宏赫臻财
公募基金评级
导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供投资利器。公募基金投资门槛低，基金只数数量众多，此研究涉及基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、投资全景图及宏赫评分评级。并于文末提供投资配置建议。建议投资者关注“A-”级别以上的基金作为实现投资理财目标的参选标的。（当前版本：6.0）
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1基金出镜
截止今日，该基金成立以来13.0年，年均复利收益率10.97%；同期中证800指数年均复利0.61%。近五年年均复利收益率6.58%，同期指数复利回报率-5.33%。
现任经理上任以来5.3年，年均复利收益率13.86%；同期指数0.94%；
a. 基金季度规模趋势图:
- 当前规模14.9亿。
b. 最新披露季报资产配置及持有人结构图:
- 20Q1股票资产占净值比82%；债券0%；现金16%。
- 19Q4机构投资者占比：9%。
2基金分类及投资策略阐述
a. 基金详细分类表:
国泰金牛创新成长是一只逆向择取低估个股为策略的标准偏股型型基金。
- 契约规定股票仓位【60-95%】；债券及其他仓位【--】
- 宏赫统计历史仓位【股票：66-93%；债券0-7%】
b. 投资目标和原则：
目标：主要投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。
原则：价格终将反映价值。
c. 决策依据（摘要）：
投资策略：
本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引的产业领域内，采取自下而上的选股方法.利用"成长因子"筛选出成长型上市公司股票池;在此基础上利用公司自主开发的"创新型上市公司评价体系"，对符合创新特征的上市公司进行深入的分析和比较，筛选出通过创新能够在未来带来高速成长的上市公司，形成创新成长型上市公司股票池；最后通过相对价值评估,形成优化的股票投资组合。
3成立以来年度收益一览
a. 基金年度收益PK指数图表：
[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率
自2008以来至今12.4年时间，该基金累计收益率184%，同期指数累计回报率为-20%；平均股票仓位为86.8%，债券仓位3.4%；实现年均复利增长率为8.79%，同期指数为-1.75%。经指数收益调节后年化收益率水平参考值【17.21%】
在12个整年度评测期战胜指数9期，胜率【75%】；今年以来收益率24.30%，暂时战胜指数。
4历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理
- 何江旭（20070518-20091202）
- 范迪钊（20091202-20150126）
- 程洲（20150126-至今）
该基金成立以来，历任3位经理，平均任期4.3年。
历任基金经理加权宏赫评级【A-】；现任经理管理能力获得宏赫【A】评级。
现任经理简介
程洲先生,硕士研究生，CFA。曾任职于申银万国证券研究所。2004年4月加盟国泰基金管理有限公司，历任高级策略分析师、基金经理助理；2008年4月至2014年3月任国泰金马稳健回报证券投资基金的基金经理，2009年12月至2012年12月兼任金泰证券投资基金的基金经理，2010年2月至2011年12月兼任国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金的基金经理，2012年12月24日至2017年1月24日任国泰金泰平衡混合型证券投资基金（原金泰证券投资基金）的基金经理，2013年12月起兼任国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2012年2月至2014年3月任基金管理部总监助理。2015年1月26日起任国泰金牛创新成长股票型证券投资基金基金经理。
b. 现任经理同时在任管理基金
现任经理程洲先生同时管理着9只基金的叠加24.2年时间加权评级为【A】。目前程洲经理【不是】该公司权益投资决策委员会成员。任职--。
c. 现任基金经理前传
5基金净值回撤压力测试
自成立以来最大回撤率为：64.43%，近五年最大回撤率为：44.26%。
宏赫臻财选取了A股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
TOP 极端测试
市场短期下跌Top-One：2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期，中证800指数在短短9天仅7个交易日里下跌：26.70%，同期本基金下跌：22.65%。
市场短期下跌Top-Two：2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后，指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险，上证指数在159天时间下跌：23.17%，同期本基金下跌：21.43%。
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市场长期下跌Top-One：2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了48.60%，同期本基金下跌：44.26%。
市场长期下跌Top-Two：2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌，到2019年1月3日337天下跌了30.74%，同期本基金下跌30.45%。
6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：
市场短期回撤测试
市场长期回撤测试
综合回撤得分【3.13】分。
- 受损较大：短期时段6，是指数损失的112.79%。（公募基金的死穴）
- 受损较小：长期时段4，是指数损失的58.92%。
- 投资自行对照上面两表看该基金在怎样的市况下受损大/小。
6基金经理择时能力分析
a. 成立以来基金仓位变化&指数走势图
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