来源：每日财报
作者：沐言
目前的互金公司犹如暴风雨中的小船，稍不留意就会被闪电击中。深处暴风中心的互金公司都在努力向上岸。大家都翘首以盼的备案迟迟不能推出，去美国上市则成为行之有效的法子。
合众e贷早在今年3月底更新了招股书，本想跟随你我贷一鼓作气去上市，但没有想到的是传闻新规要求全国经营的网贷机构实缴注册资本不少于5亿元，但彼时公司的实缴注册资本只有5000万元。
时隔三个月，合众e贷宣布注册资本增至5.5亿元，这也间接验证了上述传闻的真实性。但不管怎么说，合众e贷距离上市更近了一步。
《每日财报》注意到，7月3日，合众e贷上市主体公司合众国际(控股)有限公司向美国证券交易委员会(SEC)更新了第四版IPO招股书。
有意思的是年初招股书显示，合众e贷上市计划将发行125万股普通股，首次公开发行价格为不低于每股ADS4美元，国际募资额575万美元，不足4000万元人民币，被市场戏称迷你上市股。没有想到的是，仅仅三个月的时间，合众e贷就增资了5个亿。
募集金额还没有一次性的增资多，那上市的意义何在？
业绩波动太大，难以维稳
根据招股说明书，合众e贷于2015年11月上线，由深圳合众财富金融投资管理有限公司运营。公开数据显示，截至5月末，合众e贷累计成交额达到104.86亿元，单月成交额3.55亿元，同比增长了27.7%。
成立近三年半的合众e贷平台累计交易额刚刚突破百亿元，无论从规模和名气都算是一个非常小的平台，因此极容易受到大环境的冲击。
目前，合众e贷主推现金贷和车贷业务，2018财年总营收中的98.7%来自于消费贷业务。
合众e贷的业绩营收这两年起起伏伏，变动频繁，且幅度较大。根据《每日财报》统计，合众e贷2017财年(2016年7月1日至2017年6月30日)总营收为100.79万美元，净亏损达84.29万美元。到了2018年财年情况就发生了大逆转，公司总营收3439.94万美元，净利润达426.59万美元。显然2018财年公司营收大爆发，不但扭亏为盈，并且实现跳跃式增长，业绩喜人。
然而2019上半财年，合众e贷业绩再度跳水。2019上半财年总营收为1115万美元，同比减少32.7%；净利润为45.11万美元，与2018财年同期的672.13万美元相比跌幅高达93.3%。
虽然近两年网贷市场动荡频繁，但是合众e贷过山车般的财务业绩，展现的是公司自我调控能力的弱势。在市场洪流中难以自控，随时有翻船的风险，公司又如何受到资本市场的认可呢？
负面消息不断，亟待解决
合众e贷的上市还处在初步的招股书阶段，然而平台运营状况却出现下滑趋势，公司的处境愈发艰难。
合众e贷首当其冲面对的问题是投诉问题，据不完全统计，在21CN聚投诉平台和黑猫投诉平台中，关于合众e贷的资产端"好易借"的投诉信息已经多达2000多条，基本为高利贷、砍头息和催收问题的投诉。
以聚投诉平台编号为CN96605的投诉为例，该用户在好易贷app上借款6000元，分12期偿还，实际到账5460元，收取砍头息540元，12期总计应还7680元，砍头息加利息费用，实际年利息总计高达37%。此外，该用户在投诉中还提到了好易贷雇佣第三方催收公司保利催收问题，给亲戚朋友打骚扰电话，并且恶意中伤。
合众e贷获客成本暴增也是促使其焦头烂额的原因之一，公司此前的主要获客渠道为搜索引擎、社交媒体以及自有渠道等。在此前公布的招股书中，合众e贷截至2018年6月30日财政年度的获客成本仅为3.1美元，约为21元人民币，远远低于P2P行业平均水平。然而最新招股书中，截至2018年12月31日的六个月内平台获客成本暴增185.48%达到8.85美元。
此外，合众e贷获客上很依赖第三方引流平台融360，招股书显示，2018财年平台新增注册用户的34%均由融360导流而来，同时，合众e贷要向融360支付463.68万美元的中介费。然而3.15晚会上，*款贷**超市融360被曝为7.14高炮平台导流，合众e贷为平台声誉，迅速切断了和融360的合作，使得平台获客压力大幅增加，获客成本也暴增。
合众e贷除了上述要面对的问题，还有用户反映好易借app一直提示借款名额暂未开放、借款额度一直显示排队中的，还有苹果用户反映好易借苹果APP没有了，无法还款。千里之堤溃于蚁穴，合众e贷的运营状况大小不断。
为上市合规作战
一位业内人士称，在监管趋严的当下，网贷平台寄希望于海外上市，其目的更多在于增加合规筹码和提升品牌价值。
最近如果搜索合众e贷，《每日财报》发现公司在努力合规，给自己打造根正苗红的互金招牌。
譬如合众e贷称在5月正式成为广东互联网金融协会会员单位，并严格落实信披制度，上线符合"白名单"要求的银行存管系统，让经营更加公开透明，资金安全更有保障。
合众e贷发布了2018年度合规性审查报告，并于7月1日进行直播活动对该报告进行解读。
"平台给用户的信息越多，用户对平台的信心就越高。"公司CEO陈敏麟曾经这样描述互金平台在当下能够活下来的举措。合众e贷不断提高经营和产品的透明度，举办全国巡回投资人见面会与各地投资人进行面对面交流，并上线了在线查标功能，让投资人直接查看投资标的。另外，合众e贷很早就开始部署成本控制措施，强化风控管理，实现了良性运营。
这些做法获得了市场上的认可，但在风声鹤唳的互金环境下，公司稍不注意有可能船翻人入水。
或许上市，能成为公司加强品牌形象的契机，但这并不是免死金牌。合众e贷还需且行且努力。