来源：泓信投资
阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。而在当代金融领域，他们则代表两种不同类型的收益类型。
贝塔(β)收益是大盘总体上涨带来的收益；阿尔法(α)收益是股票组合相对于大盘的超额收益。获取贝塔收益，需要通过预测大盘的涨跌（择时+选股），而获取阿尔法收益则是构建一个组合去大概率跑赢大盘，显然，目前的市场行情下，获取阿尔法收益更加简单一些。
泓信投资认为，年底前大概率依旧是震荡行情，当前无论从基本面、流动性还是政策层面均不支持股票市场有趋势性的大行情。从政策层面来看，中央政治局会议上已明确表态未来的工作重心已从“稳增长”转向“防风险”，未来政策层面会采取稳货币、宽财政的组合，寄望于扩大货币宽松推升估值的可能性微乎其微。此外，监管层今年以来也明显收紧了上市公司收购、重组的审批，前几年通过兼并重组来提升业绩和估值的操作在未来将更为困难，而在经济转型的背景下上市公司内生增长能力较为疲弱，前期积累的高估值将需要较长时间消化。
如此看来，A股预期回报并无太大优势，继续提升估值的空间较为有限。而在A股贝塔收益较难获取的情况下，如何选出一揽子股票去跑赢大盘？首先，回看历史数据。哪些股票曾经大幅跑赢大盘，分析这些股票有没有共同的特征，比如历史数据告诉我们选择价值股可以跑赢大盘就是一个很显著的例子。其次，历史代表未来，在浩如烟海的数据中挖掘规律，将所挖掘的规律应用于未来，选择相应股票。——通过人工智能和量化投资的构建，创造阿尔法收益成为投资的不二之选。
值得一提的是，超额收益的高低和量化模型的表现有着密切的联系，在现在的市场环境之下，不断钻研，提高模型的表现很重要。泓信投资核心股票量化模型是基于华尔街多年的成熟股票量化模型，进一步在中国A股市场优化的结果。模型对多个因子群进行量化配比，通过优化因子群内部因子比重和因子群之间的比重而达到最高的阿尔法绝对收益。
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