11月19月，广州迈普再生医学科技股份有限公司（下称“迈普医学”）将创业板上会，公开发行不超过1651.5766万股新股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，迈普医学还未在经营上盈利，较多的资金用在了期间费用上，且其销售合同疑点多多。
财务数据“打架”
据了解，迈普医学是一家致力于结合人工合成材料特性，利用先进制造技术开发高性能植入医疗器械的高新技术企业，同时其在国内神经外科领域拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补产品、可吸收止血纱等植入医疗器械产品，覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。
2017年-2019年和2020年1-3月（下称“报告期”）， 迈普医学分别实现营业收入5392.78万元、8575.45万元、11324万元、1910.56万元，净利润分别为-1939.5万元、-1873.37万元、2757.85万元、459.8万元。
可以看出，报告期内迈普医学的营收呈现持续上升的趋势，但其在2017年和2018年连续两年亏损，报告期内合计亏损了约500万元。
迈普医学成立于2008年，另外，招股说明书显示，截至2020年3月末，迈普医学的未分配利润为-607.47万元。
也就是说，在成立后的12年发展中，迈普医学还未从经营上赚到钱。
具体来看，迈普医学实现业绩主要是依靠人工硬脑（脊）膜补片产品。
招股说明书显示，迈普医学主要拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补、生物3D打印机等产品，其中，报告期内，人工硬脑（脊）膜补片产品带来的销售收入分别为4956.87万元、6738.47万元、9498.88万元、1653.31万元，分别占当期主营业务收入的91.93%、78.58%、83.88%、86.54%，为公司主要收入来源。
然而，令人摸不着头脑的是，迈普医学在招股说明书中描述的人工硬脑（脊）膜补片产品的售价却出现了很大差异，且并无明显口径区别。
据了解，迈普医学在介绍公司产品时，描述人工硬脑（脊）膜补片的销售价格分别为758.28元/片、700.07元/片、761.13元/片、586.18元/片，然而当其在对比人工硬脑（脊）膜补片与同行之间的平均价格时，人工硬脑（脊）膜补片的平均价格又变动为1380.48元/片、1185.62元/片、1304.63元/片。
数据来源：招股说明书
不难看出，上述两组数据相差甚远，那么，为何申报稿中会出现上述数据差异？到底孰真孰假？
期间费用居高不下
IPO日报查阅招股书发现，影响迈普医学是否盈利最重要的数据还是其期间费用。
报告期内，迈普医学的期间费用分别为9021.42万元、10027.59万元、8354.03万元、1196.19万元，分别占当期营业总成本的90.46%、86.03%、82.55%、75.57%，占当期营业收入的167.29%、116.93%、73.77%、62.61%。
这也意味着，报告期内迈普医学至少有7成成本是来自期间费用，特别是2017年和2018年，公司获得的收入已不够支付期间费用。
与此同时，作为一家医疗公司，迈普医学的销售费用却奇高。
报告期内，迈普医学的销售费用分别为3159.3万元、3612.84万元、4776.75万元、528.4万元，分别占当期营业收入的58.58%、42.13%、42.18%、27.66%。
换言之，迈普医学每年至少要从收入当中拿一大部分去做销售。
再结合同行业可比公司的销售费用率（销售费用占营业收入的比例）分别为32.85%、31.99%、34.64%、32.21%，可以看出，除了2020年1-3月外，迈普医学的销售费用率均远超同行业可比公司平均值。
合同金额没对上
除了上述情况，IPO日报发现，迈普医学的收入存在较多的疑点。
在申报稿中，迈普医学披露了公司及控股子公司重大框架性销售合同（对应客户当年销售总金额大于300 万元（不含税））及重大销售合同（对应客户单笔销售金额大于300万元（不含税））的具体情况。
其中， 2019年2月迈普医学与安徽苏徽医疗设备有限公司（下称“苏徽医疗”）签订了销售合同，合同金额为800万元，合同履行期限为2019年1月1日-2019年12月31日，且该合同已履行完毕。
然而，令人不解的是，在迈普医学2019年的前五大客户中，2019年迈普医学对第一大客户的销售金额仅有500多万元，而对苏徽医疗产生的销售金额仅有462.48万元。
数据来源：招股说明书
那么，为何在2019年苏徽医疗800万元合同已履行完毕的情况下，却只产生了400多万元的收入？
同理，上述的情况也发现在沈阳珈熠商贸有限公司、沈阳梓郁商贸有限公司、上海氿湾贸易商行身上。
在2019年迈普医学先后与上述3家企业签订了销售合同，合同金额共计730万元，合同期限均截止于2019年末，且合同均履行完毕。
但是，在申报稿中的前五大客户名单中，迈普医学却仅向上述三家企业销售了403.89万元，与签订的销售合同金额相差甚远。
那么，迈普医学与客户之间签订的到底是什么合同？为何会有上述“奇怪”现象产生？
END
记者 邓皓天
版式 王莹
编辑 王莹
●重磅！请问四方新材：怎样“送”2亿采购金给歇业的供应商？
●调查“准上市公司” | 优彩资源：“忧”多，“猜”也多
●实控人行贿被上交所点名，连续两年违规，四方光电估值能否猛增261.9%？
●并购志-豪气！新股东欲21亿拿下这家上市公司控制权，后者却业绩下滑...