投资专家桑迪斯·威尔对锂金属矿业公司的王者雅宝公司（Albemarle Corporation (ALB)）的市场地位分析总结：

雅宝公司（Albemarle Corporation (ALB)）的股票分析总结

• Albemarle（雅宝）接触到快速增长的锂工业。
• Albemarle（雅宝）在运营改进和效率方面取得了重大进展。
• Albemarle（雅宝）的财务状况令长期投资者感到欣慰，他们可以在价格波动中保持稳定。
• Albemarle（雅宝）的风险是存在的，由于历史上股票的基本面性质，因此投资者应该加以考虑其风险。
• Albemarle（雅宝）的估值可能会走低，但只有整体宏观的经济形势走强，Albemarle（雅宝）才能成功。

Albemarle（雅宝）的矿业

背景

雅宝公司（纽约证券交易所代码：ALB）是一家国际锂业集团，拥有牢固的全球联系。锂金属材料正在成为一种昂贵的商品，这在过去12个月中帮助了雅宝的股票不断取得成长。随着利率上升和其他地缘政治因素使得这些锂金属和其它稀有金属商品的价格不断走强，并且这种情况可能会持续下去。锂工业正在进入一个令人兴奋的领域，因为开采锂和*土稀**矿物的大部分公司都来自中国拥有的公司，然而，雅宝可以通过其在东南亚的生产商网络和全球投资来帮助美国解决这个问题。

雅宝2021年第四季度收益简报

宏观经济形势并未减缓该公司的股价在短期内里程碑式的上升。雅宝有希望实现+11%的净销售额同比增长，息税折旧摊销前利润增长+35-55%。对于原本沉闷的采矿业来说，这些都是令人印象深刻的统计数据。锂使这些主要企业集团能够同时提高盈利能力并有钱来回报股东。

提高产量和效率

Albemarle（雅宝）公司的产品组合主要围绕着将锂金属为电动汽车和我们未来的整个可再生能源供应链提供电源动力的中心理念。这是一个真实的可能性，投资者需要认识到Albemarle（雅宝）是一个强大的锂金属矿产商，并且准备开始对国际市场中的锂矿和其它稀有金属土地进行掠夺式开发。Albemarle（雅宝）和力拓（RIO）等公司一起控制着全球的矿业资产。在盈利增长方面，今天的投资者对Albemarle（雅宝）公司支付的股票价格低于一年前为收益支付的价格。

雅宝2021年第四季度的收益简报

对锂的需求将会导致Albemarle（雅宝）矿业的业绩继续增长。该公司计划通过其广泛的产品组合来利用这一需求，在东亚和其他地区开展矿产开发业务。Albemarle（雅宝）更适合OEM厂商，因为它的规模和他们可以从中采购锂的全球矿业资源地点多样化。这使他们比Livent（LTHM）和MP Materials（MP）等库存更具竞争优势。当然这些矿业公司也都很棒，投资者对它们也有看涨的评价。然而，Albemarle（雅宝）是一家规模大得多的企业集团，如果Albemarle能够驾驭复杂的政治进程，就有能力为美国和中国的锂电池供应商供货。他们将能够产生竞争对手无法比拟的利润。

雅宝2021年第四季度收益简报

Albemarle（雅宝）经营的地点多样，使他们在与外国政府打交道时具有独特的市场优势。Albemarle（雅宝）在中国有六个潜在的矿业开采地点，这表明中国显然需要批准雅宝正在做的事情。该公司在澳大利亚还有两个勘探地点和一个资源地点。从这些矿山进行勘探和生产是有风险的，但对Albemarle（雅宝）未来的收益至关重要。

金融稳定与进步

矿山产生的稳定性将是公司估值的重要组成部分。现在，Albemarle（雅宝）已经启动并运行了这些矿山，它们应该产生有助于提高Albemarle（雅宝）市盈率的利润。这是许多年轻的矿业公司在财务方面的希望，这些公司试图在大联盟中占有一席之地。Turquoise Hill Resources（TRQ）和MP Materials是像Albemarle（雅宝）这样没有股息的稳健公司。然而，他们没有像Albemarle（雅宝）那样的市值规模和市场主导地位。

雅宝2021年第四季度的收益简报

Albemarle（雅宝）的收益一直很稳定，并且相对于其所在行业市盈率相对较高的公司而言，Albemarle（雅宝）的收益已显示出稳定的增长。很高兴看到该公司设法在内部保持稳定，并且在收益方面具有安全边际。全年预测看起来很强劲，总体而言，锂收益的增长在未来几个季度应该是有意义的。

雅宝面临其他不必要的风险

Albemarle（雅宝）公司的风险敞口主要基于行业。Albemarle（雅宝）以拥有丰富的锂矿床而自豪。然而，Albemarle（雅宝）的市场一直不是很有利。这些矿业公司主要关注未来的价值。考虑到该公司与中国有联系，市盈率为181，投资专家倾向于不认为这些水平有上行空间。虽然Albemarle（雅宝）可能会利用中国部分拥有的公司作为这些转型的中间人，但地缘政治风险仍然存在。

在行业方面，雅宝是锂矿开采的领导者，展望未来，雅宝将看到的主要风险来自宏观压力。在内部，该公司正在努力表现出更好的业绩，但他们受制于更重要的权力的制约，如大型、中央集权的政府和机构。

估值正在定价过多，未来的增长受限

Albemarle（雅宝）具有强大的估值潜力，因为它的勘探和生产可能性。锂是一个不断发展的行业，该领域将有各种各样的参与者需要与Albemarle（雅宝）签订重大合同来购买锂，以满足由于电池而导致的商业化数量的增加。但是请记住，许多这些电动汽车应用都试图模仿封闭技术，并使之成为汽车的不可或缺的部分：如果汽车的一部分坏了，它就会全部报废。这种模式对丰田（TM）等公司来说效果很好，并将继续为他们工作，但投资者必须等待，看看通用汽车（GM）和福特（F）是否会给予同等程度的支持。这些都是对估值的巨大担忧，因为现在Albemarle（雅宝）的股票定价的大部分都是基于未来的机会。

雅宝的投资回报与同行之间的比较

Albemarle（雅宝）不是投资者推荐买入的，因为其股票价格仍需要突破标准普尔500指数关口。当这种情况发生时，投资者需要更认真地对待Albemarle（雅宝）作为一项投资的价值。该公司还有很多工作要做。虽然Albemarle（雅宝）在国际上已经非常明确地表明了他们的脚步，但他们仍然缺乏与一些小型矿业公司竞争所需的美国已有的生产要素。

结论和评级

雅宝有一个强大的市场发展前景。从长远来看，该公司的股票仍将是买入的，但投资专家要警告其他投资者，虽然它是一家高收益公司，业务发展前景也良好，但其中大部分机会还有待观察。投资者不能忽视风险，因此由于高市盈率和国际敞口，投资专家现在被迫对Albemarle（雅宝）公司做出中性评级。投资者期待Albemarle的未来发展，并对股票保持开放的态度。

雅宝公司介绍

雅宝公司 是一家特种化学品制造公司，总部位于北卡罗来纳州夏洛特市。它经营3个部门：锂（占2020年收入的36.6%），特种溴（占2020年收入的30.8%）和催化剂（占2020年收入的25.5%）。

截至2020年，雅宝是最大的电动汽车电池锂供应商。Albermarle、Sociedad Química y Minera和FMC公司共同生产了世界上一半以上的锂和锂存储产品，而只有不到一半是由中国公司生产的。

Albemarle（雅宝） 是阻燃化学品技术的大型开发商，在美国、中国、荷兰、比利时、德国、法国、奥地利和英国设有生产工厂。它还具有一系列抗氧化剂和混合物，专注于提高燃料和其他润滑剂产品的储存寿命和稳定性。它生产用于硬质和柔性聚氨酯泡沫应用的产品和聚磷酸铵产品，用于纸张应用的颜料，用于阻燃，抛光，催化剂和利基陶瓷应用的氧化铝，以及主要用作阻燃剂的氢氧化镁。它是石油精炼行业中使用的加氢处理催化剂（HPC）和流化催化裂化（FCC）催化剂的最大生产商之一。生产基地（不包括巴西和日本的合资企业）为：德克萨斯州贝波特和荷兰阿姆斯特丹。雅宝还为制药和生命科学行业生产精细化学品和化学服务。替代燃料技术部门参与生物燃料，天然气制液体和煤液化市场。

截至2021年8月，该公司在财富1000强中排名第723位。