最近在读赫尔曼•西蒙的《隐形冠军》，介绍德国一批不知名，而又非常优秀的中小企业。回过头来看中国，也有大量的隐形冠军企业。
我把中国隐形冠军定义成：1，不为公众所关注；2，超过20年的连续增长；3，在细分市场中市场占有率高，占据绝对优势。
曾经以为中国的好公司都在海外上市，A股市场没有好公司，但是最近盘点了一下A股公司，发现隐形冠军企业不少。以前看过一个数据，A股四千只股票中，有15%左右的股票股价曾经十年增长十倍。如果你是一只猴子，用掷飞镖的方式选股，也有15%的概率在中国选到十年十倍股。
今天先分析一家在埃及看到的中国隐形冠军：安琪酵母。
（安琪酵母产品图片，图片来自安琪官网）
一元钱的生意做遍全球
1999年至2021年，营收从1.53亿元增长到106.75亿元，连续23年持续增长，从未出现负增长。上市20年，股价从最低处涨了30倍。
（安琪酵母2012-2021年营收增长数据，图片来自兴业证券）
安琪在国内市场占比55.2%，在全球占比超过17.3%，酵母系列产品规模已居全球第二。
安琪酵母已经进入欧美日等150多个国家，在至少15个国家市场占有率第一，海外收入占总营收近30%，在埃及和俄罗斯设厂。
第一次关注安琪是在埃及，埃及是烤馕大国，为了保障民生，政府统一控制面粉价格，让最穷的人也能吃得起烤馕。我在埃及街头买过新出炉的烤馕，非常好吃，一个只需要人民币0.2元，非常便宜。这样一个面食大国，对酵母的需求非常大。安琪酵母抓住这个机遇，2010年就在埃及设厂，年产4万吨酵母，2022年再次扩建，目前年产6万吨。埃及工厂是安琪在海外设立的最早的一家海外工厂，也是目前运营最好的一家。
为什么安琪酵母可以取得23年的持续增长？初步分析一下，有以下几个原因。
创始人的企业家精神
很意外，安琪居然是家国企。从一个地方科研单位发展成为中国第一、全球第二大酵母公司，离不开安琪的创始人俞学锋。他从1986年从处级职位下海，到2019年退休，领导安琪从零开始整整狂奔了33年。
俞学锋是国企中少见的一位实干家，专注产品和技术创新，战略上也有独到的眼光。
改革开放四十年来，也培养出了一大批优秀的体制内企业家。他们都有一种企业家精神，敢于承担风险，关注市场，勇于创新。
国企受领导人的影响比较大，俞学锋退休后，安琪还能走多远，不得不打一个问号。
解决痛点，专注产品
安琪酵母的成功，是因为他们一直专注用户，解决用户痛点。
他们首先解决了传统中国面食制作的痛点。过去，中国人做包子馒头一直采用“老法”——发完面，留一小块备用等第二次发面时再和进去。这么做一不卫生，二来耗时。相比之下，“酵母发酵法”快速、简单、卫生、高效。
后来，他们发现竞争对手在酵母零售时都是大包装，而家庭用户，做个馒头只需要一小包酵母。于是安琪推出20g的小包装，在超市大受欢迎。安琪在国内小包装酵母市场份额接近70%。
中东市场气温高，当地人用冰水和面制作面包，但冰水中酵母发酵慢，为此安琪专门开发耐冰酵母，很快打开了中东市场。
在斯里兰卡，当地人用面包酵母来酿酒，安琪也为他们开发了新品。
多年前，安琪开发出纯酵母抽提物，并提出“安琪是卖纯酵母抽提物的，不是卖盐给你们。”而彼时的欧洲工厂生产酵母抽提物含盐量为30%到40%，很快安琪成为欧洲市场的新宠。
持续创新
安琪投资2亿元建成新研发中心，实现研发装备提档升级。2021年研发投入6.1亿元，占年营业收入的6%以上。公司每年拿出净利润的5%奖励科技人才。
在全球多个国家和地区，安琪产品价格比同行高出5%到15%，实现了品牌溢价。
国内出海企业都是靠低价竞争，在全球市场，敢比国外同类产品卖的贵的中国企业，除了华为，可能就是安琪酵母了。