每年年底，保险公司都会推出开门红产品，寓意新的一年红红火火，取个吉利的彩头。

那开门红是什么？到底是做什么用的呢？

开门红是保险公司推出的储蓄类保险，包括年金险、增额终身寿险。

年金会按照约定的时间，约定的金额，将这笔钱给到客户。

年金通常会附加万能账户，返回去的钱用不到，可以放到万能账户，实现再次增值，万能账户有当前的利率和保底利率。

当前利率在4%左右，保底利率在1.75%。

万能账户相当于有固定收益率的小钱包，可以随时支取。

另外一种产品形态是增额终身寿险，虽然打着寿险的名号，这类保险更像是储蓄险。

可以全部取出来，也可以取一部分留一部分。

什么时候用，用多少，由您决定。

这篇文章就来给大家扒一扒年金险的发展历史。

在了解年金的发展历程之前，先说下年金险是依据什么定价和怎么盈利的。

1、定价

年金险的定价主要依据三个率： 死亡率、费用率和预定利率 。

死亡率， 依据生命周期表作为定价依据。

比如购买重疾险的客户，身体越是健康、长寿，保险公司越合适。

而年金险则恰恰相反，客户的健康情况越好，越长寿，客户就越合适。这也是为什么年金险的健康告知比较宽松的原因。

费用率， 保险公司将运营成本，人工成本、场租费用、广告费用等会体现在保费中。

预定利率， 客户在保险公司购买的每一份保单，都属于保险公司的债，就相当于保险公司从客户借了这笔钱，到一定时间，需要连本带利给到客户的。

预定利率就是保险公司给客户的预期回报率，主要是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。

预定利率越高，保费越便宜，回报率越高。

2、盈利

主要有三种盈利模式： 死差、费差和利差 。

死差 就是预计的死亡率和实际死亡率产生的差额。

费差 就是附加在保费里的保险公司的经营成本费用，比如人工成本、场租成本和广告费用等等。

利差 ，保险公司将保费收上来之后，进行投资赚取的利润。这是保险公司的主要盈利模式。

通常保险公司主要投资渠道是银行的大额存单、投资国家的基础性建设或者国债。

最突出的特点就是稳健、安全。

1.

年金险的发展大致可以分为五个阶段

1992年-1996年 高利率时代

这个时期中国处于经济发展根据初期，做什么买卖都容易挣钱，问题是缺钱。

银行为了吸引大众将钱存入银行，就将利率设计的比较高，从而来吸收资金。

这个发展阶段没有银保监会监管，也没有精算师设计保险产品。

保险公司是由非银行业务司监管，当时销售的产品类似于银行的存款，保障功能不足，其实还是储蓄。

1996年的存款利率是10.98%，存1万元，每年能有1千元的利息。

当时的保险产品的预定利率是8.8%，就是参照银行的利率设计的。

平安、国寿、太平洋卖了很多预定利率8.8%保险产品，友邦因为在东南亚有成熟的经营经验，并没有销售类似的年金险产品。

说到友邦，1992年是友邦将代理人销售模式引入了中国，从而使中国的保险销售模式发生了颠覆性改变。

最早来中国培训的讲师都是台湾人，现在大都会的培训材料读出来都是台湾腔。

代理人销售模式完全打破了等客上门的状态，采取积极主动的销售模式，这就需要大量的人员进入这行。

90年代的下岗潮正好提供了入职人员，不需要多高的学历，不需要多高的技巧，不管你采取怎样的销售方法或者手段，只要把保单卖出去，就能获得丰厚的收益。

保险行业也因为这种销售模式，落下了被大家诟病的职业名声。

但是不管怎样这些保险销售人员，实实在在推动了中国保险早期的发展，快速和大面积的给人们普及了最基本的保险知识。

当时比较热销的产品有人保爱子女、国寿99鸿福，平安少儿360。

如果家里有这些保单，现在回头看看，是不是觉得当时买少了。

2.1996年-1999年 利差损时代。

1998年的金融危机，银行的利率持续的不断下跌，一度跌至年利率1.75%。

保险公司按照8.8%的预定利率销售的产品，出现了严重的利差损，保险老三家利差损达到了320-760亿。

那个时候，你是不是接过这样的电话，劝您退保，或者让您购买其他的替代类保险呢？

深圳的一位朋友曾接过要求退保的电话，她说让退保肯定是保险公司觉得亏了，要是保险公司亏了，那一定是我比较赚了，肯定不退。

多么人间清醒。

这也是为什么现在平安、国寿、太平洋的产品性价比不高的原因，还在持续补利差损这个大窟窿。

这个阶段另一件大事是1998年11月中国保险监督管理委员会成立，这是专门统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行的国务院原直属正部级事业单位。

至此年金险进入衰败的时代。

3.1999-2013年新型产品时代

保监会成立第二年的11月份，将预定利率调整为2.5%，过低的预定利率提高了保险产品的价格，在一定程度上也降低了保险产品的吸引力。

随着2001年中国加入WTO，外资保险公司进入中国市场，带来了国外保险公司的先进经验。

由于预定利率降低，保险产品的价格较高，为了吸引客户购买，应运而生了保证利率+浮动收益的新型产品。

分红险、万能险和投连险登上舞台，盛极一时。

1999-2006年，股市发展很好，分红、万能和投连险呈现三足鼎立的局面，三类保险快速发展。

2007年，出现短暂的牛市，投连险和万能险达到了销售的高潮。

2008-2011年股市大跌之后，投连险收益不好，导致了大量的投诉，银行作为主要销售渠道对此非常头疼，收益不好，以及投诉增加，加速了万能险和投连险的退出。

2011年，分红型保险一支独秀。

分红险是根据保险公司的实际经营业绩来进行分红，调整空间比较大，有收益吗？有。

客户具体能分多少收益，不好说。

保险代理人在给客户讲产品时，是按照高中低三档演示，对于客户来说如果最低档能够接受，那么比预期收益多的，就是赚的。

这个阶段比较有名的保险如：平安实际理财投连（第一个投连险）、国寿的千禧理财分红、2000年太保盛世长发两全万能。

4.2013-2016年 保险的中短存时代。

国家为了激活市场，简政放权，2013年8月份，保险预定利率从原来的2.5%调整到3.5%，且可以上浮15%。

安邦保险推出的长寿稳赢计划，销售非常火爆，投资1万元，两年可以拿回10879元。回本快，收益好。

这种回本快的短期险，很快就销声匿迹了，为什么？因为这种短期保险增大了保险公司的经营风险。

中短期类型的保险给保险公司埋下了隐患，本来是20年之后用的资金，如果是中短期的产品，保险公司收到的大量的保费不能做长期的投资。

比如保险公司成交1万亿中短期保险产品，4-5年之后，就需要准备对付这1万亿的资金，而保险公司需要重新吸纳1万亿进来，补这个窟窿。

5.2016年-至今，普通年金复兴的时代

这个时期是普通年金复兴的时代，为了防止再次出现利差损。

2017年保监会下发134号文件，规定年金险、两全险5年内不得返还，5年后每年返还的金额不得超过已交保费的20%。

这个规定限制了保险产品的流动性，产品吸引力下降。

但一部分公司依据预定利率3.5%，允许有15%的浮动，推出了4.025%锁定利率的年金产品，销售一度非常火热。

全球的利率都在零利率和负利率状态，而中国的利率下行也是大趋势，为了防止利差损的再次发生，2019年12月底4.025%的保险产品退出了历史舞台。

2021年11月份银保监会下发《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》。

通知从两个方面做了限制，对做网销产品的公司提出了更高的要求。第二，针对那些短期现金价值高，回本快的产品，要实行集体下架。

公司资质要求的提高，对于那些通过性价比高的产品占领市场的那部分公司，可能因为某个资质不全，而不得不退出市场。

所以今年年底一大批3.5%预定利率的年金险产品集体下架之后，市场是否还能有类似的产品上线是个未知数。

银保监会的监管政策，产品的一次次的下架都预示着利率下行的大趋势中的草蛇灰线，也预示着未来产品的模式。

不管你愿不愿意接受，趋势就在那里。

而在这种趋势下，你会怎么选择呢？

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