事项
2015年以来中国三板市场蓬勃发展，截至2016年12月15日，挂牌公司总数达9948家。根据2015年年报数据，创新层企业净利润平均同比增长52%，显著高于A股市场。鉴于新三板市对中国经济发展重要意义，灿土研究院发起百家新三板企业调研活动，2016年12月6日，初调研活动走访基于O2O的泛教育导购平台——决胜网（836544.OC），现整理纪要以供参考。
决胜网：
基于O2O的泛教育导购平台
发言人： 决胜网 CFO 龙明
公司简介
决胜网是基于O2O的泛教育产品导购平台。主营业务分为两个部分：1.面向消费者提供一个一站式的消费指南（B2C），2.面向泛教育机构提供信息系统服务和互联网广告营销服务（B2B）。截至2016年11月底，2C端APP*载下**量已超过2700万次，注册用户超过3000万人次，入驻商家超过26万家。
决胜网整个业态是导购模式，在互联网领域是相对较传统、已经验证过可行的商业模式。类似的案例包括：hao123网址导航、去哪儿、58同城、蘑菇街、美丽说。2012年，垂直领域里医疗和教育没有相应导购网站。医疗领域有一定的政策风险，所以我们觉得教育领域会出现一个平台型的导购网站。
决胜网拥有优秀管理团队 。董事长阙登峰自2000年以来在教育行业中多次创业，涉及留学、翻译、出版等多个领域，2016年当选北京市东城区人大代表。CEO戴政拥有近20年互联网经验，曾在8848、新浪网、当当网任职，是去哪儿创始团队成员。COO王雷拥有20余年互联网经验，是新浪网前身四通利方、点击科技创始团队成员，曾任百合网、赶集网副总裁、21世纪CIO兼集团副总裁。CFO龙明曾任职于安永华明会计事务所、安永咨询有限公司、威普管理咨询有限公司，于2012年底加入到决胜网团队，负责公司投融资和上市规范。
决胜网拥有优秀股东组成的资本架构。决胜网股东名单中有四个上市公司，包括新东方、达内、天舟文化、信中利，董事会成员包括俞敏洪、汪潮涌、肖志鸿。决胜网在资本架构上可以支持其业务发展的，除了上述上市公司和董事会成员之外，还包括BAT高层、银行、保险及产业资本投资，例如和光资本有较大投资，在资本层面我们整个架构应该可以有很好的支撑后续3-5年的业务发展。决胜网和股东天舟文化（300148.SZ）有密切的合作关系。天舟文化目前在全国有5000万的线下用户，决胜网把这部分用户和自身用户结合起来做产品转化。
商业模式
决胜网主营业务分为两部分：一部分面向消费者（B2C），一部分面向商家（B2B）
B2C： 根据德勤的数据，2015年中国教育培训拥有1.6万亿级的市场，是一个非常大的大消费市场，但是教育领域的消费市场特点是极度碎片化。教育领域中新东方是最大的公司，今年的销售额才刚刚突破100亿，在1万亿市场当中只占不到1%的份额。教育领域碎片化的业态使得导购平台具有很大优势，家长在海量的碎片化信息当中选择好的教育产品和教育资讯，肯定需要借助互联网力量。
我们认为中国教育市场分为5个部分：
1.公共教育。主要是教材教辅、三通两平台信息化，这一部分主要是与政府相关。我们的股东天舟文化（300148.SZ）以及A股公司中南传媒（601098.SH）主要在这一领域布局，通过教材教辅获得营收。
2.K12同步辅导和培训教育。这一领域是好未来和新东方优能中学的主要战场，我们暂时没有去切入，因为这一领域的地域性太明显。
3.非K12教育。我们把非K12教育定义成为非同步辅导以外的素质教育，以及出国留学、游学这一类的教育，它的比例和K12教育是差不多的，K12是15.6%，非K12是14.8%。在15.6%当中我们现在数过去，起码有10家非常知名的全国性的教育机构，包括像新东方的优能、好未来的学而思、学大、巨人、瑞思、龙文等。但是在非K12领域没有全国性很大的品牌，也是出于这样的考虑，我们从这一点切入。
4.职业培训。
5.婴幼儿教育。
决胜网目前已主要深耕非K12教育领域，在婴幼儿教育这一领域2016年开始进行布局，2017年在职业教育这一领域开始进行布局。现在我们主要精力在于大流量，之前很多细分流量我们没有很好利用起来，但是如果我们人力、精力、能力未来越来越强，我们会试图覆盖教育全产业链。
ToB赛道目前决胜网推出两个针对B端的产品：决胜云商和互联网营销。1.决胜云商：功能费5000元/年，为客户提供一些基本的互联网营销功能。2.2016年8月对上海纵想进行全资收购，把一部分商家和上海纵想进行协同，进军互联网营销领域。在教育商家中30%的收入来自于营销收入，以1.6万亿市场计算，意味着整个教育营销市场近5000亿。全国教育商家约140-160万家，目前决胜网上入驻的有20余万家，其中付费用户4000-5000家，未来这一领域市场有很大的增长性和可期性的。
ToC赛道的逻辑：在流量组合方面，通过和外部的战略合作，以及内部研发小游戏、公众号、H5网站、M站把流量聚集之后，再通过数据分析中心，把数据、内容、支付的用户统一细化之后，了解每一个用户大概的需求，从而把客户导流到平台性的产品。通过功能性产品的清洗，我们会非常明确每一个用户对教育产品的具体需求，之后我们可以把流量下沉到业务群的利润产品中。
决胜网之前的商业模式是收入分成的模式。我们从2015年8月份开始，根据流量和数据在一些细分领域做一些针对性的并购和收购。2015年8月完成留学中介东方育材的全资收购，2016年4-5月、7月分别完成了游学机构乐道国际旅行社、亲子游机构舒塔国际旅行社的收购。所以这一领域的逻辑是之前决胜网积累了大量的流量，未来通过收购和自己孵化的方式聚集更多的流量，根据数据分析中心了解每一细分领域和每一个用户大概的标签和消费趋势之后，如果发现某一个细分领域的用户支付意愿、支付能力是非常强的，我们就会和这一领域决胜网平台上比较优质的商家谈收购和并购。商家愿意被收购并购的原因包括两点：1.教育商家营业收入达到1000-2000万很容易，但是再增加会很难；2.客户导入很难。2017年我们会根据流量做更大的收购，包括一些职业学校、艺术培训、海外高中等领域。
游学是决胜网的发展重点，这一领域消费的可能性很大。随着产业升级，游学会成为广大一、二、三线城市中小学生学习过程当中的标配。这一领域保守估计，如果最终转化率1%，收费标准3000元/人次，可能会产生30亿左右的收入。
简单概括决胜网商业模式。商家入驻决胜网，使用决胜云商SaaS服务，维护商家产生的内容，包括老师的文章、观点、用户点评、学校介绍、产品价格等。这些内容产生之后，会同步到决胜旗下所有和商家相关的平台，同样也会把它同步到和决胜网合作的全网频道。会产生两部分的收入和利润:1.商家使用决胜云商SaaS服务，公司收一个年费。2.我们这里产生了各种流量和用户数据之后，我们根据流量、用户数据进行投资和控股线下培训机构，线下培训机构产生的利润。汇集核心技术人才，奠定行业领先地位。
未来发展
决胜网未来期望达到1000亿市值，通过四步实现。
第一部分：互联网+教育。我们过去的几年主要深耕“互联网+教育”领域，有股东、资金、资源的支持，未来我们将把这一块继续做强做大，树立良好的口碑。
第二部分：教育金融，主要分为消费者和供应链两个方向。 1.消费者方向：根据金融消费的理念升级，大部分的人在消费1-2万的产品的时候都希望可以用到分期，这一领域市场教育和用户培养已经基本成熟。游学领域决胜网每年有2万左右的用户，留学领域每年有1000左右的用户。实际上我们有很好的产品以及对应用户，对入驻商家进行推广较容易。2.供应链方向：中小型商家有一个很现实的问题，如果进行扩张或多或少会遇到现金流问题。我们在回龙观、望京两个商圈以及济南的几个商圈做过调研，这一类的中小型教育机构长期有30-50万、3-6个月的短期小额*款贷**需求。决胜网与民生银行合作设计这个系统，决胜网有一个接口，民生银行信贷部门有一个接口。商家想通过民生借贷，民生银行通过决胜网这个信贷接口，把系统内的业务数据对接过去之后，马上可以生成信贷报告。民生银行可以应用决胜网的数据很快做出判断，商家不用去找小贷公司、担保公司，节省很多成本。
第三部分：国际教育整合。决胜网会在美国、新加坡、英国收购一些国际中学，包括幼儿园以及高尔夫、网球等培训机构。第一，这些机构本身有利润，我们目前都是按照5-6倍PE在谈收购。第二，收购后输送中国生源，生源会有一定增长，未来利润将有很大增长。第三，这些学生在寒暑假的时候，这些学校可以作为很好的夏令营营地，在整个旅游包括游学领域，利润中50%以上是在目的地产生。第四，在收购学校的时候，会倾向于口碑和质量比较好的学校，然后把他们的内容、产品、课程包装成互联网教育产品放到网上供二三四线城市的家长和学生课外研习。国外的学校同意学生通过互联网的方式，进行学习和考试之后，发放类似中学的学分记录和毕业证。
第四部分：成立子公司事业部进行单独的融资和证券化。
提问环节
提问： 目前与天舟文化业务合作情况如何？
我们和天舟文化的业务同主要是两部分：1.合作印刷了30万本教材教辅，但是品类非常小众，如《小学生心理健康》，发下去之后估计不会有人阅读，但是还是有1-2万人扫二维码。2017年会在英语课本做尝试，需要拿到人教社和一些地方的批文才可以推进。2.小说阅读，天舟除了教材教辅之外，其子公司大鱼文化出版了很多青春类的小说，我们准备把天舟这些信息化、电子化的内容进行资产化，现在有一款小说阅读的APP，我们没花任何市场费用的情况下，半年*载下**量已经过百万了，所以我们会把天舟这部分的内容拿到我们平台进行分销。
文章转自：新三板资本梦