前言：
上一期我们对传统零售的变革之路进行了梳理，本期小编将深入到传统零售巨头——永辉超市，看看它干得怎么样（竞争力如何）？
要回答“干得怎么样”这个问题，就要从两个个方面来分析：
1.它是干什么的（主营业务）
2.正在干什么（经营情况）
一、永辉的主营业务
1.首先来看看它的战略规划
战略定位：食品供应链公司
战略目标：成为中国零售业线下前三强；通过线上线下*轨双**发展，满足大众消费和部分差异化消费群的日常所需。
小编有话说：
核心业务很简单就是为“吃”服务！
从战略目标看：要做零售业前三甲，就要面临零售行业的激烈竞争。
在2017年度中国零售百强榜中永辉排名第7（除去3个线上企业），销售规模654亿元（实体+电商），而排名第三的国美销售收入1925亿元，与之相比还存在较大的差距（2.9倍），如果以此为目标，永辉需要三年的年均销售增长率需达42.6%，按照之前三年的永辉超市上市公司营业额增长率平均为17%，要实现此目标十分艰巨。（以上排名数据均来自中国商业联合会2018年6月发布的2017年度中国零售企业百强排行榜）
线上与线下结合：经营路线清晰，符合我们上期对零售行业线下线上融合发展的趋势研判。
目标客户大众消费者：定位明确，但这也决定了它的利润率不会很高，薄利多销，利用规模和商品周转率来提升公司利润的厚度！
总的来说战略目标具有挑战性，路径清晰，目标客户明确，是一个优秀的发展战略。
2.再来看看主营业务（以下数据均来自永辉超市上市公司年报）：
永辉超市以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。在21个省市已发展超600家连锁超市，经营面积超过500万平方米。
业务构成：生鲜及加工44.01% 食品用品46.83% 服装3.06%
小编有话说：
永辉就是超市！主打生鲜、聚合客流，带动食品用品和服装，简单说永辉就是农贸市场和现代超市的合体。
二、永辉的经营情况
看完永辉是干什么的，我们来看看它具体干些什么(经营情况)。
根据永辉上市公司2017年年报，营业总收入585.91亿元，同比增长19.01%，净利润18.17亿元，同比增长46.28%。
从2013年-2017年营业数据来看，营收增长与开店数量呈现强相关，体现了零售行业主要是规模经济。
2013年-2015年受中国经济L型回落影响，利润出现一波较大回落，但2016年扣非归母净利润（剔除
从行业来看永辉呈现持续发展态势，而门店数第一的中百增长乏力。
我们继续深挖：
l 永辉有四大板：云超、云创、云商、云金
A. “云超”板块涉及红标店281、绿标店298，21个省市落地；
绿标店坪效： 1157元/月/平、 红标店坪效：1038元/月/平。绿标店比红标店坪效高出11.4%
红标店加速升级绿标店；将红标和绿标店引入线上APP永辉生活、京东到家；与腾讯合作之后，大数据等科技手段赋能。
B. “云创”包含永辉生活店、超级物种、永辉生活app等业务；
生活店200家，打通社会最后一公里服务；超级物种27家，坪效高达2000元/月/平左右；永辉生活APP打通线上与线下。此版块目前处于亏损状态，并由于快速开店亏损呈现扩大趋势。
C. “云商”重组原有总部职能部门及事业部；
8个主要业务内容：1、生鲜全球贸，优化供应链，增加直采品类；2、食百全球贸主要是品质订制、品牌代理，资本运作建立和上游供应企业的合作；3、彩食鲜，主要以生鲜中央工厂为核心的ToB端业务；4、永辉超市物流中心，在17个省市建立定温配送中心5个，常温及集成中心17个，保证生鲜物流链。5、订单流程可视化，并提供大数据分析；6、人力资源建设的―iHR辉腾2.0‖项目和“营销达人”平台提高人效。
D. “云金”包括永辉金融业务。
四款金融产品，为供应链上下游企业加盟店提供资金支持。
总的来说，这四大板块形成一个供应链三角和一个生态保护屏障，从而增强公司对上游企业的议价能力和扶持力度，形成产品对客户的强粘合度。
l 人效管理：
永辉推行合伙人制及赛马机制激发员工积极性，降低生鲜产品的损耗，提升员工的主人翁意识和人效。
l 股权结构和投资情况
股权结构直接和企业发展为谁而战挂钩显得尤其重要！
在小编看来，企业运营者要想一枝独秀，更加注重的是规模而不是利润，而战略投资者的加入更加重视效能和利润（这也是腾讯赋能零售企业的目的），制衡企业规模的盲目扩张。因此小编认为腾讯入股对于永辉的市场估值会带来新的契机（希望如当年鼎晖投资入股美的，使得美的成功转型）。
投资方面，永辉更注重于在上游寻求突破，加强对上游企业的控制力，除此之外利用投资手段减少开店资本开支，占领行业入口。
京东和腾讯的相继入股，为永辉赋能新零售提供条件，但据小编观察京东与永辉的合作成效尚待考证，其中京东新零售店7FRESH（对标盒马鲜生、超级物种）在北京开业，其中奥妙耐人询问！值得期待是2017年12月腾讯的入股，使永辉将在2018年利用腾讯社区大数据精准选址，加大开店力度的同时减少新店培育期，快速形成产能！
四、竞争力解析
综上小编用波特五力模型来看看永辉在行业的竞争力
无论从新进入者、供应商、客户、替代者和企业自己，永辉都呈现出相当强的竞争实力，下一步永辉会在新零售物种上深挖机会，形成行业内产品的差异化竞争，提升对客户的定价权和业内的竞争力！
总结一句话，永辉是一家优秀的公司！想干事情！能干事情！
一个公司的好坏与资本市场的好恶截然不同，下一期让我们一起梳理一下永辉的市场价值，看看永辉能值多少钱？