用友网络是国内上市较早的软件开发公司，上市按照先后顺序排名前20；上市时间为2021年5月18日，一开始上市的时候的名字是用友软件，发行数量 2500万股，发行价36.68元。
2002年前A股上市的软件公司总计21个
经过近20多年的经营，通过多次的融资扩股，目前的用友网络已经达到了34.33亿股；市值700多亿，用友从上市初到现在正好经历了国内ERP软件发展的高速时期，最早的软件应用模式发展到今天其变化已经不可同日而语，经历了近20多年的发展，在整个国内的ERP领域，用友和金碟基本上算是国内ERP的龙头企业，尤其是用友，市场份额最大。
目前的用友作为一家老牌的国内软件开发厂家，估计随着公司业务的结构的不断扩大，各种大公司病也一样不少，各种元老把持着企业内的重要职位，公司内部各种派系斗争不断，导致市场上对用友应用软件诟病也越来越多，与所有大公司一样，管理的好坏则直接决定这个公司的未来的生死。
从目前用友的股本结构和控股公司来看，用友的管理层应该是花了大把的时间在考虑转型或者投资，单纯的做ERP应该也用不了这么多钱，所以用友应该是把这几年赚的以及融资来的钱主要都用到各种投资和收购上面了，我大概计算了一下，用友从2001年上市每年的年报净利来看一共是82.77亿，但是总营收却有885.77亿；净利不到10%。要知道软件行业可一向都是暴利，他赚的钱都哪里去了？答案只有两个，一个是管理成本太高即员工工资过高或者员工太多导致的管理成本过高，还有一种可能就是大量的对外投资。
这两个问题从最近的年报和控股公司就能看出来：
1、用友2022年新招了5000多名员工，这也是为什么2022年的年报和2023年一季报净利大量下降的重要原因。
2、用友旗下控股的公司里：
北京中关村银行，用友出资15.32亿，控股29.8%，属于绝对控股大股东，目前从IPO规则改掉以后，银行上市的可能性越来越小了，所以这部分将来只能吃分红了，想要变卖银行股份相对比较困难一些。目前从可查看的资料上看到的中关村银行目前的总资产是615亿。
用友汽车信息科技股份有限公司：即用友汽车，马上要在科创板上市了，投资了4.86亿；总发行股票3608万股，按照发行价大概计算市值是12亿多一点。用友网络控股72.42%；用友的老板王文京控股30.96%；基本上可以说是王文京完全控制。这个公司主要是为了进军汽车的软件应用服务，估计类似于创维数字这种类型的公司性质。
此外还有柚子移动技术、点聚信息技术、大易云计算、各种金融投资公司、保险公司。
从上面的基本情况来分析，不难看出，用友的这个老板绝对是一个对资本市场的运作，资本管理非常有一套的主，擅长资本运作，不太擅长企业产品精益求精的向上发展管理。他非常熟悉资本市场的运作规律，所以用友所有的年报一直都没有见过哪一年是净利亏损，只有赚多和赚少的区别。但是不管怎么讲，用友肯定是实打实的从ERP上面赚到钱了，用友的工资薪酬待遇也一直都不算太差，有着这个ERP的护城河奶牛，也纵容了用友管理层对不熟悉领域的投资和尝试，从企业成长来说不能完全单方面的讲就是一件坏事儿。
对于用友目前的处境来说，与众多的软件厂家一样，目前整个ERP软件应用和OA管理方面市场属于白热化竞争，目前又杀出来一个华为也想要做ERP市场，不难看出这部分市场潜在的市场空间并未完全饱和，而这个市场最大的点在于国产替代。而且软件这个东西也不是说你只要买过一次以后就不用再买了，软件严格意义上来讲也是一种消费品，大部分软件随着业务的变化，软件相应的要做调整，调整就属于定制开发，定制就需要钱，另一方面是随着承载软件的硬件系统的老化，操作系统的过时，相应的软件版本也需要更新换代，基本上应用软件的使用寿命周期也就是4-5年；那么只要数字化、信息化不断的推进，市场对这个东西就会一直有需求。这也就能解释了用友为什么每年的总营收都能增长的问题。
用友在未来国产替代中最大的优势：
1、成熟的ERP行业经验积累，不要小看这种行业业务经验的积累，他比程序员更值钱，会写程序的程序员很多，但真正懂业务的程序员很少，这也是产品经理和产品理念总是重要过程序员的原因之一。
2、大量的行业用户：国企、私企的长期应用，无论网上说用友软件应用怎么不舒服，既然他能够存活到现在，那么说明他的一些使用逻辑和使用习惯还是被市场和用户可接受的，否则用友也不可能活到今天，那么从软件使用习惯上来讲，用习惯了一种软件，后续的升级换代大概率还会继续使用同一家开发的软件。就像你使用windows系统一样，无论系统怎么不好使，你换电脑仍然还需要windows系统一样，而且会随着软件不断的版本升级，不断的进行版本的使用升级。
3、用友是参与了此次信创国产替代中ERP OA软件的标准制定。
4、用友帐上的现金流足够充足，这一点从他每年年报上都有闲置资金理财和大量回购股票的事件上就能看出来。
大部分软件公司一、二季报由于项目刚开始运作，一般到了三、四季度才能实现盈利，这个规律基本上从用友的所有的年报上都能看出来，对比各大软件公司也基本是同样的情况。
用友年线K线图
所以用友这种公司他的业绩也是有周期特点，总能在一定周期内迎来他的盈收拐点，而未来最大的看点仍然是信创国产替代这个市场预期，而用友是否能够扩大净利的关键仍然在其自身的管理成本方面是否能够得到优化，新增的员工什么时候能够带来业绩。而用友的股价近5年以来平均价格是23块，从我个人近8年的观察来看，用友基本上20左右都属于股价低位，机会大于风险，股价35以上以后，属于高位，风险大于机会。不知道屏幕前的你是怎么认为的呢？欢迎评论区留言讨论。