作为今年*会两**上的重点议题之一，“碳中和”再次得到关注。2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的目标已然立下，节能减排的趋势再次确定。

面对如此重要的话题，资本市场当然不能缺席。在整体市场持续下行的情况下，一大批“碳中和”概念股却逆势而上。

气候变化给全球环境带来的影响早已不容忽视，而目前中国作为最大的碳排放国家，必然要肩负起重要的节能减排任务。

但从实施时间来看，碳中和是个长期的任务，目前中国的碳排放压力并不轻松。同时，碳排放技术、碳排放机制等各方面还有待完善。

能源供给侧亟待优化

优化能源供给结构是实现碳达峰和碳中和的重要方向。当前，煤炭、石油、天然气等化石燃料的燃烧占到碳排放量的85%，继续发展新型能源，减少化石燃料的使用是重中之重。

在煤炭等一次能源的下游，电力作为最主要的二次能源消耗形式则是最受关注的领域。目前，全国67.8%的电量由火电提供，发电碳排放占到全部碳排放的37.6%。

此种情况下，优化能源供给结构，使用光伏发电、水力发电、核电等更清洁的可再生能源发电是重要的低碳转型方向。而随着光伏发电、水利发电的成本不断降低，目前装机量也正迎来二次爆发。

中国光伏行业协会的数据显示，2020年中国光伏新增装机48.2GW，连续8年位居全球首位；累计装机量达到253GW，连续6年位居全球首位。

全球风能委员会发布最新数据也显示，2020年全球海上风电新增装机容量超过6GW，增长量仅次于2019年；中国连续三年领跑全球，新增容量超过3GW，占全球新增一半以上，总容超过德国，仅次于英国，成为全球第二大海上风电市场。

根据规划，到2030年，中国风电、光伏发电总装机容量将达到12亿千瓦以上，想要达成这个目标，未来十年还需至少实现7.2亿千瓦的增长。

在资本市场上，清洁发电的企业多数已是龙头，如专注于光伏发电的隆基股份、通威股份，风电领域的金风科技，水力发电领域的龙头长江电力等。

当然，隆基股份、通威股份和金风科技最近正随着此前暴涨的抱团股们全面回调，长江电力倒是仍处于稳步上升的状态。

而随着更多新型能源的上马，备受关注的储能行业也将迎来爆发。

过去很长时间，我国的储能方式多为抽水蓄能，但容易受地理位置因素的影响。而电化学储能则不易受地理位置影响，同时由于近年来我国电池技术的迅速普及和成本降低，电化学储能开始崭露头角。

2020年Q3中国电化学储能占比

截至2020年底，我国电化学储能累计装机容量约250万千瓦。研究预测，为满足系统运行灵活性及电力平衡需要，2025年需建成电化学等新型储能约4000万千瓦。

无论是发电侧的储能、用户侧的储能，还是维持电网稳定的电网侧储能，都将迎来不小的市场。其中在电化学储能领域早有布局的宁德时代，由逆变器设备拓展到储能系统的阳光电源都有望受益。当然，目前在资本市场上，此两家也由于此前抱团严重，目前处于回调之中。

可再生能源领域除了风、光、水、核，还有氢能。但氢能和电能一样，都是由一次能源产生，属于二次能源。

不同于电能可以广泛用于交通、钢铁、有色、水泥等行业，氢能的主要应用方向还是交通领域，目前主要是航空发动机和氢燃料汽车领域。

值得注意的是，氢能的利用未来是随着一次能源结构的优化来提升的。氢气最理想的制备方式是电解水制氢，但目前因为成本高昂，全球范围内制氢方式多为煤炭和天然气制氢，电解水制氢占比不足5%。

而在未来，随着煤炭、天然气使用的下降和光伏发电、水电的提升，氢气有望更多通过电解水来制备。

当然，氢能利用也不仅仅在于制备上。中游的储氢、下游的应用也都是巨大的产业。不过目前来看，在储氢环节，我国还缺乏一些关键技术，比如高压耐腐蚀的车载储氢罐。同时，储氢站的建设由于成本问题，目前推进力度也有待完善。

相比之前，下游应用则有不少企业实现了突围。例如做氢燃料发动机系统的亿华通，以及氢燃料电池质子交换膜实现量产的东岳集团。

能源消费侧任务艰巨

能源供给结构需要改变，但显然这是个长期的过程，不能一蹴而就。能源供给是碳排放的源头，而造成碳排放的更多是在能源消费的过程中。在能源结构优化的过程中，能源消费端的减排必然要同步进行。

目前来看，工业生产是能源终端消费中大量产生碳排放的领域。钢铁、水泥、石油冶炼，都是碳排放大户。在能源结构转变的同时，需要针对这些行业进行清洁生产的优化。

目前，这些领域的碳排放降低更多依靠节能环保设备和解决方案，通过对工业流程的优化和对工业设备的改进来降低碳排放。

比如刚刚登陆创业板不久的青岛德固特，其就是专注于节能装备的制造商，产品主要包括余热锅炉、干燥机等节能换热装备，湿法造粒机、低氮燃烧器等粉体及尾气环保装备。

德固特高温空气预热器

3月3日，其上市时发行价为8.41元/股，发行市盈率为14.60倍。上市首日，德固特开盘价为60.00元/股，开盘上涨613.44%，截至目前，公司股价52.13元/股，市值52亿元。

资本市场上，还有一家最近被“妖股”的企业——中材节能。从2月25号至3月8号，在大盘持续下行时，中材节能竟然连拉七个涨停板。

官网显示，中材节能在工业节能、建筑和市政节能、生活节能领域为客户提供技术、工程和投资服务。子公司南通万达从事锅炉、压力容器及热能环保设备的研发、生产、销售和服务。

之所以是说被“妖股”，是因为中材节能在3月5号已经发布风险提示。表示公司股价短期涨幅较大，估值远高于行业平均，期间公司基本面未发生改变，公司股价存在炒作的风险，提醒广大投资者注意交易风险。

但3月8日周一开盘，中材节能依然再次涨停，累计涨幅为95.27%，市值狂飙32亿元。

中材节能近日股价

今日（3月9号），中材节能再发股票交易波动异常公告。并表示，近日有媒体报道公司股票涉及“碳中和”概念，可能系公司主要从事工业余热发电业务。但公司工业余热发电业务以水泥领域为主，近年发展空间收窄，工业余热发电业务合同订单同比有所下降，收入占总收入比重约为30%；同时，受疫情影响，公司海外项目执行进度趋缓。

这才止住了股民们的热情，截至今日收盘，中材新能趋近跌停。

不过，尽管个别股票波动异常，但工业生产领域的节能减排却不容忽视。在上游能源结构短期内难以迅速改变的时候，通过技术、装备的优化需要尽可能降低碳排放。

除了工业生产，交通领域尤其是新能源汽车显然是目前关注度最高的能源终端消费领域。汽车的电动化早已热火朝天，但整体推进并不迅速，新能源汽车5%的销量占比仍然有相当大的发展空间。

整个新能源汽车产业链已经在2020年实现了迅猛发展。无论是比亚迪、长城等主机厂，还是宁德时代、赣锋锂业等电池供应商、锂原料供应商，2020年新能源业务都实现显著增长，也分外受资本市场垂青，不过也因为此前抱团严重，最近回调猛烈。

碳捕获和碳交易

在低碳转型的计划中，碳捕获和碳交易被放在最后，似乎很不起眼，但未来的意义却非同凡响。

首先来看碳捕获，其全称是“碳捕获、利用和封存（CCUS）技术”，指的是将炼油厂或工厂、发电厂排放的二氧化碳废料从源头上捕获，然后储存起来。

碳的捕获当然可以通过植树造林来让植物进行吸收，但显然面对越来越严峻的气候变化，仅靠植物自然吸收难以实现改善。而通过碳捕获，将碳掩埋、固定、吸附，或者用于制备碳酸饮料等新产品等都是可行的路径。

但目前的问题是，从发电厂和工业排放物中捕捉碳的成本颇高。二氧化碳的排放通常不纯，而是与氮气和其他气体混合，从工业排放中提取二氧化碳需要额外的能源消耗，这意味着一笔高昂的花费。

根据微软今年发表的一份白皮书，直接从空气中捕获方式与植树等自然方式相比，去除每公吨碳所需要的支出费用要高出50倍以上。

不过，全球范围内致力于使用新技术降低碳捕获成本的研究一直都在进行。今年2月份，瑞士洛桑联邦理工学院的化学工程师开发了一种用于碳捕获的石墨烯过滤器，其效率超过了商业捕获技术，可以将碳捕获的成本降至每吨二氧化碳30美元。

今年1月份，美国能源巨头雪佛龙也投资了碳捕获初创企业蓝星系统。3月份，雪佛龙则宣布将在加州建立碳捕获工厂。早在2019年，雪佛龙就因为巨大的环保压力开始启动碳捕获项目。

目前我国在碳捕获领域关注还相对较少。

碳捕获产业延伸出的另一个方向就是碳定价，其主要包括碳交易和碳税收。

碳交易基本原理是合同的一方通过支付另一方获得温室气体减排额，买方可以将购得的减排额用于减缓温室效应从而实现其减排的目标；碳税收则主要是对碳排放企业所征的税，也包括对实现碳捕获的企业给予更多免税政策。

碳交易实际上就是企业治理碳排放有成本差异，且每个企业都有自身的碳排放上限。当企业自身的碳排放额度使用完后，可以向碳排放额度未用完的一方购买额度。

碳交易本质上是一种金融活动，一方面金融资本直接或间接投资于创造碳资产的项目与企业；另一方面来自不同项目和企业产生的减排量进入碳金融市场进行交易，被开发成标准的金融工具。此种情况下，碳排放作为一种资产，最终能够促进企业节能减排。

值得注意的是，在资本市场， “碳交易”概念股也应声上涨，布局清洁能源的深圳能源、电力生产企业华银电力都由于是深圳碳排放交易所的股东连续多天涨停。

不过，相比于国外较早已形成的碳交易市场，我国虽然2013年在深圳首先开始试点碳排放交易，但碳市场交易不活跃、碳价偏低。2020年末，我国试点地区碳价在14-90元/吨，而欧盟ETS 2019年平均碳价约28美元。

但碳交易的制度未来有望不断完善。今年*会两**上，人民银行上海总部*党**委副书记长金鹏辉在一份提案中称，建议加快发展碳市场，从加快完善碳市场法律法规制度、建立统一的全国碳市场、加大碳金融培育力度等五方面推动建设。

金鹏辉透露，由上海市牵头的全国碳交易系统建设，目前各项工作正在紧张有序进行过程中，计划于2021年6月底前启动全国碳交易。