12月8日，德信中*旗国**下房地产业务公司——德信地产，将旗下杭州润颖企管66.62%股权转让给了湖州越球投资（浙江一家电机制造业企业的投资平台）。
有业内人士指出，德信正在上演““断臂求生””。
“黄档”企业德信，盈利水平下滑
据官网介绍，德信地产是一家根植于浙江的领先综合型房地产开发商，主要专注于住宅开发，商业和综合性物业的开发、运营及管理，与中梁、祥生和佳源并称“浙系房企四小龙”。
2005年，德信总部迁至杭州，并以“立足浙江，深耕长三角，布局全国中心城市”的战略定位，开启全国扩张步伐。
然而，至今德信布局仍以浙江为主。
据克而瑞数据，今年上半年德信地产以286.3亿操盘金额位居房企第54名；以127.6万平方米操盘面积排第72位，属于中小型房企。
值得注意的是，在业绩方面，近年来德信中国盈利能力下滑明显。
克而瑞地产研究数据显示，德信中国上半年实现营收130.7亿元，同比增长68.51%；毛利润28.5亿元，同比上升37.7%，整体毛利率21.8%，同比下滑4.9个百分点。期内净利润13.8亿元，净利率10.5%，相较2020年同期下滑6.8个百分点。整体归母净利润6.3亿元，归母净利率仅4.8%。整体而言，德信结转收入并表比例由2020年上半年的44%增长至64%，但是并表的项目的低权益比例也使得企业的归母净利率受到影响。
盈利水平下滑，归母利润率不足5%。
从负债方面来看， 根据企业公告数据，截至2021年中期， 德信的净负债率为72.4%，融资成本方面仍然偏高， 截止至2021年中平均借贷成本为8.1%。剔除预售账款后资产负债率为73.6%，超出监管规则不得高于70%的要求， “三条红线”处于黄档水平。
如果仅从“三道红线”来看，德信中国的负债情况并不是特别糟糕。
从融资结构来看，德信中国主要靠银行借款来融资。而在银行借款方面，有媒体称德信中国的银行授信额度已经所剩无几： 截至2021年6月30日，德信中国的银行及金融机构授信总额度为346.52亿元，未动用授信额度为40.04亿元，剩余授信仅有11.54%。
在美元债和信托融资方面，相较于同阵营房企大规模发行美元债融资，德信中国仅发行了几笔美元债，失色不少。
信托融资上也与美元债市场类似。据用益信托网数据，冠有“德信”的信托产品只有1支，收益6.9%-7.4%，成立规模也只有2.56亿元。
也就说，种种现象都表示——德信融资压力不小。
与此同时，11月4日，国际评级机构标普确认房地产企业德信中国控股有限公司(下称德信中国)的长期发行人信用评级为“B”， 展望由“稳定”下调至“负面”， 并确认其高级*抵押无**债券长期发行评级为“B”。 标普下调对其展望的主要原因是认为德信中国的销售情况仍将面临压力。
据标普计算，德信中国在2021年7月至10月的销售额同比下降11%，并预计德信中国的全年销售额可能会略低于其730亿元人民币的销售目标。 标普认为，如果中国的房地产需求持续疲软，德信中国2022年全年的销售额甚至可能出现下降。
数据显示，德信中国目前存续美元债2只，总发行额为5.5亿美元，分别将于2022年4月和12月到期。标普称 ，由于美元债市场的波动，该集团未来一年内再融资前景比较困难，可能需要动用内部资源以偿还到期的美元债， 导致其流动性缓冲区缩小。标普据此认为，为了保持流动性，德信中国可能将下调其土地投资预算。
小编也就此事致电德信控股集团有限公司，截止发稿，电话未被接通。
成都高价地项目名不副实？
另一方面，相较于其账面资金的捉襟见肘，德信中国在规模的赛道上奋起直追，频繁高价拿地扩充土储。
特别是2020年。
仅上半年，德信中国亦在成都、徐州、杭州、温州等地频频出手，其中不乏高价地块。
以成都为例，2020年，来自浙江的德信地产以较高溢价在成都天府新区兴隆湖板块，麓湖板块连续竞得住宅用地。
其中约42.64亩天府新区兴隆湖板块是德信与10余家房企经过百余轮争夺达到最高限价，以楼面价17299.47元/㎡拿下，溢价80%，同时需配建并无偿移交统筹住房1%。
德信首进成都，就刷新了当时天府新区的楼面地价。
然而就是这么一块饱受外界期待的宗地，今年却迎来了众多非议。
首先是在问政四川上被业主举报违规销售，并迟迟未退款；
接着是业主微博长文吐槽样板间呈现还不如普通安置房；
或许德信高调拿地后，并没有取得想象中的成绩。
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最近市场依旧有所波动，德信除了成都的湖畔云璟项目被业主举报违规销售、南京、无锡、温州、宁波等地也传来争议之声， 具体表现为减配、去化不佳，因质量问题、虚假宣传引发业主维权等。
一时间，德信似乎迎来集中困境。然而与销售下滑、债务风险高相比，这些都还是小问题，真正令其可能遭遇伤筋动骨之痛的困境许还在后面， 德信中国的未来恐怕难以可期。
