中海油服作为国内最大的综合性油田服务供应商，虽然背靠“三桶油”之一的中海油，但从07年上市以来，其经营业绩真的算不上太出彩，导致其股价也是常年在底部区域徘徊。随着中海油即将回归到A股市场，其大量的募集资金必将为中海油服带来更多的业务，加之公司二季度业绩已经有拐点出现。公司能否抓住油价上涨及中海油A股上市的双重契机，重现十年前的辉煌呢？
接下来我们就来详细的分析下。
1、企业简介：中海油服是全球较具规模的综合型油田服务供应商。服务贯穿海上石油及天然气勘探,开发及生产的各个阶段。业务分为四大类：物探勘察服务、钻井服务、油田技术服务及船舶服务。COSL拥有亚太地区较强大的海上石油服务装备群。公司共运营和管理物探勘察船13艘(支)：钻井装备57座(包括36座自升式钻井平台，12座半潜式钻井平台，3座生活平台，6套模块钻机)；近海工作船舶130多艘；拥有自主研发的随钻测井、旋转导向、钻井等超过430台套先进的测井、泥浆、定向井、固井和修井等油田技术服务设备。中海油服既可以为客户提供单一业务的作业服务，也可以为客户提供一体化整装总承包作业服务。公司的服务区域涵盖中国海域，并拓展至亚太、中东、美洲、欧洲、非洲、远东六大区域，覆盖全球40多个国家和地区。
2、股价走势：
自2007年上市以后，公司股价即大幅下挫，近13年一直处在历史区域的低位来回震荡。
3、行业分析：
（1）、行业发展现状：在碳达峰、碳中和的背景下，国际石油公司尝试向新型能源公司探索转型呈现加速状态，纷纷加大新能源投资力度，对油气勘探开发投资继续保持审慎态度，尤其对风险勘探、前沿区、深水勘探开发等业务变得异常谨慎。油田服务市场供大于求的饱和状态依然存在，部分勘探开发项目出现推迟、延期甚至取消，大型装备利用率仍旧处于低位，与疫情前相比存在较大差距，尤其中低端钻井平台利用率仍处在历史低位，油田服务价格尚未恢复到疫情以前水平。从经营业绩看，全球油田服务行业整体仍旧处于低迷状态，多数重资产油田服务公司盈利能力不佳，资产回报处于历史低位。国内经济形势总体持续向好，得益于国家增储上产“七年行动计划”的继续推动，国内油田服务市场相对平稳。
（2）、公司的核心竞争力：公司是全球最具规模的油田服务供应商之一，拥有完整的服务链条和强大的海上石油服务装备群，是全球油田服务行业屈指可数的、有能力提供一体化服务的供应商之一，既可以为客户提供单一业务的作业服务，也可以为客户提供一体化服务和总承包作业服务。依据石油行业形势研判公司未来发展目标，公司适时调整战略，确定了“技术驱动”“成本领先”“一体化”“国际化”“区域发展”的新发展战略，致力于优化大型装备结构，提升大型装备盈利能力，致力于核心技术攻关和突破，不断完善和提升油田服务能力，公司行业地位进一步巩固。
4、财务分析：
（1）、主营业务收入：
公司自2012年以来，主营收入表现出很明显的周期波动，2014年最高达337.20亿。2020年主营收入相较低谷时期有所回升，达289.60亿。
（2）、净利润：
公司自2012年以来，扣非净利润表现出很明显的周期波动，2014年最高达72.10亿。2020年扣非净利润相较前几年有所回升，达23.12亿。
（3）、经营现金流量：
公司自2012年以来，经营现金流一直为正，且全部超过当期净利润。
（4）、资产负债率：
公司自上市以来，资产负债率一直维持在50.00%左右，公司的负债率与业绩增长呈现很明显的反比，即好的时候降杠杆，差的时候加杠杆。
（5）、净资产收益率：
公司自2012年以来，净资产收益率表现出很明显的周期波动，2013年最高达19.34%。2020年净资产收益率相较前几年有所回升，达7.20%。
（6）、净利率：
公司自2012年以来，净利率表现出很明显的周期波动，2013年最高达24.06%。2020年净利率相较前几年有所回升，达9.39%。
（7）、最新的财务指标变化情况：
2021年上半年公司实现收入127.40亿元，同比增长-12.24%，环比增长1.84%，扣非净利润为7.23亿元，同比增长了-52.25%，环比增长8.72%。
5、综合来看，公司业绩呈现出很明显的周期性，随着全球经济发展趋势逐渐向好，石油需求逐步增强，国际油价呈现震荡上升态势。公司业绩已经度过了最艰难的低谷期，随着国内深海油田的勘探工作更趋稳定，以及行业复苏带来的增量，公司2021年二季度业绩环比开始出现拐点的苗头。鉴于中海油即将回归A股的大背景之下，公司作为其最重要的子公司，未来几年发展有望来到上市后新的高度。