中航锂电融资120亿 (中航光电2025年估值)

国内第三大动力电池公司

根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的2021年全年的动力电池数据。国内动力电池企业装机量排名前十名的分别是宁德时代、比亚迪、中创新航(原中航锂电)、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源、塔菲尔新能源、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达。

中航锂电再投150亿,中航锂电市值500亿

国内动力电池企业装车量前10名(2021年)

公司收入快速增长,但还处于盈亏平衡边沿

2019年、2020年和2021年,公司收入分别为17.34亿(人民币,下同)、28.25亿和68.17亿;毛利润分别为0.83亿、3.85亿和3.78亿,毛利率分别为4.8%、13.6%和5.5%,毛利率较低;净利润分别为-1.56亿、-0.18亿和1.12亿。

同期,公司获得政府补助和补贴分别为3.09亿、1.35亿和3.65亿。可见,除去政府补助和补贴,公司还处在微幅亏损状态。

中航锂电再投150亿,中航锂电市值500亿

公司合并经营业绩概要

公司收入近九成来自动力电池

2019年~2021年,公司收入分别为17.34亿(人民币,下同)、28.25亿和68.17亿,其中,来自动力电池收入分别为14.10亿、24.99亿和60.65亿,占同期公司收入比例为81.3%、88.5%和89.0%;来自储能系统的收入分别为1.81亿、2.38亿和4.46亿,占同期公司总收入比例分别为10.5%、8.4%和6.5%。

中航锂电再投150亿,中航锂电市值500亿

公司分产品收入明细

公司产品售价上升较困难

2019年、2020年和2021年,公司动力电池售价分别为0.87元/Wh、0.64元/Wh和0.65元/Wh;储能系统售价分别为0.90元/Wh、0.73元/Wh和0.67元/Wh。

伴随着各动力电池公司产能的落地,预计未来售价上涨将较为困难。

中航锂电再投150亿,中航锂电市值500亿

公司产品销量及售价

公司估值超600亿

根据公司2021年11月增资协议,公司彼时估值大约为625亿人民币。如航空产业融合基金支付5亿人民币,获得了0.80%公司权益,因此,公司估值为625亿。