本文由《清华金融评论》与况客科技联合推荐
文/中国金融作家协会理事王玉珍
Golden Quote
利率市场化的过程加强监管和社会制度规范，严格约束非法行为，打击违法行为，建立普惠金融以解决社会弱势群体和中小企业的资金需求，才能真正让利率市场化成为社会资源的有效配置手段和方式，才能有利于新时代目标的实现。
——王玉珍
利率市场化是中国金融市场化过程中的最为关键一步，也是中国市场化改革的未来必然趋势。利率市场化就是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，而不是由监管机构管制。一直以来，人们盼望利率市场化，特别是中小企业和广大民众期盼的利率市场化是存款利率越来越高，最好高于投资收益、*款贷**利率越来越低最好无息。
但现实情况到底如何呢？
在中国的金融市场上，利率市场化最彻底的可能要数现金贷了，因为没有严格的监管，现金贷处于野蛮生长、利率没有约束的阶段，现金贷的利率应该可以代表着大部分中小企业和弱势借贷群体的市场化利率。
第一消费金融为大家统计了一些现金贷平台的真实借款年化利率：嗨钱网：281.76%；有用分期：42.72%；招商银行信用卡：14.28%；现金巴士：52.58%；小米金融：11.88%；极速贷：91.56%；魔借：149.76%。在上述七家现金贷平台中，有银行信用卡分期平台，招商银行信用卡，也有其它现代贷平台；最高*款贷**利率281.76%，最低*款贷**利率11.88%，是不是严重冲击了你心中最美好的想象？
以中国校园贷的鼻祖、最大的现金贷公司趣店正式登陆纽交所为标志，现金贷就已经不是进入人们的视野，而是进入了人神共怒的地步。人们愤怒的不是趣店高高的股价，不是开盘就飙涨43%、市值超过百亿美元一举超越了此前上市的宜人贷（29.56亿美元）和信而富（6.39亿美元），更不是一个放高利贷的市值超越A股7家银行、15家券商；而是它的高盈利：
趣店招股书显示，今年上半年营收18亿元，净利润10亿元，在A股市场瞬间秒掉90%的上市公司。以上半年业绩来算，趣店已超过九台农商行、常熟农商行、无锡农商行、吴江农商行、江阴农商行、张家港农商行共6家上市银行。
而从盈利结构更能看出趣店的利润来之不一定像他们自己说的那么光明正大：
招股书显示，趣店的收入主要来自于服务费收入、商品价差收入、违约金收入和助贷收入及其他。其中服务费收入占比较大，2016年服务费收入为12.71亿元，占总营收的88.1%，商品价差收入1.27亿元，占比8.8%，违约金收入0.23亿元，占比1.6%，助贷收入及其他0.22亿元，占比1.5%。
当大家在关注现金贷非法或者*力暴**收取违约金时，趣店却明明白白地告诉我们，服务费才是现金贷的最大黑洞，而利息收入只占8.8%，这就是现在趣店为了规避国家高利贷的利率管理而把利率定位36%的根本原因。因为利率不是他们的核心收益。
另一个样本告诉我们，这绝对不是特例：
已经更名为“重庆市蚂蚁商城小额*款贷**有限责任公司”的重庆市阿里巴巴小额*款贷**有限公司2017年上半年的营业收入为39.7亿元，较2016年度的38.6亿元增加了约1亿元；净利润为26.44亿元，较2016年末增加了约7亿元，增幅为37.4%。其净利润高于A股14家上市银行。
这不是在赚钱而是在抢钱或者更准确说是在印钱。
现金贷公司业绩如此之好，以致于现金贷公司成为证券市场的宠儿而纷纷上市，除了已经挂牌上市的宜人贷、信而富和趣店互金公司，和信贷、拍拍贷、融360、爱点击以及乐信集团和随手记，2017年下半年将有7家公司IPO或拟IPO。
而现金贷的暴利也吸引了大量的投资，据统计，现在全国现金贷已上万家，投资方不仅有互金平台，互联网企业、上市集团...甚至高利贷、炒房团等投机者。
现金贷是最贫弱阶层的承受范围内所能负担的最高利率和金额。我们当然可以痛哭骂现金贷公司的罪恶和黑心，也可以归结为监管的失效和缺位，更可以谴责*款贷**者的消费不冷静，但是我们可以换一个角度看，这难道不是在我国目前市场环境和经济环境下的利率市场化样本吗？
如此看来，利率市场化并不一定有想像中的那么美好，可能会带来一些更严重的社会问题。如高利贷，因此，利率市场化的过程加强监管和社会制度规范，严格约束非法行为，打击违法行为，建立普惠金融以解决社会弱势群体和中小企业的资金需求，才能真正让利率市场化成为社会资源的有效配置手段和方式，才能有利于新时代目标的实现。
本文编辑：王蕾
添加编辑微信投稿