整理 | Mo叔
今日（4月7日）国大药房母公司国药一致（00028）发布2023年财报。国药一致2023年营业收入约754.77亿元，同比增加2.77%；归属于上市公司股东的净利润约15.99亿元，同比增加7.57%。
从营收占比来看，国药一致在医药批发业务的收入占总营收的68.57%，医药零售业务收入占30.91%，其他业务收入占0.52%。
在医药零售领域，国药一致属下国大药房是国内销售规模领先的医药零售企业。2023年度， 国大药房累计完成营业收入244.09亿元，同比增长1.26%，实现利润总额7.13亿元 ，同比增长31.43%；净利润5.27亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.71亿元，同比增长60.99%。
针对国大药房净利润上升的情况，年报中解释到，主要系国大药房通过核心品谈判及费用管控项目降本增利，盈利空间较同期提升，以及上年同期计提商誉减值损失，本年无此事项。
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国大药房门店达10516家
医保统筹门店3012家
截至2023年12月，国大药房门店总数10,516家，其中直营门店8,528家，加盟门店1,988家。2023年净增门店1,203家，同比去年同期提升688家。
其中， 新增的直营门店集中北部和华东地区 ，新增加盟店则多在北部和华南地区。
在获取的各门店资质上，截至2023年12月31日，国大药房已取得各类医保定点资格门店达7736家，占公司直营店总数的91%，双通道门店数量397家，医保统筹门店3012家。
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西北地区日均平效达110元/平方米
国大药房的销售增长最快的是西北和北部地区的门店，值得注意的是西北地区门店的毛利率低至13.3%。与此同时， 西北地区的日均平效高达110元/平方米，租金效率达33。
在零售终端的品类结构来看，处方药的销售占比增幅最大达4%，非处方药则下降了2.08%。此外，保健品、中药饮片都实现了增长，但家庭健康用品和其他品类则有所下滑。
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完成多地处方流转系统对接
全渠道布局线上销售
在线上布局方面，国大药房的O2O模式已入驻美团、饿了么、京东到家、京东药急送等平台，依托线下实体门店运行。B2C模式则通过天猫、拼多多、京东、抖音等平台开设网上门店向用户进行销售。
国大药房还特别指出，正在积极应对医保线上支付，承接线上医保支付接入，试点美团、饿了么接入线上医保支付。目前，国大药房已有超1200家药房营业时间超15小时，较年初增长350家。
值得注意的是，国大药房在建设数字化方面有了不少成绩，比如：
- 自营平台项目：已完成与北京、深圳等多平台的处方流转对接；完成上海线上医保支付对接，以及*疆新**、深圳等地线上医保支付集成。
- 主数据项目：7 月份完成国大药房全级次新品引进、门店开关店管理、租赁管理、装修管理、物流信息、人员管理等上线；完成 ERP 系统 23 家公司上线，上线吉林 4 家公司的商品、供应商及渠道、 客户、门店的首营管理并对接业务系统。
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未来机遇和风险共存
国药一致在年报中对未来医药行业的整体发展有8大展望：
- 1、创新驱动：随着医药行业进入新的发展阶段，创新将成为行业发展的核心驱动力。
- 2、数字化转型：数字化转型是未来医药行业的重要趋势之一。
- 3、全球化趋势：随着全球贸易和合作的加强，医药市场将越来越趋向全球化。
- 4、产业集中度提高：随着医药行业的不断发展，企业之间的兼并重组和资源整合将成为常态。
- 5、健康产业融合：随着人们对健康的重视和需求的增加，健康产业将成为医药行业的重要增
- 6、医药零售行业持续高质量发展：后疫情时代人民对自身健康问题更为重视，医药零售行业预计将持续保持高质量增长。根据第一药店财智保守估计，到2030年，零售渠道市场规模占比将升至40%，其中，药店市场规模预估或超过8000亿元。
- 7、慢病管理关口前移：药店作为社会终端和最靠近患者社区的终端，以及门店长期积累执业药师队伍和资源，在慢病管理方面有天然优势，有望顺应政策指引，实现慢病服务创新和发展。
- 8、医药反腐、合规严管：从医保基金监管考虑，覆盖零售药店的医药反腐、合规严管将维持严格标准。以及在全国统一的医保信息平台工具支持下，医保监管智能化，药店违规成本提升。国大药房作为央企，一贯保持合规经营，在合规严管的背景下，将拥有更大竞争优势。
与此同时，国药一致也在年报中提示了行业可能面临的风险，包括：国谈集采中选品种销售毛利下降；应收账款周转天数延长；药品和器械耗材销售占比压降；门诊共济、 线上医保放开等政策都将在短期内对药店线下客流产生负面影响 ，进而进一步影响销售规模；线上医保放开意味着药店发展线上业务将面临更激烈的竞争和挑战，尤其是O2O 业务；药价普遍下降、药店零加成等政策 对药店药品销售规模和毛利率等盈利水平产生负面影响 。
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