中证智能财讯 沧州大化（600230）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入23.00亿元，同比增长3.12%；归母净利润1.21亿元，同比下降23.89%；扣非净利润1.23亿元，同比下降21.81%；经营活动产生的现金流量净额为3.04亿元，同比增长50.53%；报告期内，沧州大化基本每股收益为0.2915元，加权平均净资产收益率为2.99%。
以8月24日收盘价计算，沧州大化目前市盈率（TTM）约为15.5倍，市净率（LF）约为1.46倍，市销率（TTM）约为1.19倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.5亿元，同比下降9.46%，环比增长0.08%；归母净利润4957.96万元，同比下降19.61%，环比下降30.86%；扣非净利润5047.41万元，同比下降16.50%，环比下降30.75%。
2023年上半年，公司毛利率为16.00%，同比上升0.46个百分点；净利率为5.33%，较上年同期下降1.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为14.88%，同比上升1.87个百分点，环比下降2.24个百分点；净利率为4.36%，较上年同期下降0.51个百分点，较上一季度下降1.94个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期下降1.13个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.54%，较上年同期下降0.86个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.04亿元，同比增长50.53%；筹资活动现金流净额-4884.21万元，同比减少1.56亿元；投资活动现金流净额-3621.10万元，上年同期为-2.43亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2.35亿元，相比上年同期增长2572.89%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为97.38%，净现比为250.84%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.31次（2022年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业86/165）；固定资产周转率为0.52次，上年同期为0.51次（2022年上半年行业平均值为1.78次，公司位居同行业157/165）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为39.10次、4.44次。
2023年上半年，公司期间费用为2.16亿元，较上年同期增加6148.73万元；期间费用率为9.37%，较上年同期上升2.46个百分点。其中，销售费用同比增长70.25%，管理费用同比增长18.72%，研发费用同比增长157.0%，财务费用同比下降31.82%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末减少89.22%，占公司总资产比重下降14.40个百分点；固定资产较上年末增加21.36%，占公司总资产比重上升12.98个百分点；货币资金余额较上年末增加33.67%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；存货余额较上年末增加14.08%，占公司总资产比重上升0.90个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加73.48%，占公司总资产比重上升7.49个百分点；应付账款较上年末减少11.12%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；其他流动负债较上年末减少8.21%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；合同负债较上年末减少11.06%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.64亿元，占净资产的11.4%，较上年末增加5722.83万元。其中，存货跌价准备为2013.58万元，计提比例为4.16%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为36.98%，相比上年末减少2.70个百分点；有息资产负债率为17.53%，相比上年末增加0.20个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为0.88。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、冷荣平，取代了一季度末的万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，沧州大化集团有限责任公司、深圳市永万丰实业有限公司、胡伟章、中国移动通信集团有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、黄润平、管振杰持股有所上升，张建富、张洪敏持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 沧州大化集团有限责任公司 | 19046.74 | 45.769492 | 0.24 |
| 深圳市永万丰实业有限公司 | 240 | 0.576722 | 0.00 |
| 张建富 | 213.77 | 0.513697 | -0.01 |
| 胡伟章 | 201.19 | 0.483461 | 0.00 |
| 张洪敏 | 184.19 | 0.44261 | -0.00 |
| 香港中央结算有限公司 | 163.38 | 0.392609 | 新进 |
| 中国移动通信集团有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司 | 118.8 | 0.285477 | 0.07 |
| 黄润平 | 110.31 | 0.265076 | 0.00 |
| 管振杰 | 86.24 | 0.207228 | 0.00 |
| 冷荣平 | 78.3 | 0.188156 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.35万户，较一季度末下降了799户，降幅1.80%；户均持股市值由一季度末的16.45万元下降至14.05万元，降幅为14.59%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。