11月22日，以“服务实体经济、回归价值投资”为主题的第九届中国中部（湖北）创业投资大会在武汉召开，从主题上看就知道，与会的资本在表明自己的理性。
而今年的大会，实际上是湖北省创业投资引导基金参股的4支子基金与企业进行了签约。可想而知，湖北省政府的引导基金，以及与各大机构合作的母基金，是这次会议的主要标的内容。
在2015年开始的政府引导基金潮中，很多机构得以靠政府资本以及背书，拿到了巨额资金。而钱多，不会是广大不求甚解媒体口中的“资本寒冬”，更不是目的性既得利益者的发声，客观来说，对于这些拿到政府引导基金的机构来讲，有相当大的压力。所以回归价值投资，有相当必要。
而钱多没有好的标的资产，是个大问题。这次大会上很多机构都表示，未来3到5年，中国的股权投资行业将迎来大面积资产荒，好的资产的掠夺，即将到来。
▌人物名片
朱波
追梦者基金创始合伙人；创新谷创始人兼CEO
编辑：任子勋
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演讲主题
中国天使投资的新时代
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1、天使与鸟人
“中国真正能称得上是天使投资人的，没有几个。”朱波一上来，就开始甩重磅“*弹炸**”。台下坐着的投资人不少，有些还急着在握手寒暄、交换名片，不知道其中有几个是做天使投资的，会中他这第一枪。
在朱波看来，天使投资人首先应该是一位真正的天使，不计较得失；又是一位农民，深耕在创投的第一线，从筛选优质标的，到最后并购或上市，在这种从庄稼到卖粮食的完整过程中，起到奠基与启后的作用。而反观国内，大多数却只是身披羽毛的滑稽“鸟人”。他说这其中包括他自己。
种庄稼首先要有块好地，还要有合适的作物，才可能会有未来的收获，天使投资人做的就是确保良好的开端。而看护幼苗成长，孕育果实，就是VC做的事了。像养料、像水分，这颗幼苗成长时需要什么，就喂什么。紧接着PE来接手。最后待果实成熟，可以收割后，再由二级市场来负责出售分发给股民。
在这整个环节里，无论是作为果农的天使投资人还是果商的券商，都会尽力把自己的产品包装的有模有样，交给下游的人接盘。作为股民，其实有些无奈，果篮打开是好还是坏，也得把水果挨个拿出来翻个面才能知道，这也是为什么每一次资本的浪潮过后，受伤最多的总是股民。如果没有天使投资人在前端辛勤的耕耘与筛选，不仅仅是股民遭殃，创业者同样会面临非常大的难度。可偏偏这又是一个年轻的行业，注定了太多的不确定性。
2008年，是天使投资行业的一个转折点，在这之前，大多还只是一些个体拿着“闲钱”投资。而之后的四年，以雷军，徐小平等为代表的一批明星天使投资人站到了台前大放异彩，直至2012年以后，天使投资才真正进入蓬勃发展的阶段。
“14,15年那会儿，我们在很多路演场合可以看到，坐在前三排前四排的经常都是搞天使投资的。很多VC后端的，包括从传统行业出来的，都开始搞天使。大家觉得天使这个词特别崇高，认为扮成天使了我就真的是天使了。其实我经常讲，中国真正称得上天使的，几乎没有，非常少。这些天使都是插着翅膀的鸟人，包括我一样的，还是逐利的。”天使投资的3F法则指的是哪三类人？Family（家人），Friend（朋友），Fool（傻瓜），还是挺有道理的。
2、天使投资与创业无异
中国天使投资人逐利本性的根本原因，还是由于起步晚，最终与机构化分不清彼此。而在上世纪九十年代就开始天使投资的美国则完全不同，有情怀，看到项目凶险，却还敢跑去拿钱投。“其实天使投资与创业一样，是勇敢者的行业”，而中国的传统文化，提倡的是中庸，这必然决定了我们的天使投资有自己的特色：不敢也不会放开手脚毫无顾虑的投。
“天使的平均命中率是10%，投10个案子，你可能能命中一个，这是我们天使投资的规律。我们大家能看到很多投资人，讲什么多少倍回报的神奇故事，在每一个神奇故事诞生，有多少私企死在路上，有多少天使投资人颗粒无收？我见过很多天使投资人，投20个案子，几乎是颗粒无收。”
如何才能成为一个合格的，甚至优秀的天使投资人？有这么四个阶段需要走。
首先是从看山都是山到看山不是山。刚入行的有钱人，经验最少，看到什么项目都像是好的，什么都想投。可是一两年后，这些刚入行的天使投资人都亏了不少。一年下来数十个项目颗粒无收让他们产生了对项目的恐惧，什么都不敢投了。
想要渡过前两个阶段非常的不易，在圈内有个一万小时理论来供他们作参照：只有经历一万小时的投资以后，才会知道什么该投，什么不该投。这才是一个合格天使投资人的标准，也是他进入第三阶段的标志：重新又看山是山了。
最后的一个阶段是逢山必有路，当你看到这个项目时，能否看到往前走的路上是有一条通路在那里面。天使投资所谓的看项目理论，其实大多时候都能成为投资人的依据，项目的好坏在初期的时候看不出来，很多优秀的创业者，在初期的融资过程中可能见了几十家投资机构也拿不到什么钱，而在天使阶段被很多人看好的项目，到最后也不一定就是一个好项目。
3、未来的优质资产在哪
现今，创业与投资已经进入了一个空窗期，钱反而多得没位置花，个中缘由，朱波觉得离不开两点：第一，创业者没跟上技术创新的浪潮；第二，从创业者，到投资人，再到消费者，对创新保护意识的淡薄与冷漠。
自2000年中国对互联网敞开怀抱以来，诸多传统行业的供应链端被颠覆，行业效率获得了极大提升，其中典型的代表是像阿里，京东，滴滴等这样的企业。然而十五年过去了，这场移动互联网加商业模式创新的浪潮，已经把互联网与人口的红利基本用尽，时代已然来到新的篇章，以区块链，虚拟现实，云技术和大数据为代表的技术创新的时代已经到来，然而却还有大量的创业者还停留在“电商”的思维。另一方面，中国的高新技术又没有很好的与商业接轨，大专院校、研究所、乃至科学院的优秀技术有不少，却在商业思维上没有很好地跟上节奏。
互联网的环境，不会说你今天慢了，就叫大家放慢脚步等等，这是一个野蛮生长的丛林，千军万马杀进去，寥寥无几的人险象环生。马太效应决定了哪怕再多的人往里挤，胜出者的数量也不会因此改变。5%的投资机构挣90%的钱，剩下90%的机构抢剩下这点粮食，这就是残酷的现状。“我们很多的投资人，都是在台上讲得好，回去以后心里却在流血”，不知道这番话又戳中了多少在座人士的心结。
“在这一个浪潮当中，我觉得，需要一个过程。让我们擅长商业模式创新的，和科技能力创新的人结合在一起，能够把这些技术民用化，商业化，我觉得，中国的创业才会迎来新的春天。所以我今天一直认为，创业的空窗期和投资的空窗期还得延续。”朱波坦诚的说道。
那么，创业者该怎么做？在资本的海洋里学会游泳。
创业，从深海中孕育，在蓝海中竞逐，在红海中拼杀，最后回归死海的沉寂。
在现实中，我们常常看到的是另一幅光景，大量的抄袭者，把刚刚实现从深海走到蓝海的新技术领域，迅速变成一片红海，以至于最后落得谁也活不成，成为一片死海。
对此，朱波给各位创业者提出了自己的一点建议：“创业者需要蓝海的领导力，更需要红海的执行力，也需要死海的判断力。当死海的时候，你该放弃就放弃，在红海的时候，你的执行力比什么东西都重要，但是在蓝海的时候你要有足够的领导力，领导这个团队快速成为行业的领导者。”这话同样也适用于跟风而投的投资者。中国出现如此众多的山寨软件大行其道，在另一方面，也暗示了背后资本的力量暗潮涌动。投资人有价值取向，不投抄袭项目，中国的抄袭者自然也不敢如此明目张胆。这也正是朱波所为他们罗列的罪之一。
“投资人说经常能够看到一个案子特别好，它可能会成为一个独角兽，但是他投不进去了，怎么办呢？这个行业不能丢掉吧，所以他就有可能把别人这个创新的BP拿来再去扶持另外一家。这就是我们看到的千团大战，几千个外卖公司看到这个市场会很大，但是因为投不进去所以我要抄袭，要支持另外一家。对行业我们经常有这个说法吧，宁可投错，不能踩空，什么意思？一个行业来了以后，这个机构如果在这个行业里没布局，那说明这个GP战略上出问题了。这个浪潮来了你这个机构怎么没在这个上面投一两个呢？就是说，你不能踩空啊，我没投，那是你的眼光问题，当整个行业出死掉了，那是行业出问题，和投资人没关系，大家都死了。你投和不投，是原则问题，投的好和不好，是态度问题。 所以这就是为什么导致我们很多机构去投，你做这件事情我也做这件事情，导致很多重复的创业者出来。”
投资者为了“眼光独到”敢投，创业者倒也敢抄了，还赋予了其一个高端大气上档次的说法，叫做“微创新”。正所谓你能做，我也能“做”，还能做得比你更好。这是罪之二，创业者之罪。
“我们有句话叫英雄不问出处。我们很多时候只看性价比，从来不问，你所用的服务、这个产品是不是原创的。只有一个产品出来，价格使用上比同类产品好一点，我们的消费者就全部都过去，我们的消费者不管你抄不抄。所以，对我们的消费者有好处，但很多时候扼杀了中国的创新态度。
美国有家公司叫Snapchat，阅后即焚，当时公司还不大的时候Facebook想以六千万美元把他公司买掉，创始人说我不卖。后来Facebook说，我手上有五六亿用户，你这么一点功能我随便都能做出来。他花了三四个亿就做了一个类似的东西出来，结果Facebook的用户反而说它没有良知，偏偏不用它，去用Snapchat的了。后来这家公司就起来，Facebook用三十亿美金去买他也不卖。现在这家公司终于上市了，180亿美金上市可能会到250亿美金。
大家想想同样可以发生在中国，如果我们某一个创业公司做了一个类似的产品，我们BAT某一家抄了他，我们用谁的？我们想都不会想肯定用BAT。因为我们从来不会问什么是原创。”这罪之三，消费者之罪。
只有当创业者，投资人以及消费者都真正树立起保护原创的意识，与支持创新的信心，中国创业的新时代才会来临。
企业介绍
创新谷 ：
创新谷是中国最活跃的互联网孵化器和天使投资基金之一，总部位于深圳。目前，创新谷在中国孵化项目数百个，在全球投资项目60余家。创新谷管理团队有着丰富的互联网和移动互联网从业经验，此前创新谷创始人朱波先生在担任华为互联网业务总裁期间投资的暴风影音和昆仑万维已成功上市。创办创新谷后在中国投资的初创企业也快速增长。鉴于创始人多年的互联网从业经验，创新谷的投资方向聚焦于互联网及移动互联网领域，并与创新谷家族的创业团队们一起共同飞速成长。
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