来，加入中国最大的金融学习圈子，与10000人彼此交流，感受交易脉动。
（此处已添加圈子卡片，请到*今条头日**客户端查看）
------------
昨天，我根据近期交易统计，判断中美股市的短期交易有脱钩迹象。也就是，隔夜美股对次日A股的走势，提示作用下降；而当日A股收盘，对当夜美股交易的影响也在下降。
由此得出的快速结论是：国庆期间的美股（以及港股）走势，不能作为节后A股短期交易的凭据。
其实，放在一个较长的时间框架中，这样的情况很不寻常。毕竟，股市，作为一个放大上市公司盈利多倍（也就是市盈率）的权益类市场，其估值根基，除了贴现率、盈利增速和公司治理水平，很大程度是交易员的信心。在全球化日益发展的今天（虽然美国开始开倒车），全球信心应该保持同向发展才对，但诡异的二级交易市场，却会因为各国资本项下的阻碍、贸易壁垒的修筑和经济增速的不同，而呈现与所谓常识相悖的走向。
话虽如此，短期有短期的规律，而长期规律的共振，依然值得在大国之间反复对标。
这4年，中国最大的经济改革措施之一，就是供给侧改革。而这个改革的基本含义，就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，降低无效供给，扩大有效杠杆，去除无效杠杆。
这个改革效果如何？观察这几年来的中国经济的区域结构调整、产业结构变革、投入结构变化、排放结构增减、动力结构更替及分配结构改变，一句话，供给侧改革达到了显然初步积极效果。
供给侧改革这个名词，并不是中国的发明。美国早在40年前，也对经济体制和供给生产做过类似的大规模改革和修正。
当时的美国总统是里根，他采纳了以供给学派的减税政策来对付经济停滞，以货币学派的控制货币供应量来对付通货膨胀。1981年2月，里根向国会提出的“供给侧”经济复兴计划，第一大规模减税，个人企业皆如此；第二降低政府干预，提振企业活力；第三，严格控制货币供应量的增长，实行稳定且可预期的货币政策以抑制通货膨胀。
这些措施，与当下的我国很多政策，听起来何其类似？正是也。
重温历史，美国在供给侧改革推进后，出现了市场利率短期高企、财政赤子攀升等现象，但在数年后，美国经济重拾高速增长。从这个历史经验对标，我对未来一段时间中国经济增速保持中速持续前进，抱有高度信心。
说了这么多，我其实还是为了谈A股大趋势——
就在美国供给侧改革的那段时间，美国政府正式推动个人养老金进入资本市场，也即是401K计划。这个计划是如此成功，短短10年内，迅速取代传统社保体制，成为美国所有雇主首选的社保计划。其最佳的“附带作用”就是，促进了美股近20年的超级牛市，直到2009年被金融危机打断（危机至今，10年来道琼斯指数又涨了1倍有余。若从当年危机低点计算，则为4倍左右）。
写到这里，大家肯定可以理解我想说什么了。安心等待A股的大趋势变化吧！
