前世今生

2000年，从国企下海的唐岳先生在长沙市畜牧农场一间养牛棚里创立了长沙楚天包装机械有限公司，经营制药机械的生产销售。经过不断发展创新，2005年，公司开始有自己知识产权的产品下线，并走出国门，出口东南亚。

2007年，楚天科技总资产1.3亿，产品出口全球30多个国家，已成为中国制药机械行业骨干企业之一。

2010年，公司完成股改，更名为楚天科技股份有限公司，正式启动上市程序。

2011 年起，公司研发不断进展，先后开发出自动灯检机、冻干机、药品配液系统等产品。

2014年初，楚天科技在深圳交易所挂牌上市。十多年来，楚天科技共申请了国家专利1700多项，制定颁布了国家行业产品技术标准14项，实现了从技术模仿到技术引领的跨越。

2015年，楚天5.5亿并购长春新华通制药设备有限公司，进军医用水设备领域；同年再并购四川省医药设计院，增资控股从事医药计算机认证业务的上海睿想信息科技公司。

2016年2月，设立全资子公司楚天机器人，并推出中国首台医药无菌生产智能机器人预灌封无菌生产系统；4月，楚天与西门子签订战略协议，为制药工厂提供全面数字化解决方案。 8 月 500 万增资朗利维，切入固体制剂装备领域。

2017年3月，公司510万投资设立楚天生物技术公司，进入高端生物反应器领域；6月完成对世界顶级医药包装机械及自动化方案提供商——德国Romaco公司（详见注1）75.1%的股权收购，并承诺在未来30个月内收购该公司剩余股份，为跻身国际一流固体制剂装备企业打下良好基础。8月定向增发募资5.46亿元投入到年产100台套后包工业机器人建设项目和年产50套智能仓储物流系统建设项目。

Romaco公司产品及服务

公司提出“一纵一横一平台”的战略发展规划，“一纵”：无菌药物生产装备全产品链；“一横”：涵盖主要药物剂型的全产品链；“一平台”：现代智能化工业网络平台。在上篇文章中已经提到：未来医药器械行业的发展方向是智能化、高端化、环保化。公司的发展战略布局是有雄心的。

公司目前主营业务为冻干系统和医药用水系统，整体盈利能力与行业走势相似，2015年的顶峰过后处于调整期。

投资亮点

1、行业龙头地位依然。在行业的整体下行环境下，公司仍然有过亿的净利润，柜内药机企业中也只有楚天和东富龙了。

2、并购实现全产业布局。公司的并购标的是按照公司技术需求、产业布局需求展开的，并购标的较为优质。

3、全球业务开展能力增强。公司营收国外市场常年稳定在20左右，收购Romaco之后国外市场销售会相应增加，应该增幅还不会小。

风险点

1、行业景气度持续回落。覆巢之下无完卵。

2、与Romcao的融合不及预期。

3、政策风险。同东富龙。

注1：Romaco——总部位于德国巴登符腾堡州卡尔斯鲁厄市，是世界顶级医药包装机械及自动化方案提供商，属于医药装备行业世界一流品牌，主要提供的产品及服务是固体类药物的生产装备，包括粉末分装解决方案、泡罩包装解决方案、条形包装解决方案、药片挤压解决方案、药片/胶囊罐装设备等。Romaco的产品已销往180个国家，与Bayer, GSK等多家世界大型制药公司一直保持着稳定持续的合作关系，在行业内积累了丰富的优质客户资源。

注：以上仅为个人的浅显分析，不构成任何推荐和建议。