作者｜金晖

来源｜依医化险

（原创文章）

颐养金生虽然已经停售，这篇文章仍然能让你搞懂年金险！

2019年5月12日，我们家人五个一起在附近店里吃晚饭，当时我提起了年金险，我婆婆表示挺有兴趣，让我做计划书看看。我当场就给她、老公、我自己都做了计划。她觉得保费偏高；我老公打开计算器算利率，也认为一般，还不如基金定投。

然后我没再多研究，即使是在信泰如意享停售前，同事们疯狂出单的那阵子，我都没有心动的感觉。

最近，听了更多关于年金险的解析以及自己查资料，我忽然发现年金险功能之强大和预定利率4.025的可贵。

于是在上周，我把自己2万*10年的君康颐养金生年金险方案给我老公看。这回，他竟然不仅觉得挺好，还说他要不要也买一份。

我有些惊讶和好奇，问他为什么转变态度。他说利率越来越低了，现在看4.025不以为然，再过些年利率可能降到1甚至负利率，那时回头看这份保单一定是超值的。

01 我曾经的理财方式

这两年我把大部分钱放在余额宝，小部分钱定投基金。

余额宝的利率早已跌破2.5，但我还是没把钱挪地方，大概是因为觉得余额宝很安全，以及存取非常便捷。

至于基金，我投过两个，都是在支付宝自己凭眼缘挑选的。

第一个是“中海消费主题精选混合”（398061）,2017年11月15日买入5000元，2018年2月9日卖出4474.06元。当时它一路下跌，我想我应该及时止损，所以不到三个月就卖掉了，亏五百多。

（左图为交易记录，右图可看出我在最高点买入的悲剧和及时卖出的幸运）

第二个是“易方达消费行业股票”（110022）,2018年3月1日开始慧定投，到年末又是持续下跌态势。我在明亚保险经纪的团队长是资深财富规划师，我问他我要不要卖掉，他说应该加仓。可惜我没听他的，12月起暂停了定投。结果到2019年初，大家都知道的，牛市来了。我这份基金的持有收益率最高时超过30%。4月我才恢复定投，一直到现在。

（目前收益不错，但谁能预测未来趋势的起伏呢？）

我觉得我的总体战略是对的，金字塔的底部有人身保障类保险（包括寿险、意外险、重疾险、医疗险），往上是低风险低利率的储蓄，再上面是风险稍高的投资类。但是储蓄的这部分，余额宝的利率实在太低了。

2019年初，唐小僧等P2P平台连续爆雷，很多人本以为银行就该是牢靠的了吧，可就连招行的钱端都垮了。

那有没有什么渠道，利率也不错、安全性又很高？

重点内容开始了 ↓↓

02 年金险到底是什么

简单粗暴地略言，普通型年金险就是你往这份保单里一次性或者按年投一些钱，约定在某年开始领钱，这个金额是固定的，一直领到身故为止（有的是按年限）。如果不幸在领取生存金之前身故，通常是退回已交保费与现金价值的较大者。现金价值就是这个保单值多少钱，即退保能拿回多少钱。

一般在保费交完之前现金价值就已超过保费，也就是说，从这个节点开始，你无论如何都不可能亏钱了。

以我自己的保单为例：君康人寿的颐养金生年金险，29岁女性，2万*10年，60岁领取，保额为24440元。

我从现在起，连续10年每年交2万元，到第8年，已交保费160000＜现金价值160745，即回本。59岁时，现金价值516019元。60岁时，我每年固定领取24440元，一直到我身故为止。

年金险能够让人获得与生命等长的现金流。

03 我买年金险的理由

（1）终身锁利

我们来看世界各国央行现行一年期存款利率。瑞典、瑞士已是负利率，谁敢说瑞士的今天不是我们的明天？

而在中国，近20多年来，预定利率又是怎样的变化形态呢？

1996年曾经出现过预定利率10%的保险产品，那时候一年期存款存款利率是9.18%。1996年5月起，央行连续八次降息，一年期存款利率降到1999年的2.25%，再降到2002年1.98%的冰点。

1999年6月10日，央行第七次降息，保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，规定“将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5%”。

从此，中国保险行业进入长达14年的预定利率2.5%时代。

2013年8月2日，保监会下发《关于普通型人生保险费率政策改革有关事项的通知》，将普通型人身保险产品预定利率上限从2.5%提高到3.5%，同时允许2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金产品，预定利率可以上浮1.15倍。

3.5%*1.15=4.025%

这就是深刻影响中国保险行业的费率改革，正是这次费改，一些新保险公司才有机会凭借产品优势迅猛发展，最典型的就是华夏，短短几年时间从一家小公司发展成为世界五百强。同时由于不同保险公司预定利率差异很大，保险中介趁机迅速崛起。

然而——！！！！

由于利率下行，银保监会下发文件明确规定2019年8月之后不再备案预定利率4.025的普通型养老年金；不再备案，但之前备案的还可以继续销售。

接着，前不久银保监会又紧急约谈13家保险公司的总精算师，要求从12月起停止销售预定利率4.025的长期年金险。

我们很快就接到信泰、华夏、恒大、君康等保险公司停止销售4.025年金险的通知，信泰如意享已于10月31日停售，恒大12月9日停售，华夏12月18日停售，君康12月25日停售。因此，预定利率4.025的长期年金即将彻底消失，以后再买就只能买预定利率3.5甚至更低的年金。

确定 确定 确定！

另外，强调两点，之所以说“终身锁利”是因为：

第一，确定的收益写在合同里，无论宏观市场局势如何，无论微观公司盈亏如何，现金价值一定按白纸黑字增长，基本保额一定按时领取；

第二，年金险符合最狭义的长期人寿保单定义——以人的生存或死亡为给付条件。《保险法》第九十二条规定，即使保险公司被撤销或破产，也必须转让，原有人寿保险合同不受影响。

年金类保险，投保人和保险公司之间是债权人和债务人的关系，不是投资人和投资项目的关系。保险比银行安全，银行都要买保险。

（2）存取灵活

以前会担心买了年金万一哪天要用钱怎么办呢？实际上，通过*款贷**、减保、退保的形式我们就可以在约定的时间之前把钱提取出来用。有的产品现金价值升得很快，几年之后就已超过所交保费。并且年金险的投入应当在经济条件允许的范围内，所以我每年的保费是完全能够承受的，小股小股地往里加。这样的话，它显然不会在我用钱之时有什么大影响。

此外，交了几年不想交，退保又觉亏了，怎么办？这时可以选择减额交清。也就是此后不必再交保费，而已交保费仍然有效，按相应折算来减少今后的领取金额。

反之，收入提高了，还可以加保。（比如君康颐养金生就非常人性，增加部分的保费仍按原始投保年龄。）

（3）养老补充

2019年，中国新出生人口已经下降到约1100万人，不仅低于1960三年困难时期的平均1328万人，甚至低于1949年的1275万人。

而同时，人的寿命在延长，社会老龄化趋势严峻。

也就是说，缴纳社保的人数下降（出生率低），而领取社保的人数增加（老龄化高）。

政府在改革养老金制度方面可以发挥核心作用，以确保人类能适应一个百岁人口为常态的未来社会。其中很重要一点就是加强公众的金融素养教育，提高公众对储蓄重要性的认识。在余额宝等货基、存款利率下行的背景下，年金作为储蓄的工具，其优势越来越明显。

如果我早些为养老做准备，就不会成为那些在日本常见到的老年打工者。

（4）强制储蓄

我大学有个室友，从来存不住钱，只要很想买什么，借钱都要买。我记得有天晚上，她回到宿舍非常开心，提了几个购物袋。她兴致勃勃地跟我们分享买的衣服，她说今天拿到了兼职的工资（大概两千左右），花没啦！（注意，是自豪语气状）

她常说，如果想买的时候限制自己不买，钱也照样不知道去哪了，所以还不如花掉。

又有人说，货币一直在贬值，储蓄的钱在变小，所以不如花掉。没错，货币一直在贬值，今年的100块，可能明年的购买力可能只有95块。但你今年把100块花掉，明年的购买力就是0，95比0大很多。

我想不少年轻人和我这位室友一样，存不下钱，工作好些年仍然没有什么积蓄，你问他钱花去了哪里，他也根本想不清楚。也许你也尝试过存钱，但我猜往往存着存着就忘记了。或者是把钱存在银行、余额宝等，会太轻易地就把它取出来花；或者短期理财产品，到期之后又不一定怎么样了。

荀子在《劝学》中说道，“君子性非异也，善假于物也。”很多时候我们是需要工具来促使养成习惯的。

年金险，会在连续好些年里有个固定时间帮你把钱挪挪地方存储且升值。

发展心理学有一个关于“延迟满足”的著名实验：给一些4岁孩子发糖，告诉他们，如果马上吃，只能吃一颗，如果等待20分钟，可以吃两颗。有的孩子急不可待，马上吃掉一颗糖；另一些孩子选择等待。研究人员追踪孩子们后来十几至几十年的表现，发现有耐心的孩子在学习事业上更加成功。

我现在慢慢存的一小堆糖，通过时间+复利，将变成一大堆糖。我愿意等待更多的美好。

04 年金险的其它功能

• 孩子的教育金

0岁孩子买年金险是很划算的。有专门的教育金（即只能满18岁后提取，一般到22岁结束），也可以直接购买普通年金险，这样更加灵活。

不多说了，上图。

（0岁男宝宝，2.4万*10年，君康颐养金生计划书演示）

• 资产隔离（绕过继承法，定向定额传承）

我们先来看一个鲜活的案例：周女士早年与丈夫离婚，独自抚养女儿，她在北京买了8套房，设定其女儿占99%份额，自己占1%。结果女儿因意外事故去世，其房产属于周女士赠与女儿的，因此是女儿的遗产。按照《继承法》，女儿名下的房产由周女士前夫、女婿和自己均分。周女士欲哭无泪。

目前常见的财富传承方式有三种：遗嘱继承，法定继承，赠与。

这三种资产的传承，都有一些风险性和限制性。遗嘱可能提前暴露了财富状况，且效力存在争议风险；法定继承需要极其繁琐的公证程序，无法隔代继承（孙子、孙女、外孙、外孙女不属于第一、第二继承人），共有财产先分割再继承，如有债务需先偿还再继承；赠与使得赠与人提前失去对财产的掌控力，也易引起家庭矛盾。

上述案例中，如果周女士把一部分资产用于配置保险，女儿做被保人，自己做投保人和受益人，就避免了悲剧的发生。

保险是实现所有权隔离的极佳工具，从而实现风险的隔离。

05 搭配购买万能账户

这里顺便讲解下万能账户。

说简单点，万能账户其实就类似于一个银行账户，它会有保底利率，写明在合同里，实际的结算利率通常更高，根据保险公司的投资收益情况调整，但结算利率不会低于保底利率。存取钱基本自由，一般每次进出收取1%-2%的手续费。

有些专业素质很差的销售人员，尤其在银行，他们对客户声称有收益多么高的保险产品，其实是万能账户的可能很高的实际结算利率（而这并不是保证的）。万能险以前是免费的，作为年金险或其它主险的附赠品。后来有规定出台不允许免费了，然后就变成了1块钱之类的。销售人员以万能账户为噱头，卖出了他们真正想卖的年金险。最后客户发现实际收益没达到说的那么高。

我说这些不是贬低万能账户，万能账户当然是很好的，我自己买君康颐养金生年金险之后就买了万能账户（保底利率3%，目前实际结算利率5.9%）。只是消费者必须清楚自己真正想配置的是哪种产品，而避免被误导，本末倒置。

06 君康人寿的颐养金生

目前刚性兑付的金融产品只有：50万以内的银行存款、国债、货币基金、普通型年金险。刚性兑付的意思就是合同上的数字一定可以拿得到，现在银行理财和信托打破刚性兑付，就是说有可能合同上约定的收益有可能拿不到，甚至本金也可能会亏损。

现今在售的普通型年金险实际回报不可能超过4.025的年化复利，且这些在售产品的预定利率并不都是4.025，多数公司是2.5。

即使同样是4.025的预定利率的产品，由于费用率的不同，其实际回报率也有差异。继信泰如意享于10月31日停售之后，君康人寿的颐养金生就是当时市场中实际收益最高的刚性兑付。

（我为自己配置的颐养金生，2万*10年，已承保）

君康人寿公司介绍

成立于2006年11月6日，是一家全国性股份制人寿保险公司，注册资本62.5亿元人民币，总部设在北京。

君康人寿的大股东忠旺集团是全球第二大、亚洲最大工业铝挤压产品研发制造商，是中国高端制造业的代表，也是高铁“复兴号”整车车体铝型材的最主要供应商。实力雄厚的股东为君康人寿的稳健发展提供了强劲动力。

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作者@金晖：毕业于天津医科大学，临床医学七年制硕士，三甲医院心血管内科医生，明亚保险经纪合伙人，止于至善财富管理中心合伙人，国家三级心理咨询师。