（报告出品方/作者：东方证券，王天一）

一、中国电子科技集团，军民融合科技主力军

1.1 中国电科集团基本情况

中国电子科技集团（简称：中电科或电科集团）是在原信息产业部直属 46 家电子类科研院所及 26 户企业的基础上，于 2002 年 3 月组建完成的大型央企。1982 年，原电子工业部一分为二，重 组后两部分历经发展，形成中国电科与中国电子两大电子信息技术大型央企。目前，中国电子科 技集团是中央直属管理的十大军工集团之一，是国内唯一覆盖电子信息技术全领域的大型科技集团。

中国电科拥有包括 47 家国家级研究院所、15 家上市公司在内的 700 余家企事业单位；拥有 员工 20 余万名，其中科研人员 11 万余名；拥有 35 个国家级重点实验室、研究中心和创新中心， 形成了国内电子领域最完整的研究、设计、试制、生产及试验能力体系，是我国国防军工电子领 域的中坚力量。 中电科集团具有相对较低的资产证券化率，潜在整合空间大。集团上市公司总资产和净资产占比 分别为 32%和 34%，以这两个维度衡量，集团在央企军工集团中的资产证券化率水平排名较靠后， 潜在整合空间大。

2020 年中电科集团以营收 2358.54 亿、净利 223.24 亿，位居世界五百强第 354 名，为历史新高。 在国资委经营业绩考核中，中电科连续 17 年获得 A 级，成为国资委实施央企负责人经营业绩考核 制度以来一直保持此优秀业绩的八家央企之一。此外，中电科还连续 5 个任期获得“业绩优秀企 业”和 3 次“科技创新优秀企业”。 集团近十年实现营收和净利润较快增长，复合增长率均超过 14%。2011 年以来，集团营收从 708.95 亿增长至 2358.54 亿，净利润从 65.1 亿增长至 223.24 亿，营收和利润的复合增长率分别 高达 14.29%、14.67%。

1.2 军品民品两翼齐飞，未来产业发展前景广阔

2020 年 10 月，中国*产党共**第十九届中央委员会第五次会议提出， 加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的 战略能力，确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标。 2020 年 11 月，国防部发言人任国强大校在回答如何理解确保 2027 年实现建军百年奋斗目标时， 表示：“实现建军百年奋斗目标，要求加快机械化、信息化、智能化融合发展，通过长期努力，我 军已基本实现机械化，信息化建设也已取得重大进展。

”这是官方首次确认解放军全面进入机械 化时代。未来的核心就是在信息化、智能化和三化融合。在我军全面进入机械化时代的同时，数 据链通信、计算机网络、智能化装备为代表的信息化作战元素已经融入很多，走在机械化前列的 那支部队，也率先成为我军首支信息化部队，对装备电脑、数据链的坦克，操作上与机械化时代 发生巨大改变，信息力成为至关重要的战斗力，部队反应时间、首发命中率、作战效能都是原先 的数倍。到 2050 年，解放军将建成世界一流*队军**，信息化、联合作战将是今后 30 年的目标。

中美贸易战后，自主可控成为当前网信产业发展的主题。中美贸易战爆发之前，作为全球化的支 持者，我国的采购招标一直面向全球 IT 厂商开放以选择最佳供应商，然而由于美国政府以国家安 全等理由从 2019 年起将一些中国高科技公司列入“实体清单”，禁止它们在美国开展业务，阻止它 们从美国公司采购科技产品和技术，从而严重影响了中国技术和服务提供商的业务和发展。

这种 情况加剧了中国对依靠外国供应商来建设中国 IT 系统的担忧，因此，我国希望国内重要部门的 IT 基础架构能够通过国产化来实现安全可控。美国的技术*锁封**虽然给我国部分科技企业带来巨大打 击，但也暴露出我国在一些高科技领域的落后和对发达国家的依赖。自主可控成为当前科技领域 的主旋律，国产替代进程将加快，这给国内供应商提供了前所未有的机会。

1.3 “一三四六”发展战略，中电科集团布局“十四五”

2021 年，中电科集团提出“一三四六“发展战略，谋划“十四五”。十三五期间，集团经营业绩 优质高效，在高基数的基础上，总资产、净资产复合增长率均超过 13%，平均净资产收益率持续 超过 7%。2021 年，集团立足国家所需、行业所趋、电科所能，提出了“一三四六”发展战略， 贯彻落实国家“十四五”规划，加快建设世界一流企业，推动集团公司更高质量发展。

在“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”的使命定位下，中电科确立了十四 五期间“电子装备、网信体系、产业基础、网络安全”的四大业务板块布局，推动集团在国防和 *队军**现代化建设、现代产业体系建设的核心关键技术节点上“布点”，在产业链价值链创新链关 键环节上“成线”，在关系国家安全、国民经济命脉和国计民生关键领域上“控面”。

二、主要子集团和重要科研院所

“十三五”期间，集团公司加快集团体系化改革，实行“母子公司”框架下的“母分公司”管控 模式，形成管控与授权有机结合的集团化管控格局，发挥出整体的优势、体系的优势。集团围绕 “三层架构、两级经营”的主营业务体系组织建设：一方面加快集团内部资源整合成立事业部和 子集团，一方面积极构建适应现代国有企业制度运行的经营载体，加快军工科研院所企业化转型。 “三层架构”指集团公司总部、二级和三级单位。“两级经营”是指二级子集团组建之前，实际 经营实体仍然是院所；子集团成熟之后，管理权下放给子集团，由子集团进行实体化运营。

中国电科的科研院所改制主要是三种模式：直接打造为子集团或专业公司、纳入现有子集团或专 业公司、研究院所企业化运行。 加快整合成立子集团。自 2002 年成立中电海康子集团起，集团持续进行内部资源整合，按产能 联合、区域聚合、专业整合分类等多种组建子集团或专业公司。特别是“十三五”以来，子集团 成立速度明显加快。

以成立子集团/专业公司的方式，实现科研院所向企业转型。中国电科集团科研院所数量多、资产 质量高，科研院所在军民用电子领域技术研发实力强、积累深厚、科研创新成果卓著。电科集团 在科研院所转型改革中，采用了成立子集团的方式，解决以往“力分则弱”等问题，从一体化到 企业化，实现科研院所向现代企业转型。除了整合转型外，电科集团积极科研院所转制。2017 年 7 月，国防科工局组织宣布启动首批军工 科研院所转制工作，中国电科的海康集团（52 所）、声光电公司（26 所、44 所）、仪器仪表公 司（40 所）名列其中。

2018 年 3 月，电科集团组织总部相关部门及首批研究所转制工作相关单 位,召开首批军工科研院所转制实施方案现场汇报及审核会，对普遍关注的养老保险和劳动人事关 系接续、员工安置、土地和资产处置、财政税收、地区协调机制建立、资质资格认定等核心问题 进行充分交流，并达成了共识，为后续实施方案的正式完成奠定了基础。电科集团稳妥推进军工 科研院所改制,探索推进混合所有制改革。 经过十三五的内部资源整合，目前中电科集团下属47家科研院所，遍布电子元器件及集成电路、 雷达、通信、微波、信息系统和网络安全等多个军民用领域。电科下属研究所数量多，技术水平 国内领先，是集团技术创新、业务经营的主体。

在电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等 领域占据技术主导地位，中电科聚焦“三大定位”主责，按照“做优电子装备、做大网信体系、 做精产业基础、做强网络安全”的总体布局，持续优化核心业务体系，推动集团在国防和*队军**现 代化建设、现代产业体系建设的核心关键技术节点上“布点”，在产业链价值链创新链关键环节上 “成线”，在关系国家安全、国民经济命脉和国计民生关键领域上“控面”。中电科立足于做强电 子装备，做大网信体系，做精产业基础，做强网络安全。我们将对电科已成立的子集团及其下属 核心院所和暂未整合成立子集团的重点院所进行梳理。

2.1 中电海康：安全电子子集团

中电海康集团成立于2002年，是中电科集团设立的安全电子子集团。聚焦物联网业务领域，持续 推进全面物联网转型（全面数字化转型）发展战略，是智能物联网领域龙头企业和全球化企业。 拥有海康威视（002415）和凤凰光学（600071）两家上市公司、一家国家一类研究所——电科52 所、多个专业化业务单元以及一个成果转移转化和双创平台，成员单位已达十余家，形成了智 能物联网领域较完整的产业布局，涵盖智慧城市、高端存储芯片、数字安防、数字存储、智能控 制、机器人、智能照明、光学仪器等业务。2020 年中电海康集团实现营业收入 659.93 亿元，利 润总额 148.04 亿元，其中，科研投入 72 亿元（占营收 10.84%）。（报告来源：未来智库）

集团下属上市公司海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，其产品 和解决方案应用在全球 150 多个国家和地区。海康威视业务聚焦于智能物联网、大数据服务和智 慧业务，构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务，致力 于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。海康威视是全球视频监控数字 化、网络化、高清智能化的见证者、践行者和重要推动者。

从业界首家将 H.264 引入安防行业的 企业，到业界首家大规模实现云计算技术的企业，海康威视九大核心技术全部拥有自主知识产权， 且可提供软硬件定制服务。公司是领先的视频产品和内容服务提供商，面向全球提供领先的视频 产品、专业的行业解决方案与内容服务。公司积极布局新兴市场和新兴业务，基于互联网推出了 面向家庭和小微企业的相关产品及云服务平台；进入智能制造领域，推出了一系列机器视觉产品 及解决方案。公司产品已涵盖视频监控系统的所有主要设备，包括前端采集设备、后端存储及集 中控制、显示、管理及储存设备。此外，公司拥有门禁、报警、可视对讲等系列大安防领域的产 品。

2.2 重庆声光电：模拟集成电路、微声及光电器件子集团

重庆声光电有限公司成立于 2008 年 11 月，是中国电子科技集团公司基于重庆地区模拟集成电路、 微声器件、光电器件专业而组建的子集团公司。拥有 4 个国家 1 类研究所（中电科第 9/24/26/44 研究所），20 个产业公司，营收和利润水平均位于中国电科前列。重庆声光电公司作为中国电科 “大国重器”核心基石，以科技创新为第一核心竞争力，致力于国家“网信事业”发展，以实现 声、光、电、磁微系统领域核心元器件技术和产品自主可控为使命。

中国电子科技集团公司第 9 研究所主要从事磁性功能材料与特种元器件的研制、开发、生产、服 务以及应用磁学基础研究，是我国磁学领域专业设置最全的综合性应用磁学研究机构。建所 40 多 年来，已发展成为国内最大的综合性应用磁学专业研究、开发、生产、服务基地之一。中电 9 所 在国家磁性功能材料与磁性元器件技术领域专业发展方向上具有支撑地位：特别是在微波单晶和 微波多晶铁氧体材料与器件方面在全国占主导地位；在*土稀**永磁材料与器件系列、抗电磁干扰铁 氧体材料与器件系列研制方面处于行业领先水平。

中电 9 所研制的“北斗牌”产品享有较高知名 度，包含铁氧体软磁材料及元件、永磁合金材料与器件等多个系列，一直获得国家机关和用户赞 誉。 重庆声光电有限公司下属 24 所是我国唯一的模拟集成电路专业研究所，其 A/D、D/A 转换器及 RF 射频电路国内领先；26 所是声表技术门类最全的研究所，同时也是国内振动惯性技术门类最全的研究所，其专业技术国内领先、世界一流；44 所是国内唯一研制生产 CCD 器件的半导体光 电专业研究所，其光收发产品技术水平国内领先。

2.3 电科装备：国防和国民经济电子信息装备子集团

中电科电子装备集团有限公司成立于 2013 年，是在中电科 2 所、45 所、48 所三个国家级研究所 基础上组建成立的二级成员单位。 电科装备是我国以集成电路制造装备、新型平板显示装备、光伏新能源装备和太阳能光伏产业为 主的科研生产骨干单位，具备集成电路局部成套和系统集成能力以及光伏太阳能产业链整线交钥 匙能力。多年来，利用自身雄厚的科研技术和人才优势，形成了以离子注入机、平坦化装备 （CMP）等为代表的微电子工艺设备研究开发与生产制造体系，涵盖材料加工、芯片制造、先进 封装和测试检测等多个领域。

拥有国防科技工业有源层优化生长技术创新中心、国防科技工业微 组装技术创新中心、国家光伏装备工程技术研究中心等国家级研发机构，定位于以自主创新引领 高端装备向产业化、成套化发展，解决国防和国民经济电子信息基础领域制造装备及工艺自主化、 国产化问题。 中国电子科技集团公司第 2 研究所成立于 1962 年，是专业从事电子先进制造技术研究和电子专用 设备研发制造的国家级研究所，取得了*器武**装备质量体系认证证书、*用军**电子元器件承研承制单 位注册证书、国家二级保密资格单位证书。

2 所始终致力于服务国家军工电子和电子信息产业， 在智能制造装备、微电子封装组装装备、三代半导体材料装备等领域形成了优势特色，取得了国 家专利近 200 余项，是国内一流的电子工艺装备供应商和系统集成服务商。目前，2 所已形成以 液晶显示器件生产设备、半导体及集成电路制造设备、特种工艺设备为主的电子专用设备和以太 阳能多晶硅片、三代半导体 SiC 单晶抛光片为主的半导体材料两大业务方向，能够为用户提供工 艺和设备的系统集成服务。

2.4 电科思仪：电子测量仪器等电子应用产品子集团

中电科思仪科技股份有限公司原为中电科仪器仪表有限公司，成立于 2015 年 5 月 8 日，2020 年 3 月 31 日完成混改工商变更，成为混合所有制形式下的（国有控股）有限责任公司，2020 年 12 月 31 日完成股改工商变更，更名为“中电科思仪科技股份有限公司”，成为股份有限公司。

中电思 仪以中国电科第 40、41 研究所为核心，拥有一支从事电子测量仪器、自动测试系统、微波毫米 波部件、元器件以及各类电子应用产品研究、开发、设计的专业技术队伍。 电科思仪是中国电科集团第一家二级单位股份制公司，主要从事微波/毫米波、光电、通信、基础 通用类测量仪器以及自动测试系统、微波毫米波部件等产品的研制、开发和批量生产，并为军、 民用电子元器件、组件、整机和系统的研制、生产提供检测与应用，具有较强的研发、生产、测 试和试验验证能力，达到国内领先、国际先进水平。

电科思仪面向全球市场提供拥有自主知识产 权、覆盖高中低端、系列化的电子测量仪器和器部件产品，同时通过软件开发与系统集成，为用 户提供“量身定做”的自动测试解决方案。电科思仪研发生产的电子测量仪器、自动测试系统、器 部件等产品，广泛应用于卫星、通信、导航、雷达、科研、教育等领域，并为国家重大工程提供 测试保障，深受广大用户一致好评和信赖。

三、电科集团下属上市公司

中国电子科技集团拥有 16 家上市公司，分别为海康威视、太极股份、杰赛科技、电科数字、国睿 科技、卫士通、四创电子、天奥电子、凤凰光学、声光电科（原电能股份）、中瓷电子、东方通 信、南京普天、成都普天电缆股份、东信和平以及上海普天。

3.1 海康威视

海康威视，成立于 2001 年，并于 2010 年在深交所挂牌上市，总部位于浙江省杭州市。 公司隶属于中电科旗下的中电海康集团，是一家以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服 务提供商。过去 20 年，公司始终深耕视频技术领域，推动机器的视频感知能力从看得到、看得清 一路走到看得懂，以视频技术为核心打造了从研发、制造到营销的完整价值链。与此同时，公司 基于对物联感知业务的战略定位，有计划地拓展和布局了新的业务领域，形成在可见光、毫米波、 远红外、X 光、声波领域的五条技术主线，构成公司多维感知技术的主架构，在此基础上，打造 更丰富的、更广泛的技术组合产品。

公司聚焦于智能物联网、大数据服务和智慧业务，提供软硬融合、云边融合的智能物联网产品及 服务，提供物信融合、数智融合的大数据平台产品及服务，拓展智能家居、移动机器人与机器视觉、汽车电子、智慧存储、红外热成像、智慧消防、智慧安检、智慧医疗等创新业务。随着感知 平台、数据平台和应用平台的积累沉淀，研发更多的感知手段、获取更多的感知数据和发展更多 的感知应用自然而然的发生，毫米波、远红外、X 光、声波等感知技术的加入，将助力公司开拓 更多业务领域，构建开放合作生态，服务于公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户，致 力于智慧城市和数字化企业等智慧业务的建设与服务。（报告来源：未来智库）

2021 年 10 月，公司拟以定向发行新股的方式向激励对象授予 9973 万股限制性股票，拟授予数量 占公司总股本的 1.07%，拟授予价格为 29.71 元/股。限制性股票激励计划受惠范围广，覆盖人数 高达 9973 人，占公司 2020 年底员工总数的 23.36%，充分调动核心员工积极性。解锁条件看， 净资产收益率/复合营业收入增长率解锁条件分别不低于 20%/15%，且分别不低于标杆公司授予 前一年度/同期 75 分位水平，EVA 需较上年有所增长且高于授予前一年。

3.2 太极股份

太极股份，由中电科 15 所作为主发起人，联合北京精华德创投资有限公司、北京龙开创兴科技 发展有限公司和 7 个自然人于 2002 年共同发起设立，总部位于北京市，并于 2010 年在深交所挂 牌上市。 公司隶属于中电科旗下的中电太极集团，是国内电子政务、智慧城市和关键行业信息化的领先企 业，主要为政务、公共安全、国防、企业等行业提供信息系统建设和云计算、大数据等相关服务， 涵盖信息基础设施、业务应用、数据运营、网络信息安全等综合信息技术服务。

近年来，公司坚 持以“数据驱动、云领未来、网安天下”为核心战略指引，主要业务包括：云服务、网络安全与自 主可控、智慧应用与服务和系统集成服务。“云服务”主要是指面向国家政务、智慧城市和重要行业提供云计算服务。“网络安全与自主可控”主要包含网络安全、内容安全、信息系统安全以及自 主可控基础产品及服务。“智慧应用与服务”主要是指面向“互联网+政务”、“互联网+行业”提供以智 能技术应用和数据运营为主的技术服务。“系统集成服务”主要是指围绕定制化解决方案提供开展 的咨询、系统集成、产品增值服务以及系统运维服务等。

3.3 杰赛科技

杰赛科技成立于 1994 年，并于 2011 年在深交所上市。2019 年 12 月，7 所、54 所、中华通信、 桂林大为分别将所持杰赛科技 1.54 亿股、0.34 亿股、0.11 亿股及 1 百万余股国有股份无偿划转 至中电网通持有。公司控股股东由 7 所变更为中电网通，公司实际控制人不变仍为中国电科。 公司主要从事公网通信、专网通信、智能制造三大业务。公网通信主要业务是咨询与规划设计、 通信总承包、监理、5G 轻量化网络设备、基站能源管理产品、天馈产品等。专网通信主要业务是 城市轨道交通、人防、电力、公安、应急管理、高速公路、智慧水务、智慧燃气等的专网通信解 决方案。智能制造主要业务是提供行业高端 PCB 制造，电装及组件制造、时频器件等。 公司同时发出再融资和股权激励计划。

2021 年，公司向电科投资等对象发行 1.05 亿股，融资 13.76 亿元，募集资金将用于下一代移动通信产业化项目、5G 高端通信振荡器的研发与产业化项 目、泛在智能公共安全专网装备研发及产业化项目、信息技术服务基地建设项目和补充流动资金。 2020 年，公司向 215 人分两次授予约 694.18 万股限制性股票，首次授予价格为 6.44 元/股，每 期有效期为 5 年。主要解锁条件为：可解锁日前一年度加权 ROE 水平不低于 5%、5.5%和 6%； 以 2019 年扣非净利为基数，可解锁日前一年度扣非净利复合增速不低于 15%，且不低于对标企 业的 75 分位水平。

3.4 电科数字

电科数字（曾用名：华东电脑）于 1993 年成立，并于次年在上交所上市，是中国大陆 IT 行业首 家上市公司。公司是国内领先的行业信息化解决方案提供商，也是国内数据中心智能化领域贯穿 全生命周期的头部企业，集数据中心工程建设与运营于一身。 公司主营业务包括行业信息化解决方案、数据中心智能化解决方案、专项服务与常续服务三大业 务板块。公司为各行业客户提供先进的具有代表性的通用信息化解决方案和针对细分行业的专业 化行业解决方案。

通用信息化解决方案主要包括多云及混合云管理、应用上云及应用现代化、云 原生数据湖、软件定义网络、数据中心智能运维、智能云视讯等。此外，面向行业特定应用场景 为客户提供专业化解决方案，在金融科技行业有金融交易低延迟网络、金融网上交易、金融 IPv6 合规等；在运营商与互联网行业有运营商流量清洗、云资源池集成、SD-WAN 智能广域网、新一 代数据中心等；在大型企业行业有智慧工厂、无线仓储管理、智慧高速、智慧港口、智慧零售解 决方案；在政府和公共服务行业有智慧城市、智能能源、智慧公安、智慧水务等。

公司是国内领先的数据中心智能化解决方案提供商，业务涵盖数据中心、楼宇智能领域的咨询设 计、总包管理、工程建设、运维及运营服务等各项环节，拥有涵盖工程设计、建筑业施工、设备 维修等完备的资质体系，包括建筑施工总承包三级、电子与智能化工程专业承包一级、建筑机电 安装工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、建筑智能化系统设计专项甲级、电子 通信广电行业（电子系统工程）专业设计甲级等，拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS） 发的能力认可证书。公司连续多年获得我国机房工程企业 30 强称号和数据中心运维企业 10 强称 号，在品牌影响力、行业地位等方面具备领先优势。（报告来源：未来智库）

3.5 国睿科技

国睿科技，成立于 1994 年，并于 2003 年在上交所上市。公司的营收主要来自三个部分。在雷达 装备及相关系统方面，公司的雷达装备及系统产品品类齐全，产品谱系包括：机载火控、机载预 警、*器武**定位、*器武**制导、靶场测控、反隐身情报等防务雷达；近程及远程一、二次雷达等空管 雷达；测风、测雨、测云等气象雷达及气象应用系统；微波器件与射频组件以及特种高低压电源 等分系统产品。

公司具备新一代相控阵天线、有源微波器件与射频组件、数字接收机、综合信息 处理、大数据分析等雷达系统核心研发能力和产品全生命周期服务能力。 在工业软件及智能制造方面，公司在研发设计、生产控制、运营管理领域均有自主研发的高质量 软件产品，公司根据工业企业数字化转型发展需求，围绕产品全生命周期主线打造丰富的工业软 件产品组合，为用户提供智慧企业整体解决方案，应用于工业产品设计、制造、保障过程中全要 素数字化和全流程管理，应用于工业企业项目执行、质量及供应链管控、经营决策支持等领域。

在智慧轨交方面，公司主要产品包括具有自主知识产权的基础 CBTC 系统、全自动运行系统以及 与 CBTC 系统配套的智能运维系统、列车障碍物探测系统等智能化产品，应用市场包括地铁、城 际快线、现代有轨电车的新建线路和既有线路升级改造。公司根据用户需求对自主研发的核心系 统及其他关键设备进行深度集成，为用户提供可定制化系统整体解决方案。

3.6 卫士通

卫士通成立于 1998 年，是中电科旗下中国网安唯一上市公司，于 2008 年在深交所上市。公司始 终专注于网络信息安全，为*党**政、*队军**、大型央企等客户提供专业的网络信息安全产品和服务， 在加密认证类产品市场长期保持领先，在高安全信息系统集成市场占据重要地位，成功在业内树 立起“信息安全国家队、密码产业主力军”的品牌形象，已发展成为国内有相当影响力的大型综 合类安全企业。 公司一直致力于网络安全领域相关产品的开发及技术研究。经过 20 余年的耕耘，业务范围已覆盖 安全产品、安全服务和安全集成三大板块。

在安全产品方面，公司长期为*党**政、央企、金融、能 源等客户提供密码基础产品、通用安全产品、行业应用产品和新兴技术领域产品。在安全服务方 面，公司基于核心技术和产品，依托技术支持、专家团队及高安全平台，为用户提供安全运营服 务与密码运营服务等安全能力。在安全集成方面，公司依托雄厚的技术支持和强大的营销网络为 各层次用户提供的系统集成及全生命周期安全支持与服务，包括项目规划、整体解决方案设计、 工程建设、用户培训等。

3.7 四创电子

安徽四创电子股份有限公司于 2000 年由中电科 38 所发起成立，2004 年在上交所挂牌上市，成 为国内第一家以雷达为主业的上市公司，是博微子集团的唯一上市平台。 公司拥有雷达产业、智慧产业、能源产业三大主业。雷达产业，公司在气象雷达领域深耕多年， 拥有较强的技术基础，在气象局和军方市场占据领先地位，占有较高市场份额；研发生产的一二 次空管雷达是少数通过民航认证的国产雷达。在低空警戒雷达领域，收购博微长安后进一步整合 雷达业务，巩固军方雷达装备市场，从单一军种向多军种发展，强化军工市场力量，进一步拓展 装备升级改造、装备大修、中修和技术服务等综合保障业务。

在高频微波基板领域，公司研制的 高密度微波板、高多层微带板和微波数字复合板技术在国内处于领先水平，并成功应用于弹载和 星载雷达。在微波领域，公司重点发展无源组件、有源组件等领域产品的系列化，聚焦微波核心 技术研发，注重自主可控能力提升，产品在军民用雷达、对抗、通信及无线电等领域的整机装备 中得到广泛应用。 智慧产业，主要业务包括平安城市、雪亮工程、智慧社区、智能交通等系统集成业务，产品在公 安、人防、司法、*队军**、交管等领域占据一定市场份额，市场能力较强，客户关系良好，行业整 体解决方案及设计水平高。

3.8 天奥电子

天奥电子，成立于 2004 年，于 2018 年 9 月在深交所上市。 公司控股股东为中电科 10 所，创立于 1955 年，是新中国成立后创建的第一个综合性电子技术研 究所，属于国家一类科研事业单位，主要从事航空电子、航天电子、通信与数据链、情报侦察、 敌我识别、精确制导等专业领域的总体设计、系统和设备的研制、生产和服务。 公司现有时间频率产品和北斗卫星应用产品两大产品。在时间频率方面，公司是国内少数几家原 子钟研制生产企业之一，是国内中高端*用军**晶体器件的主要供应商，公司拥有从“器件—部件—设 备”完整的频率系列产品，长期积累了铷原子钟、高稳晶振等核心频率源研制生产的优势，产品技术性能国内领先。

民用方面，公司频率系列产品主要应用于通信领域，与国内大型电信设备制造 商保持了紧密的业务合作。公司也是*用军**时间同步产品的主要供应商，主要产品包括时频板卡及 模块、时间同步设备及系统，形成了从“板卡—模块—设备—系统”完整的产品线。公司时间频率 产品主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域，为军民融合国家时频体系 建设、载人航天、探月工程、北斗卫星导航系统、火星探测等国家重大工程提供重要保障。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。未来智库 - 官方网站