近日，民族涂料第一股——三棵树涂料披露三季度财报，2021年第三季度，单季度主营收入32.22亿元，同比上升34.22%；单季度归母 净利润-4900.67万元，同比下降122.67%； 负债率78.43%，财务费用4110.26万元，毛利率26.1%。
尽管营收30多亿，但三棵树单季度亏损近5000万的数据还是让不少人震惊。龙头尚且如此，众多没有公布业绩的中小型涂料企业现状更是让人担忧，涂料行业真的“没落”了吗？在刚刚过去的第三季度众多涂料上市公司又交出了怎样的成绩呢？
涂料企业集体交“白卷”
除了三棵树外，汽车涂料龙头金力泰的业绩同样不乐观。2021年第三季度，金力泰实现营业收入1.84亿元，同比下降28.63%；归属于上市公司股东的净利润为 亏损4139.20万元，同比下降182.37%。
金力泰表示，2021年第三季度，商用车受国六排放法规于今年7月1日起切换的影响，7月份产销同比分别下降33.2%和30.2%，8月份产销同比分别下降46.2%和42.8%，9月份产销同比分别下降35.2%和33.6%，市场需求出现了较大的波动，产销同比下降明显，进而对公司第三季度经营业绩造成不利影响。2021年1-9月，受全球化工原料价格持续上涨的影响， 原材料采购金额较上年同期增加约1.2亿元， 导致营业成本同比出现较大幅度增加，是造成前三季度亏损的最主要原因。部分主要原材料市场价格如下：
除此之外，涂料采购网注意到，集泰股份、飞鹿股份等7家涂料行业上市公司净利润较去年同比有所下降。
（以上数据来源于各上市公司财报）
集泰股份：净利润974.29万元， 同比下降78.25%；
飞鹿股份：净利润652.8万元， 同比下降52.78%；
凯伦股份：净利润3997.8万元， 同比下滑51.45%；
亚士创能：净利润6605.98万元， 同比下降49.33%。
科顺股份：净利润2.0亿元， 同比减少28.6%；
北新建材：净利润8.86亿元， 同比下降19.71%；
东来技术：净利润2058.49万元， 同比下降13.17%。
对于净利润下滑或业绩下降的情况，部分企业表示重要原因之一就是 原材料价格上涨。 根据涂料上市公司上半年经营数据可知，与去年1-9月平均单价相比，乳液产品 上涨44.96%， 钛*粉白** 上涨39.09%，树脂 上涨35.98%， 助剂 上涨9.96%， 环氧树脂 上涨67.96%， 双酚A 上涨133.82%。
除此之外， 下*行游**业行情严峻、融资困难导致的资金链紧张 也对涂料企业也造成了较大的影响。随着国家对房地产调控的加强，部分地产公司融资困难，资金链紧张，中国恒大、华夏幸福、蓝光发展亦出现了负面舆情，如果这类客户由于房地产行业波动出现经营困难，涂料企业将面临 应收账款、应收票据和其他应收款无法及时回收的风险， 对盈利能力产生不利影响。同时，由于建筑内外墙的墙面涂装环节处于 交房的收尾阶段， 相关风险可能存在一定的 滞后性。
应收账款、票据合计约320亿，涂料行业资金链危机仍未解除
提到下*行游**业不景气带来的风险，不少涂料企业有一肚子苦水却不知向何人倾诉。房地产行业遇冷，铝型材行业倒闭众多，汽车行业破产数量惊人，继而出现商业承兑汇票逾期未兑付情况非常普遍。且无论是建筑家居还是工程项目，回款均不是一次性的，而是根据进度按比例以及售后质保等多种方式进行付款，即便能收回款项，也需要较长的时间。不少涂料企业财报中列明，应收账款过多导致企业业绩不佳，且存在资产减值风险。
据涂料采购网不完全统计，2021年年初至三季度末，涂料上市公司 应收账款超过274亿元，应收票款约40亿，累计应收票款约320亿元。
（以上数据来源于各上市公司财报）
应收账款方面，东方雨虹109.23亿元，科顺股份、三棵树、北新建材、亚士创能、凯伦股份等企业应收账款均超过10亿；应收票据方面，东方雨虹20.29亿元，名列榜首，科顺股份、亚士创能、凯伦股份等超过1亿元。
此前涂料采购网统计涂料行业上市公司上半年业绩数据时，A股上市涂料企业应收账款约250亿左右， 如今仅过了一个季度，整体应收账款就增加了近20亿元， 一方面说明本报告期销售增长了，市场开拓与营销投入力度规模增长，另一方面也意味着企业资金链风险加重，危机逐渐增大。
涨价也救不了涂料企业，保住“青山”才是王道
那么果真如涂料企业所说的，涂料行业已经“奄奄一息”了吗？涂料采购网注意到，第三季度涂料企业的营收情况还是很可观的。北新建材营收近60亿，三棵树、科顺股份、亚士创能营收均超过10亿，凯伦股份、集泰股份等营收超过1亿元。
（以上数据来源于各上市公司财报）
不难看出，目前涂料行业存在着 “增收不增利” 的情况。营收增加的原因是售价增加，而相对于上游原料50-200%左右的涨幅而言，涂料产品5-20%的涨幅根本不算什么。即便有企业发函宣布调涨30%，也未必真的能够落地实施。
好不容易一改多年“夹心饼干”两端受苦的状态，涂料企业开始频繁发函涨价，甚至一个月就能发函4次，对全线产品进行涨价，看起来威风凛凛，但实际上，为了占领市场份额，在“僧多粥少”的当下能够保住企业根基，涂料企业不仅不怎么涨价，暗地里降价的也不少。
目前龙头企业及上市公司的情况是比较有代表性的，他们尚且在艰难挣扎，更何况那些名不见经传的中小型企业。无论是原材料价格的上涨、下游需求的减弱，还是水灾、限电、限产、封路、能耗双控等带来的行业开工率降低，都使得涂料企业的经营变得非常艰难。
即便是刚刚过去的“金九银十”传统旺季，几十家涂料企业集体发函的“自救行为”也未能将涂料企业自水深火热之中拯救出来，“不求赚钱、只求不亏”也成为涂料行业最大的愿望。如今距离年末仅有不到两个月的时间，部分涂料企业表示如今已经不敢再接新单，只是为了维护一些老客户和催收账款，留得青山在不愁没柴烧，熬过这个冬天才敢考虑未来有没有春暖花开。
内容来源 | 涂料采购网