5月7日，京北方上市！股票代码002987，截止5月12日，连续4天涨停！

网友A：京北方上市了，京南方和京西方还会远吗？！

网友B：京东方，镇镇小日本，京北方，敲敲俄罗斯。下次上个京南方，压压小阿三，最后京西方上市，直接把美欧搞趴下。

网友C：吓得我赶紧去注册了“京央方”！

网友D：我要集齐京东方、京北方、京南方、京西方！

……

虽然名字上是“兄弟”，实际上这两家企业啥关联都没有，业务也千差万别。下面我们来聊聊这位*弟弟小**：

一、公司业务：

1、、信息技术服务领域：

围绕银行 IT 解决方案，为客户提供软件开发和软件测试等 IT 服务，同时为客户定制化开发 IT 解决方案软件产品。IT 运维与支持服务主要是公司向金融机构提供软硬件技术支持、设备安装、

IT 机房监控及桌面运维服务等。

2、业务流程外包领域：

业务流程外包以银行后台业务的外包为主，兼有少部分大堂副理外包业务。与“后勤保障”类外包相比，该业务主要区别包括两点:一是业务流程外 包工作是原有银行业务环节的一部分;二是与信息技术紧密结合。 主要包括：数据处理、呼叫业务、现金业务及综合业务外包服务等。

定价模式：

1、人月模式：对每个外派服务的人进行定价；

2、项目模式：按照项目进度付费；

3、记件模式：对工作内容进行单位划分，例如电话外包的接电话数量，对每单位业务定价；

以上，公司业务理解为人力外包、业务外包、项目外包，这三种形式，比较精准。

二、公司规模与行业地位

已与中国人民银行、开发性金融机构、政策性银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行等建立起广泛和深厚的合作关 系。公司在央行、开发性金融机构、政策性银行、国有大型商业银行和股份制商 业银行的客户覆盖率在 95%以上。 还与超过 170 家金融法人机构展开持续合作 。

近三年，公司来源于银行业的销售收入占公司总收入的比例依次为 92.82%、91.87%和 91.29%，公司主营业务对银行业发展的依赖程度较高。 公司营业收入主要来源于国有大型商业银行。按合并口径计算， 近三年公司来自六家国有大型商业银行的营业收入占公司总收入的比例分别为 70.84%、67.65%和 65.52%。

截至目前，公司信息技术服务人员超过 4,000 人。与此同时，盈利能力较强 的呼叫业务人员持续增加， 2018 年末和 2019 年末分别较上年末增加 34.92%和 81.78%。截至目前，呼叫业务人员超过 4,000 人。

三、行业现状：

IT 技术革新、银行业务流程再造优化给金融外包服务提供商 带来了新的发展机遇:一方面新的需求促进了 IT 外包的不断发展，另一方面也催生了新的业务流程外包需求，例如业务审核类外包需求的增加。随着金融科技的发展，手机银行与网上银行的客 户比例不断提高，客户到店率下降，银行柜面业务量出现下滑。由此，银行对网点不断进行结构化调整，原来大而全的网点有向轻型化、智能化转型的趋势。

在这转型过程，需要公司这类型的企业为之服务。

四、经营情况：

2016年至2019年，该公司分别实现营收为8.52亿元、10.1亿元、12.3亿元和16.9亿元；而同期其净利润分别为0.46亿元、0.48亿元、0.78亿元和1.75亿元，2019年营收增速达37.4%，净利润增速高达124.36%，净利率也超过了10%。（之前的净利率5%左右感觉才正常，突然超那么多感觉有水分）。

五、核心竞争力：

1、外包项目与客户有较强粘性：

公司在信息技术领域拥有核心技术产品并将该 IT 软件产品应用于银行业务运营的部分环节，实质上参与了银行的业务流程再造，与银行客户相互之间形成较强的粘性。

2、业务外包具备粘性与规模优势：

外包的业务，尤其是数据处理、呼叫业务，一般银行外包出去后，很少收回来做。同时，公司同时服务多家企业，就具备了规模优势，低成本的运营，让更多银行原因外包给第三方公司做该业务。

点评：

1、虽然都属于“金融IT企业”，京北方与恒生电子差别还是蛮大的，京北方更倾向于外包服务。所以它应该更类似于金证股份，打新股中签的朋友，估值参考金证股份较好。

2、作为京东方的“*弟弟小**”，京北方并不是以技术见长，没有自己牛逼的系统，他的护城河蛮浅的。

3、个人觉得他最好的业务是“业务流程外包”，包括数据处理、呼叫业务、现金业务及综合业务外包服务。银行需求大，能够作出规模优势，实实在在为银行降低成本。能够安稳地赚个辛苦钱。

4、相对来说，还是觉得恒生好！哈哈哈，再次安利你们恒生！——多次写过恒生的文章，欢迎关注我查看。

#京东方# #京北方#

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