好股【机构调研0830】统计显示，44家上市公司被机构调研，其中一心堂、沪电股份、跨境通、全志科技、吉比特、天虹股份、中石科技、东山精密、辰安科技、游族网络、浩云科技、中文在线等18家受明星机构青睐。
*最新机构调研数据
8月29日东吴基金，富国基金，华安基金，汇添富，交银施罗德，景林资产，景顺长城，神农投资，通用投资，新华基金，兴全基金，兴全基金，易方达，银帆投资，中欧基金，重阳投资等145家机构对公司进行调研：
调研详情
1、社保基金基数调整对公司利润的影响？
一心堂目前在云南的社会平均工资为六千多元，我们是按平均工资六折左右来缴社保，这和公司80%左右店员的工资基本吻合，所以这对我们公司80%的员工基本上没有什么太大的影响。与公司经理总监级工资会有一定的差距，具体情况我们一直在积极的和税务局沟通，目前税务局暂未收到进一步通知具体如何做，经沟通了解，有两种可能性：一是公司按照公司总额来缴纳，个人的按照个人的工资比例来缴纳；二是按照个人工资为基数来缴。一心堂一直以来严格按照国家政策执行缴纳五险一金，所以社保基金基数的调整对公司冲击不大。从目前来看，该调整将从北到南逐步执行，我们也在等着进一步通知，随着发展，我们在社保方面也会多出一些支出，这是一种总的趋势，我们公司这么多年也一直在投信息化建设，公司自动化管理水平，应对数据的处理，人工的效率都得到极大的提升，所以我们也具备精减人员的能力，公司将来也可能根据事情推进等实际情况来不断优化，通过科学排班、提高劳动效率等把人员工资比例占营收比例控制在一个可控的比例。
2、公司华南和其他区域的客单价同比增长略微下降的原因？
因为三月海南事件的影响，海南药店所有非药品下架，不能在药店销售，可销售的产品减少，导致了客单价的下滑，但现在也补充了新的产品种类，在下一阶段会有所提高。
3、公司与同行业相比，核心竞争力主要体现在哪些方面？
药店的核心竞争力主要是人，一心堂长期以来之所以能保持中国最快的开店速度，且现在为止是门店数量最多，人员最多，销售最高的企业，这主要是公司对人员的培养一直处于一个领先的地位，药店所有的管理最终都是要落实到人上去，所以公司一直把人的培养放在重要位置，作为公司的核心竞争力。高层、中层、基层，我们设置的人员培养体系是相当庞大的，公司培养的MBA学历的员工已200多人，中层管理人员也在公司内部持续的进行培养。
4、公司在昆明开店比较密集，这样效率高吗？
公司在昆明大概1000家门店，一年销售大概20亿，店均销售包含乡镇店大概在200万/店，所以昆明整个经营效率还是比较好的，目前在中国应该没有哪一家连锁在一个城市的销售超过20个亿的，所以这在中国也算是一个典范。在多远的距离开店，包括这个地区有多少人口，消费能力是多少，可以容纳几个店，是可以测算的，所以我们都是经过精准的测算和评估，来确定开店位置的。
5、公司经营过程中在行业和公司内部遇到的最大的挑战是什么以及在展望未来时行业的一个趋势和公司将如何应对？
从国家政策调整方面，中国医疗体制改革，医药分家是大势所趋，处方药外流也是注定的，但具体执行时间我还有目共睹，所以从这个趋势对药店来讲，将来药店发展潜力和市场份额会越来越好，也会越来越大，另外一个在国内经营连锁药店的机遇和挑战，中国的经济很多还是受政策的影响，既然大势所趋，还有包括医疗保障这一块的调整，从规范的企业来讲，从中国的发展趋势来讲，从国家的层面都是依法治国，所以规范的企业会越来越好，规范以后整个行业的发展才会更加有后劲，所以从国家大的政策对零售药店政策的倾斜会越来越好，对比较规范和完善的企业有了这些政策的倾向，规范企业在经营和管理过程中找到有效的价值，在市场当中去发挥和完善以及服务好中国医疗体制改革，我们的实体药店对患者可以做到周到有效的服务。
从行业来看，现国内上市的A股企业就我们4家，目前四家企业销售都没有超过400个亿，在2018年消费潜力里面中国零售连锁药店大约会有4000千个亿，而我们4家400个亿都还不到，就算加上国大、高领等也突破不了700个亿，700个亿在1000亿里面仅占了不到20%，占比很少，所以我们几家要说形成很大的竞争，应该说在5年内还没有这种趋势，5年以后各自的定位和市场可能会有凸显，5年内我们各自把自己的地盘，自己的企业经营好，这是我们发展的前提。现在中国的市场太大，根本做不完，而5年以后中国的市场可能又要突破上万亿，我们几家来讲如果去平分秋色，那么每家两三百个亿，又是另外一种市场格局。所以5年内我们几家上市企业相互之间竞争的趋势不大，我们四家各有千秋，各司其职，各自在一块市场里面做好自己的市场份额，各有各的市场主力。所以最近几年不会存在太多的竞争的格局。
6、公司现在已布局10个省份，那么未来会不会有一些新的省份的扩张，是怎样的一种规划？
公司现在门店已扩展到10个省，但是重点还是放在川渝地区，然后不断的去优化我们的市场定位，后续如果有合适的企业，合适的价格，合适的市场，我们也会考虑进入，但是如果不合适，就现在的省份我们也会去优化我们的有效资源，不断提升门店的销售业绩，增加公司销售利润。
7、公司现在有1000多家亏损门店，这些门店有什么地域分布特征吗？
公司在发展当中门店也不断的在优化，现在亏损门店的比例也是在一个合理的可控范围内，后续当中公司的经营格局会不断优化，不断完善我们的品牌和市场份额的占有，不断优化我们的整个经营资源和完善我们的整个经营结构。在优化过程中，我们的盈利周期也不断的在提高，盈利周期的优化也在不断的增强。在云南我们布局比较广，为支持精准扶贫政策，为了老百姓购药方便，在一些偏僻的地方，我们开有几百个店，重点还是讲究一个社会效应。
8、现在并购公司估值已经很高，估值提升对公司将来发展的影响？
现在市场也存在一些高估值购买，大家结合各自企业的实际情况，我们觉得合适我们的，有利于我们市场定位的，在能接受的情况下也会去接受。如果说从人、财、利三个方面来看，如果在一个区域里面的人才配备不合理，就算很便宜，收这个店也没有意义，因为需要投入更多的人去经营、管理才能出现效益。所以要因地制宜，同时根据我们自身的经营格局去精准的定位，才能达到投入和产出的正比。
9、公司对于根据地市场的战略判断？
中国的经济从很多领域来讲是政治经济，政治经济在每一个区域里面首先要得到政府和社会各界资源的认可，有了政府、消费者和各界资源的认可，我们在一个区域的经营就能够很好的经营起来，这是根据地的含义。我们也会根据我们的实际情况，从消费者的消费习惯和药品的供应习惯以及我们在这个区域里面的社会资源的情况来定位根据地，定位后结合我们企业整个经营和管理能力来显现我们的经营格局，产生我们的经营效率，增强经营利润。
10、公司进入川渝市场后的经营情况以及遇到的一些困难？
公司在2003年就有进入到川渝市场，只是在过去我们的能力和实力有些偏弱，而这两年增强了在川渝的投入和市场定位，川渝市场基本是云南市场的3个市场的份额的量，且川渝有史以来都是西南的重点区域，在消费的能力和经济的支撑上比云南要富裕，川渝市场的消费潜力非常巨大。而近几年并没有太规范太大的企业在川渝市场做支撑，所以我们就把川渝市场定位做成一个像云南这样一个规范和完善的市场。
11、公司上半年关店主要以什么为主？
公司关店主要分几种情况，一是经营2年以上效益仍然不好，经过评估关店；二是门店到期房租上涨特别大，超过了公司承受能力；三是门店比较偏远，亏损不大，短期盈利也不大。
12、药店销售非药品目前国家的政策及各个省市是怎么样的？
在很多省份包括云南药店大部分不允许销售非药品，海南省是医保卡不限制消费，无论药品还是非药品都可以刷卡，海南事件发生后，海南出了政策要求药店需要把非药品撤销下架。从全球趋势来看，无论美国和日本，药店经营非药品基本是国际惯例，从长远来看，这个政策应该会逐步放开。
13、公司新增门店主要在哪些城市，预计全年增加门店数？
公司今年新开店计划大概是在800-1000家左右，主要以自开店为主，并购店为辅，上半年开店较少，主要是我们做了一些门店结构的调整，对于一些亏损门店做了搬迁和关闭，因为去年我们并购了很多门店，其中一些收购来的门店和我们原有门店位置太近，则做了门店合并；二是门店租金上涨过高；三是有些门店过去选址不太对，经过一段时间经营状况仍然不佳，就关闭该门店。公司上半年对门店进行了集中化调整，现上半年门店结构调整基本完成，下半年主要是集中力量开新门店，所以本年开店计划基本能够完成。
从开店地址来看，我们现在是全国均衡布局新开店，包括云南、川渝大区、华南地区我们都在开店，云南地区大概新增550家门店，川渝大概新增210家门店，广西大概新增110家门店，海南大概新增40家店，山西大概新增60家店，贵州大概新增30家店，这是一个布局的基本结构，另外我们也会并购一部分门店，但是并购力度不会特别强。
14、公司今年新开店800-1000家，后续有没有相应的开店预计及增速情况？
公司明年新开门店预计在1200-1500家左右，公司在云南市场占有率目前达到50%，我们是可以做到65%以上的，而海南市场我们现在只达到20%左右的市场份额，远远不饱和，要形成优势地域，市场占有率要达到30%以上，所以海南市场还有非常大的发展空间。对于一心堂来说，未来发展还是会以西南为核心。
15、为什么现在国内政策不允许医保门店销售非医保药品？
国家更多的是控制用医保卡刷非医保药品行为，不允许药店销售非医保药品就不会发生医保刷卡非医保药品行为，这样管理方便。但是随着未来信息技术的不断提升，将来可以通过技术手段来控制医保卡消费非医保用品，如果这个问题得到了解决，将来政策就应该会有所放开。
16、公司毛利率上升和管理费用下降的原因？
公司毛利率上升一方面在于公司产品结构的优化，二是由于收购门店前期毛利率都较低，通过公司品类共建和管理，改善了省外市场收购门店的毛利率。 管理费用下降主要由于过去公司收购门店产生的当期费用较高，需要派出大量的人员去收购，产生大量的食宿费、差旅费、办公费等，同时资产并购的所有门店都需要重新签订租赁合同，办理营业执照，办理医保资质等，也会产生巨大的费用。同时今年公司通过增收节支，调整很多的细节，压缩了费用。