深港通买入意味着什么 (深港通投资要点)

市场期待已久的深港通即将正式启动，看好深港通投资机会的资金也跃跃欲试。对于普通投资者来说，目前市场上有三类基金可以关注，以借道挖掘深港通投资机会，即QDII基金、沪港深基金以及深市受益股相关基金。

深港通将于12月5日启动

11月25日晚间，深交所宣布，根据2016年11月25日中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会《联合公告》，深港股票市场交易互联互通机制 （以下简称“深港通”）将于2016年12月5日正式启动。这意味着，备受瞩目的深港通将正式启动。自10月份以来，随着管理层不断释放深港通开通的信息，在蓝筹股的带动之下，上证指数连续攻破了3000点、3100点和3200点整数关口。

相比沪港通，深港通投资空间有所拓展，一是取消了投资总额上限；二是标的增加了市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数成份股，在业内人士看来，这进一步加深了内地和香港两个市场的互联互通，并且受益于人民币汇率贬值，估值更低的港股配置价值显著提升。不过，由于参与港股投资仍然有50万门槛方面的限制，以及港股交易时间、交易规则、市场风格、投资者结构等与内地有明显的差异，因此，对于看好深港通投资机会的普通投资者来说，借道公募基金参与港股投资已经成为共识。

目前市场上算得上是深港通受益基金的总共分成三类：即QDII基金、沪港深基金以及深市相关成份股标的基金。

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QDII基金：31只QDII重仓港股

目前市场上共有81只QDII权益类基金，其中包括QDII股票型、混合型和指数型。以今年三季报的数据为统计依据的话，其中有31只基金在今年三季度末至少有一半资产配置了港股，其中5只基金对港股的配置在90%以上，包括易方达恒生H股ETF、南方恒生ETF、华夏沪港通恒生ETF、华宝兴业香港上市中国中小盘、嘉实恒生中国企业，这5只全部是指数型基金。今年以来这5只基金年内收益在7%至12%之间不等。

工银瑞信香港中小盘是配置港股最多的主动管理QDII基金，今年3季度末，这只基金有89%的资产配置了港股，今年以来实现收益12%。银华恒生H股、华夏恒生ETF、汇添富香港优势精选、易方达亚洲精选、南方香港优选、上投摩根新兴市场、海富通海外精选、交银全球自然资源、嘉实海外中国股票等对港股的配置也较多。此外，还有多只基金虽然对港股的持仓在50%以下，但前十大重仓股中至少有5只为港股，配置力度也较大。

不过，也有观点指出，当前市场环境与2014年沪港通开通时期有较大不同，深港通开通的消息难以复制个股普涨的局面，但会给个股带来刺激性的上涨。

因此，跟踪创业板指及跟踪深成指等指数的基金也可以适当关注。

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深市相关基金：创业板指数可适当关注

除此之外，除了港股市场之外，在业内人士看来，深市也将受益。

平安证券认为，深市两类标的可能受益。一是港股稀缺的行业板块，即大众消费、医疗领域以及公共亊业等。第二，低估值高股息率的标的，如广发证券、天虹商场、长安汽车、宁波银行、海康威视、美的集团等。

华泰证券认为，深港通开通有利于中小创龙头公司，与沪股通北向上证指数成分股比较，深市标的PE高，股息率低。深市的中小创公司家数多，市值小，因流动性（体现在换手率）和成长性（体现在盈利增速）给予高估值。由于中小创龙头股兼具成长和价值，高流通性吸引香港机构投资者，深港通开通有望吸引资金配置。

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