$中视金桥(00623)$中视金桥15年底净资产16亿，其业务没有大的资本开支要求，无长期负债，账面科目清晰干净，粗看起来还是给人印象不错，现时市场价格打了5折，大约11亿港币左右，8倍市盈率。
*率赔**是否市场给错？
看它盈利能力和现金流不容乐观，账面净利润3年总计8亿，3年经营现金流总计却是亏损6亿，年均流出2个亿，好在它资本支出不大，将应收应付账期错配考虑在内，负的近6亿的自由现金流和漂亮的账面净利润偏差确实很大，加上3年来的分红和近6000万的回购，12年12月30日持有现金近15亿，15年底则是4个亿，中视金桥在3年中总共现金流出10亿，烧现金的速度真是快。
净利润 经营CF 投资CF 自由现金流 分红 现金流出
2013 3.7 -2.6 +0.1 -2.5 -1.2 -3.7
2014 3.1 -1.2 -1.4 -2.6 -1.5 -4.1
2015 1.2 -2.2 +1.6 -0.6 -1.2-0.6回购 -2.4
总额 8 -6 +0.3 -5.7 -4.5 -10.2 单位：亿元
中视的资产状况还算不错，基本无负债，有几层旺租的办公楼，但经过近3年的运营，公司的内在或者清算价值并没有提高，这和目前境况同样悲催的$莱尔斯丹(00738)$周生生(00116)$完全不同。
基于当前现金流实际状况，中视金桥已经丧失了大部分盈利能力。对管理层或者大股东来讲，清算明显合理但绝不合情；将股份盘出去交给更能妥善处理央视关系的好像也是此路不通；剩下的只可能单打独斗尽快找到风口脱离险境。
排除以上清算、转让甚至卖壳的路子，未来几年中视金桥有如下几种资本配置可能：P1，业务没有起色，按照过去3年的运营状况，账上现金不到2年就会燃烧殆尽，届时要么扩大应付账款再糊弄一阵子要么抵押或者卖出物业筹集运营资金。P2，在业务上寻找新的爆发点，成功改善了运营现金流。P3，扩股或发债。其中P2是最理想但也是概率最小的可能性。
现在的*率赔**有可能悲观些，但反映了企业真实的运营状况，基本上是个公平的赌局，买家下注的话占不了多少便宜。
请注意：本人不持有中视，以上只是根据其年报现金流状况不佳的假设进行推理，如此假设被证伪，本文则完全错误。