▎导读
近日，瑞能股份(834674)发布了2016年公司年报，年报显示：过去一年公司盈利稳定增长，营业总收入过亿，净利润增长118.31%，应收账款周转率高达5倍。主要得益于公司多年的生产经验、BMS和自动化生产线的业绩爆发，以及产品品牌效应的逐步显现。
▎投资亮点
1）电池检测设备的专业的高新技术企业深耕者
公司是一家专业设计、生产电池检测设备、电池化成分容系统设备和电池自动化生产线的国家级高新技术企业。公司自成立以来，一直专注于电池测试设备的研发和生产，凭借强大的研发能力和多年的技术积累，公司在电池测试技术和软件领域取得了很大成就，公司目前拥有9项发明专利。
2）行业发展机遇显现，BMS产品、自动化生产大放异彩
为适应国家政策及新能源市场的高速发展，公司稳抓行业发展契机，不仅强化消费电子类电池检测设备领域的竞争优势，在新能源动力电池的电芯检测、虚拟电池BMS检测、锂电池化成分容系统集成和电池PACK自动化生产线领域也不断提升研发实力，拓展业务空间，抓住了行业快速发展的历史性机遇。2016年公司尤其是在出虚拟电池 BMS 产品和锂电池生产自动化集成产品上获得了较大的收入和增长，为公司的业绩具有很大的提升。
3）产品市场逐步打开，募资注入产品研发，助力业绩增长
公司的产品是得到了市场的认证，在此基础上公司通过拓展销售渠道、国内海外参展等方式，增强“瑞能”品牌在锂电池装备领域的知名度和渗透力，从而提升企业整体核心竞争力。与此同时，2016年公司完成首轮定向增发股份，共募集资金人民币18,799,740.00元，募集资金投向虚拟电池BMS测试系统、电池自动化生产检测平台的研发以及销售渠道建设，这将会协助公司业绩再上一台阶。
▎年报精评
1）营收过亿，净利增长118.31%
报告期内，公司最近三年的营业总收入大幅增长，2014-2016年营业总收入分别为：1723.98万元、6398.07万元、16635.14万元；最近三年营业总收入分别增长：-17.34%、271.12%、160%；2014-2016年净利润分别为235.92万元、2391.88万元、5221.63万元，增长率分别为：41.34%、913.85%、118.31%；
2）应收账款周转率5.6倍、运营能力突出
最近三年来公司经营稳定，同时运营效率高。2014-2016年公司的应收账款周转率分别为2.11、5.21、5.6；与此同时公司的存货周转率也维持较高水平，2014-2016年存货周转率分别为1、2.03、2.15。由此可以彰显公司在最近两年中运营能力具有很大的改善，并且得到稳定增长。
▎行业展望
国内外新能源汽车具有广阔市场空间，行业发展趋势增加企业发展新动力
在过去的2016年我国整个新能源产业链当中，无论是下游整车、中端的动力锂离子电池等还是上游的锂电池装备领域均呈现快速发展态势。据中国工业与信息化产业部数据，2016年累计生产新能源汽车1.70万辆，同比增长52.00%。新能源汽车中的核心部件动力电池己经成为全球锂离子电池产业主要驱动力量。面对蓬勃发展的电动汽车市场，全球汽车生产厂商、零组件供应商以及锂离子电池生产企业围绕动力电池不断加强整合，扩充产能，试图抢占行业发展先机。
上述行业变化加速了我国新能源行业的上下游整合，以期降低制造成本，缓解供应链紧张态势，另一方面，新进入资本则是更加注重产业链不同环节上的技术升级和自动化水平。伴随着动力电池企业扩建和新建产能，国产锂电设备正在迎来新一轮市场机遇和挑战。
锂电设备和产线的自动化、智能化不仅是衡量锂电池企业工艺和产品安全性的重要标志，也是锂电企业未来制造升级的必然趋势。受新能源汽车产业政策影响，主流动力电池企业密集扩产，锂电设备企业的市场红利依旧持续。在此行业背景下，公司产品作为锂电池生产过程中重要环节，核心电池检测设备制造和锂电池自动化生产线业务必将迎来更好的发展机遇。
