iTrade全球资产交易平台的使命是争做全球资产配置领域，规模最大的信息和交易服务科技平台，解决财富管理行业信息垄断，信息不透明，优质产品与财富管理行业对接难、交易执行难等痛点。在平台上，我们提供了门类丰富的全球资产配置类别，旨在提供最优质、真实的资产选择、最高效的交易解决方案，大幅度降低行业成本，用科技的手段让财富管理行业可以与世界同步，平等的享受顶级全球资源。
全球最大的咨询公司麦肯锡在今年7月份出的一份报告《中国私人银行的下一个十年》中指出，根据麦肯锡高净值客户调研，~60% 的中国高净值人士拥有海外资产，且占整体管理资产的比例高达~10%。可见富裕客群的全球资产配置需求非常旺盛。
对财富顾问来说，“在岸+ 离岸”的全球资产配置是必备能力。寻找优秀的海外中型资产管理公司或者对接这些优秀资管的平台合作，通过嫁接他们的全球投资平台帮助本行私人银行客户进行外币资产配置和投资执行，而对外仍沿用国内银行的私人银行品牌。这应该成为中小型银行的首选策略。
根据贝恩资本《2017中国私人财富报告》，中国高净值人群投资心态更成熟：从“创富”到 “财富保障和传承”，“稳健”成为高频关键词（“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”一直作为高净值人群最关注的财富目标。“创造更多财富”则被挤出前三位。）
值此2018年终将迎来尾声，这个动荡艰难的一年，iTrade平台以其专业、全面、高效的服务体系，帮国内中小财富管理机构、私人银行、以及独立理财师在对接各大品类的国外高质量资产的优势更加凸显。
从大型资管的资产配置逻辑来看，投资者将从周期性行业再次回到防御性更强的行业，或者会加配一些防御型类别的资产，投资逻辑前移至市场波动较低的一级市场或其他与经济周期弱相关的另类资产，其中一般满足一些必要条件：1）跟经济周期弱相关；2）跟二级市场波动弱相关。
到此，我们可以进一步探讨iTrade平台上最大的一个版块之一——金融产品（包括基金理财和独角兽股权两大类）——iTrade上的金融产品为何备受理财师、投资者关注和青睐，并为他们的资产保驾护航呢？
我们将从iTrade上架金融产品的“准入条件”、“功能与特点”、“国内同类产品比较”、“收益情况”等方面来了解。
1、iTrade金融产品的准入贯穿着我们对经济和市场条件的判断
比如随着市场逐渐反映美国经济正式步入晚周期的压力，相较于股票、债券、大宗商品等，这种受周期性较强、增长放缓的影响板块，我们建议向具备成长性、波动率更低的板块倾斜。
美信(Meixin Management LLC,美国RIA注册投资顾问牌照)在拥有资产管理牌照的基础上，在金融产品设计层面，我们根据如上对宏观经济的现状进行预判，为投资者甄选适合在不同时间阶段与之匹配的投资组合解决方案。
以市场供给侧导向准入资产和上线金融产品，这便是iTrade金融产品跟市场上其他供应方的产品的主要区别：国内市场大多数的产品供应方依然是以销售导向型的方式，强推特定产品，这样会导致其对市场的行情态势不能保留中立的态度。
举例而言，2018年以来，债券、信托计划等持续出现违约事件，据wind资讯，截止前11个月，债券违约139笔，设计违约主体47家，违约债券余额总计1,344.42亿元——超过去年全年3倍；另据公开消息不完全统计，信托、资管计划今年以来违约68笔，金额总计186.34亿元。
伴随国内经济下行压力增大，金融去杠杆持续、泡沫寄出加速、违约潮持续，以及年中央行对“宝宝类”理财的两年整改宽限期的“大限”到来等等背景下，国内类固收产品风险攀升，但迫于资金等压力，国内市场仍在上量各类以城投债或房地产为标的固收或类固收产品，不顾市场风险敞口过大；我们一直保持对投资者进行风险提示国内这类人民币产品并密切关注。
2、iTrade金融产品的标签：稀缺、优质、灵活
金融产品不同于实物资产，其在资产配置中的功能性主要体现在：它可以使投资者获得稳定或进攻型收益，不同种类的金融产品提供不同程度的流动性以匹配投资者不一样的时间和空间的资金需求。
概括来说，iTrade上架的金融产品，除了有着严格的资产准入环节外，我们在资产的筛选上更是看重：资产的稀缺度、资产与经济周期的相关性的高低、流动性的强弱（以确保投资组合可灵活调整）、可投资资产的分散度、资产管理人的过往业绩和投资策略等等。以此使得投资者的投资者组合更科学、更有效、更优化。
举例来说，iTrade线上的LSAF人寿保单贴现基金，资产的稀缺度体现在，其是以美国人寿保单为资产标的，但保单贴现市场处于市场初期，且非常依赖于专业保单贴现机构的投研能力以及对保单的甄选能力，可投资标的的紧缺以及三级市场旺盛的需求使得其稀缺性凸显；与此同时，人寿保单是与人的寿命相关，因而弱化其与经济周期的关联度；再者，人寿保单贴现基金的“短期持有”策略解决了长期持有投资策略带来的部分流动性问题。
此类资产在产品层面，iTrade也是根据其属性特征，建议投资者用此类金融产品构建打底兼防御性的投资组合，适合其中短期的投资期限匹配；而“彩蛋”部分我们见下文“收益”部分分晓，诸如此类打底类优质资产组合又是如何在市场行情下行的背景下给到投资者惊喜的回报和收益。
3、iTrade金融产品与国内市场的同类产品相比：交易更透明
不同于国内市场的私募基金产品：以底层资产是私募债的产品为例，国内固定收益产品或类固收产品的底层债权包存在债务结构复杂、层层嵌套、欠透明度等问题，同时国内市场更令人担忧的是信用风险上行带来的违约风险高企的问题。
而iTrade平台上架的进入产品大多是房地产私募股权基金(含美国REITs基金)、一级市场债权（美国私募债为主）、或者一级市场私募股权基金，较之国内的金融产品，有着清晰而明显的区别：
首先，iTrade上线的金融产品所对应的优质底层资产，国内市场比较少有甚至没有，即同质性低。当然这跟资本市场的发达程度有关；
其次，美国的一级市场债权不同于国内，iTrade会通过专注于有第一顺位的抵押债，即底层基金跟银行一样作为*款贷**人的角色，具有第一顺位求偿权，通过这样的形式，大大降低信用风险；
第三，iTrade上架产品具有较高的交易透明度、以及资产透明度高等特点。比如，iTrade热销的一级市场的私募股权交易，不同于国内很多三方财富管理公司销售的私募股权份额，不具约束性的格式性合同、交易条款模糊等（包括交易对象、交易价格、交易成本、资金流向等等），都是市场常态；投后披露和监管上，也是极其被动。而iTrade线上交易的股权产品，有明确的交易对象和交易条款要素，以及第三方行政管理及美国证监会持牌等合规监管等，使得投资者交易更透明、安心。
4、iTrade金融产品收益率也是亮点
在国内市场上，投资者对美元理财都有普遍的印象——“收益极其低”：基于国内银行多数美元产品低于3%的年化收益率的普遍现象。iTrade架上的产品，从年化收益率6%左右的类固收产品，Colony房地产物流地产基金预期8%~10%的年化收益率，到LASF保单贴现预期10%~15%的年化收益率（截止2018年第三季度季报，YTD费后税后年化收益率达20.9%）等等。收益情况上远胜于市场的美元理财产品，同时通过选择iTrade不同的投资产品，优化投资结构以获取超额综合收益率。
当然，iTrade线上的金融产品还有很多其他特色和优点，希望能与更多入驻我们平台以及透过我们平台交易的投资者们一起去探讨，同时也希望我们能更加进步，以契合iTrade作为海外资产配置最大服务供应商平台的使命。
那么，iTrade上架的金融产品中，又是哪些被我们甄选的全球顶级资产管理合作方的基金，最受理财师和投资者持续关注的产品：
地产基金板块
1、Colony柯罗尼物流地产通道基金：
地产基金一直是iTrade平台上表现最不俗的板块。物流地产则是地产投资皇冠上的明珠。最近两周正是欧美国家传统的Holiday Season(“假日季”),美信的联合创始人也在探访美国和英国的核心城市，感叹于新经济电子商务如洪水猛兽一般吞噬了传统零售。
从我们去年四月第一次接触柯罗尼美国物流地产基金到现在，基金的年化表现也提升了将近50%，这也反映了全市场对物流仓库的强劲需求。基金在18年的表现亮眼，年化达12~13%（费前税前），费后税后净收益在7~9%。我们来回顾一下柯罗尼物流地产基金的推荐理由：
（1） 资产管理公司大牌：
柯罗尼资本(NYSE:CLNY)本身作为全球排名前十的地产私募股权投资公司，管理着430亿美金的资产，资产组合包括从梦幻的迪拜棕榈岛的亚特兰蒂斯（三亚的亚特兰蒂斯为同款酒店）、雅高酒店到深圳发展银行（现平安银行）等等，都在其投资组合之中；其创始人托马斯·巴拉克也被财富杂志成为世界上最伟大的地产投资者，也是美国总统特朗普最有力的财团支持者，一度是媒体最看好的美国财政部部长候选人之一。
（2） 资产稀缺度高：
电商和移动互联（含移动支付）的高速发展，从全球狂欢的“618”、“双十一”等电商购物街可见一斑，而以中国为中心的电商狂欢，老牌资本、消费大国美国不甘寂寞，以亚马逊为首的电商平台同样引领着美国的消费升级，同时传统的“轻工业物流地产”因其地处门户城市或人口密集城市的“最后一公里”，作为仓储中心和分拨中心的它，重要性可见。激增的市场需求之外，此类资产的稀缺性还体现在，美国的“最后一公里”往往地处suburbs（城乡结合部），而这往往是城市人群中收入较高人群的住宅区域，地价和房价自然价值明显。
（3） 稳定分红加上增值空间：
投资于市场上最稀缺的物流地产，而收入型物业的特征就是其有着稳定的租金收入；持续性的现金流收入也是作为其资产价值支撑的重要因素。所以投资者在享受季度租金分红的同时，还能妥妥地享受物流地产增值带来的回报。
（4） 流动性高：
私募REITs中流动性最好的一只，投资者可以选择年度赎回；季度分红的同时，提供短期持有的选择给到投资者，投资者可以适当地配置这一类资产，防御打底及流动性兼具。
总结而言，季度分红、稳定增值、流动性高，便是iTrade主力推荐的重要原因。
推荐指数：五颗星
2、睿利酒店基金：
柯罗尼出品，必属精品。柯罗尼加睿利，我们希望能出“顶级精品”。在物流地产基金中，我们简单地有提到了柯罗尼资本的资产组合中“酒店”物业的实力，其高达40亿美金的酒店物业资产；而睿利集团作为美国顶级高端精品酒店开发商，此次联合柯罗尼，给投资者们带来的是什么呢？
我们有在早期推广中提到，上海有新天地、北京有三里屯太古里、拉斯维加斯有赌城大道，而洛杉矶呢？睿利此次投资的5家酒店便是位于好莱坞和洛杉矶市中心核心地段的“酒店+餐饮娱乐消费”的「商业综合体」。
那睿利开发的酒店到底是什么样呢？举个例子，同在洛杉矶的全美排名第六的“好莱坞梦酒店“、网红TAO餐厅，都是睿利开发的。
美国门户城市中，洛杉矶的光环最近几年弱于其他城市，纽约有金融、邻居旧金山有硅谷、亚特兰大自从奥运会之后迅速发展，洛杉矶在人们心中有好莱坞和NBA两支球队，从来不缺光环的LA也将承办2028年夏季奥运会，也给洛杉矶的城市发展、旅游产业的拉动带来无限遐想。
此次睿利酒店基金的预计内部收益率(年化费后税前)达到17%，再次回顾一下其推荐原因：
（1）开发型物业的核心在于“地段”：
不同于持有型物业（如柯罗尼美国物流地产持有的物流地产物业），酒店基金的投资逻辑在于，一、收购地价便宜（前两年的地价现在开发，成本自然低）、二、项目锁定且取得全部开发资质（排除开发前期的不确定因素）、三、5个酒店商业体分别位于好莱坞地区的核心地段（2处）和洛杉矶市中心（3处）——美国地产投资的核心逻辑是“地段”，而另外一个逻辑是，美国核心“地段”不可复制性太强；而睿利酒店基金投资的5处酒店全部处于“核心”地段的“核心”区域，天然的地域“垄断”优势下，地标性商业综合体便是此次睿利基金的商业名片。
（2）酒店类资产第二个要点是“运营”
良好的“运营”是为了更好的价值创造，即“出售”。睿利和柯罗尼强强联合，肩负的是复兴好莱坞地产的光荣使命。酒店的“运营”——此次基金投资策略是，自持物业并引入全套高端餐饮娱乐一体的商业业态——餐饮娱乐带动住宿的优势便是，单房售价利润更高，平均溢价高达115%。
（3）流动性：不同于其他地产类基金，投资者往往需要等待房地产资产包整体出售才能实现现金和利润的回收。而睿利酒店基金，我们看到基金的项目时间轴：第一年便实现现金流分配(汤米酒店出售退出)；接下来平均每年也有酒店项目陆续退出；清晰的退出时间安排使得投资者的现金回流更有保障。
在iTrade上线睿利酒店基金的同时，我们也组织了一年一度的美国游学，此次的目的地便是睿利酒店基金的投资目的地——“天使之城”洛杉矶；投资者和理财师们更是入住了睿利旗下的好莱坞梦酒店，“嘚瑟”之余，也实地考察了基金的投资标的酒店：汤米酒店等。
另类资产的贵族：LASF保单贴现基金
iTrade线上的LASF保单贴现基金一直作为“旗舰”更像是“镇店之宝”。贵族的说法源于资管团队CGA来自于盛产皇家贵族的大不列颠帝国。黑天鹅事件频发的今年以来，市场对于全球经济同步复苏的讨论不在，几乎所有资产都在朝着下跌的方向共振：从今年1月份的高点算起，目前所有资产类别都跑输美元现金，其中MSCI新兴市场指数跌幅最大，接近20%，MSCI美国指数也跌进5%。资本避险情绪逐步释放，而保单贴现这类资产，除了从政府立法支持到顶级学府支持，也更是逐步被机构争相追捧。
诸如盖茨基金会、巴菲特的Berkshire Hathaway，其中保单贴现资产在他们的基金的另类投资中占比在70%以上。三级市场上的大机构还是在大量的寻找好的保单贴现资产包，而目前每年只有40亿美金的市场供应量是远远不够的。
那我们再回顾和总结一下iTrade线上的LASF保单贴现基金到底是什么，它为何如宠儿般受到政府、哈佛等高等学府、和大型机构的关注？其预期10%~15%的年化收益是如何达到的？它又是如何成为 iTrade最受理财师和投资者关注的热搜skr产品？推荐原因：
（1）收益稳定，与经济周期弱相关
人寿保单贴现基金的底层资产是美国的人寿保单，而它最大的一个特点就是：保额是既定的。当保单贴现机构受让人寿保单之后，既定的“保额”可就是看得见的“收益”了。这也是在经济波动的大环境下，既定的收益让投资者「心安」；“年化28%的收益”（详见“LASF保单贴现基金2018年第二季度净值报告”）更是然投资者从「心安」到「心跳」。
（2）有潜力的保单贴现市场
之前我们在iTrade的官方文章中有提到，保单贴现市场本身处于中早期的阶段：1000亿美元的市场规模，以及每年40亿美元的市场增量，而市场上投资者的胃口远远不能被满足，所以能早期入场的投资者们不就是能成为第一批“吃螃蟹”的人吗？
（3）底层资产管理公司CGA的专家团队
作为保单贴现市场白皮书发表者，业界权威地位可见一斑（详见iTrade官方文章《保单贴现领域的权威机构CGA，你了解多少》）。
总结而言，专家团队有着“利器”——独家的CLA软件，进行预期寿命估算和人寿保单的估值；以及投委会多达20个步骤去判定：什么样的人寿保单值得去收购、被保人的医疗状况能否过医学核保、购买保单的价格是否满足科学精算等等。复杂严谨的审批流程，也将决定着保单贴现基金给投资者带来怎样的收益率。
与此同时，作为有着“好胃口”的三级市场的大型机构，他们希望能够从CGA这样的全球顶级专业团队买到安心的保单贴现资产包，因为专家团队能给到市场上其他机构给不到的详尽到让人发指的每份收购的人寿保单的尽调报告、评估报告和收购流程等。
总而言之，几个关键词总结一下LASF人寿保单贴现基金的特色：抗经济周期、收益亮眼、顶级专业团队为投资者保驾护航。
推荐指数：五颗星（画五颗星）
iTrade也陆续上线全球顶级对冲基金，包括Millenniu*(千禧管理)、D.E.Shaw(德邵基金)等资本市场最具神秘特色的基金管理人、华尔街的天之骄子、“全球普林斯顿博士密度最大的公司”等等，大家拭目以待！