丰茂股份301459
发行价：31.90
发行PE：28.27
发行量2000万股，实际募资6.38亿，拟募资4.35亿，所投项目如下
公司实际控制人蒋春雷、王静及蒋淞舟通过直接与间接方式合计持有公司 98.40%的股权
主营：精密橡胶零部件研发及产业化。
主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等，产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。
公司作为橡胶传动带行业龙头企业之一，其橡胶带传动系统产品在市场中具有较高的行业美誉度和明显的竞争优势。根据中国橡胶工业协会发布的《2021 年度中国橡胶工业协会百强企业》，公司在传动带、橡胶履带子行业中排名第三。
公司主营业务收入按照产品类别划分情况如下（传动系统占比超60%，其次是流体管系统，占比约30%）
公司产品主要应用于汽车领域
下游客户情况，公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整车厂，以及瑞立集团、康明斯、博世、LNDISTRIBUTION LLC、舍弗勒、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，在汽车传动系统领域具有较高的知名度和信誉度。
公司主要产品的毛利率变动如下表所示
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 30.09%、26.50%和 28.78%，各期波动主要受产品结构、产品价格、原材料价格变动等因素影响
财务简况
2023年三季报显示，公司主营收入6.05亿元，同比上升38.83%；归母净利润1.16亿元，同比上升62.9%；扣非净利润1.04亿元，同比上升68.29%； 预计2023年全年营业收入8亿元至8.5亿元，同比上年增31.57%至39.79%，预计净利润将同比增长46.70%至66.26%。
公司存在的几个风险（1、新能源汽车领域收入小；2、境外销售占比较大）
打新建议：70%的利润来自传动系统（也就是传动带），该领域公司算是龙头企业，知名度高，下游客户广，这是公司的优势。公司业务整体稳中有进，22年因疫情增速有所放缓，23年恢复增长态势。另外汽车也有热度，也是加分项。不好的地方有，公司未较早的涉足新能源领域，且境外收入较大。整体看，估值合理，股价中性，募资规模略小，可申购。