度宣传炒作。
2. 数字货币与数字资产的“分道扬镳”
在现实生活中，需要分清数字货币与数字资产的概念。数字资产，通常是以电子数据的形式存在的，在日常活动中持有以备出售或处在生产过程中的非货币性资产。大量的所谓数字货币，事实上只是一些打着货币旗号的“加密数字资产”而已。
长远来看，在与法定货币体系艰难融合的过程中，数字货币与资产将变得更加“泾渭分明”，后者的生命力明显远高于狭义的数字货币。
3. 第三条道路：中心与去中心的妥协
从正面角度来看，央行对法定数字货币探索，通过剥离和运用去中心化货币的某些技术特征，最终有可能带来更高的货币交易效率、更低的成本、更精准的政策执行、更有效的反洗钱等风险控制，从而深刻改变人们的生活以及现代货币体系。
或许未来的货币体系、货币发行，是在中心化与去中心之间实现某种妥协。当然，央行要依托公开网络，运用公有区块链面向金融机构、企业和居民大规模发行法定数字货币，显然还不太可能。将来更可能在一些封闭式或半公开场景上，在资产交易市场而非货币市场上，以局域网、联盟链或私有链的形式，探索一些用于价值确定、交换和清结算的“准法定数字货币”（数字代币）试验。
这种妥协的第三条道路上，可能包括：数字化的法定货币、半去中心（弱中心）的准法定数字货币、去中心的非法定数字货币，后两者还只能在货币边际上“摸着石头过河”。
数字货币时代，货币制度将走向何方？
如果新型数字货币真正想应用于经济金融体系，则需要货币制度的重大变革。数字化时代的货币制度走向何方，这取决于多种因素，我们称之为“利益、效率、安全”的三角制约。对此，除了关注加密数字货币及其底层技术外，更重要的其实是货币的发行、交易、流通，参与者的利益协同与合作规则等制度设计，都需要大量的探索和“压力测试”。
总之，从现金到非现金支付、从传统卡基电子支付到网基电子支付、从简单电子形态支付到智能代码支付、从支付工具层面到货币层面，应该说新技术在不断改变着货币金融体系。
当然，“大浪淘沙”还需要一个过程。在数字货币发展探索中，还需进行大量的研究、专业的普及与公众教育，从而“挤出”数字货币领域的违法者、投机者与行业“劣币”。（节选自《上海证券报》）更多一手资讯请关注微信公众号“tangdaijinfu”。