实在不愿意看着散户在这个价位上追涨杀跌，把我对莱茵生物的分析研究写一下。首先是产品周期不同。莱茵生物的两个大单品天然植物提取的代糖和cbd都处于市场上升周期的早期，需求端在未来数年的持续增长是确定的，莱茵生物在供给端处于优势地位。美媒体报道莱茵在美的工厂可能是世界最大的提取工厂。从药品和食品的严格性来说，莱茵的技术和产品对B端的大企业来说完全放心的。而晨光生物拥有三个从辣椒中提取的世界最大单品，像中国所有走向世界的制造企业一样，这是个从奴隶到将军的艰苦过程。产品周期处于什么位置还难以判断。从这个角度看，莱茵生物的天花板是极高的。从企业的经营周期看，晨光生物处于规模生产期向市场集中的阶段过度，同时寻找第二增长曲线。老产品本身毛利不高，因为想进一步提升占有率，将继续保持目前的毛利水平。所以晨光的爆发点是市场集中以后提价，类似金禾股份目前的状况，利润来自市场集中以后价格的提升。而莱茵生物完全不同，天然提取代糖领域，莱茵从一个价量齐升的阶段进入规模经济的阶段，即便没有cbd这个产品莱茵都是一个优质成长股。工业*麻大**产品是一个高毛利供给受限的品种，将给公司带来长期强劲的第二增长曲线。大股东包圆了本次增发，本来不高的资产负债率进一步下降，意味着一旦业务更快速增长，股东们有能力再进一步享受财务杠杆的红利和高ROE。$莱茵生物(SZ002166)$ 在美工厂的收入根据公司提供的数据，5000吨处理能力，8%的含量，达产后成品产量400吨即400000公斤，每公斤售价500-600美金，按照500美金计算，销售收入有2亿美金，毛利率80%，即1.6亿美金。如果净利率50%，会产生8000万美金的净利润。考虑到公司财务杠杆很小，扩大一倍的生产能力完全可以实现，完全不需要新的募资。代糖的利润就不算了，因为相比于公司产业链的布局，这两个大单品正是当今新消费的重要元素，是晨光正在努力进入的领域。从2B到2C，可能公司希望进入广阔的消费市场，修炼一种抗周期的能力吧。而国内国外两个市场确实也给公司提供了这样一个机会。不过2C需要的是完全不一样的能力。金禾做的是化工合成的甜味剂，代表了我国高质量低成本的化工产业制造能力。作为消费者，我个人是一直用罗汉果和甜叶菊与赤藓糖醇复配的天然甜味剂。根据收益测算，莱茵生物向下的空间极小，却是一个没有天花板的稀有标的，在一个上升周期的赛道内，这么优势的企业，你说应该怎么投资呢？我的看法莱茵生物是一个三到五年内有5-10倍空间的高成长企业。比大股东高两块钱买，再多放两年就好了，干嘛一定非要做个追涨杀跌的股神呢。