在电池领域的竞争中，26岁的欣旺达公司似乎面临一定的挑战。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计数据显示，到2022年，欣旺达动力的电池出货量已经达到了12.11GWh，其动力电池装机量在中国排名前五、全球排名前十。然而，在2023年1-9月国内动力电池企业装车量排名中，欣旺达动力仅位列第六，市场占有率为2.28%。

为了持续追赶并不被落后，欣旺达采取了多方面的策略。 一方面，他们积极向资本市场寻求支持，通过定增、可转债和GDR等方式成功筹集了超过100亿元的资金；另一方面，他们不断投资于新能源和锂电池等相关行业，通过拓展商业版图来增强自身的市场竞争力，并努力挖掘市场上的新技术趋势。 左手实业，右手资本，这是许多上市企业扩张业务范围的常用策略。

1、对外投资

截止2023年10月23日，欣旺达共计投资77家企业，其中有2家企业已完成IPO，3家企业正在备案上市。

欣旺达是一家中国企业，成立于1997年，起初以消费类电池业务为主。然而，在电池行业中，欣旺达的毛利率较低，与同期竞争对手宁德时代相比表现不佳。为了弥补这一短板，欣旺达开始寻找快速改变的路径。

2014年，欣旺达成立了欣旺达动力科技股份有限公司，专注于电动汽车电池包解决方案。同时，他们也开启了投资业务，主要参与投资的企业是深圳市前海弘盛技术有限公司，该公司参与了多支股权投资基金以及产业投资基金。欣旺达在投资领域的选择优先围绕主营业务展开， 其中重点关注新能源、新材料和半导体，投资数量分别是26起、9起、14起。

在新能源领域的投资方面，欣旺达主要集中在锂电池生产制造和研发设计方面。他们投资了一系列相关企业，包括藈花新能源和北京北交新能科技等。藈花新能源是国内第一家将锂电池系统解决方案应用于轨道交通领域的高新技术企业，而北京北交新能科技致力于锂电池的研发和制造。 截止目前，欣旺达在新能源相关领域的投资共计26起，覆盖新能源向下游产业。

除了直接投资外，欣旺达还利用自身生产制造优势与上下游产业成立新的合资公司。例如，他们与东风集团、东风鸿泰共同投资建设了欣旺达东风宜昌动力电池生产基地，并成立了湖北东昱欣晟新能源有限公司。这个合资公司将负责运营欣旺达东风宜昌动力电池生产基地，欣旺达动力持股51%，东风汽车集团持股35%，东风鸿泰持股14%。

此外，欣旺达还与川恒股份、金圆股份子公司浙江金圆中科锂业有限公司合资成立了浙江金恒旺锂业有限公司，该公司致力于长期合作，整合和开发阿根廷盐湖的锂资源。

2、产业布局

欣旺达在投资领域有一定的偏好，尤其倾向于早期阶段的项目。据数据显示，大约60%的项目属于早期阶段。这可能是因为早期阶段的项目潜力较大，投资回报率也相对较高。此外，早期阶段的投资可以帮助欣旺达在新兴领域寻找优质的创新企业。

然而，随着时间的推移，我们可以观察到欣旺达在投资策略上的一些变化。公司逐渐从独立投资转向联合投资。特别是在2021年，这个趋势变得更加明显。独立投资项目数量减少，而联合投资项目数量增加。

回顾2021年的数据，欣旺达的盈利状况值得关注。首先，公司的估值出现了显著增长。2021年8月，欣旺达动力的估值达到了36.4亿元，与两年前相比增长了近10倍。此外，在2023年6月的最新融资中，欣旺达动力获得了来自中银资产等八家机构的投资，使得公司的投后估值达到了355.6亿元。

然而，公司的财务数据显示，欣旺达动力的财务亏损规模也在扩大。2020年至2022年，公司的营收分别为4.32亿元、29.64亿元和129.22亿元，而净利润则分别为-7.07亿元、-10.53亿元和-10.94亿元。累计亏损高达28.54亿元。这表明公司在扩大业务规模的同时，仍面临着持续亏损的挑战。而在投资数量上，2020年欣旺达仅投资了4个项目，而到了2021年增加到20个项目，2022年则达到23个项目，与之前缓慢的投资节奏形成鲜明对比。

在投资领域方面，欣旺达主要专注于新能源、新材料、半导体和生产制造等领域。在新能源领域，公司特别关注锂电池材料产业。而在半导体领域，公司更倾向于投资电源管理芯片和车载芯片等领域。此外，欣旺达也对与电池相关的生产企业在生产制造领域进行投资。

需要注意的是，在过去几年， 欣旺达的投资重点并不明确，涉及的领域较为分散 。例如，在2015年至2019年期间，公司投资于多个领域，包括VR/AR、体育健身、智能硬件、教育培训和企业服务等。然而，在新能源、新材料和半导体领域的投资较为有限。从2020年开始，欣旺达逐渐调整了投资策略，放弃了与主营业务无关的赛道，并加速在新能源领域的投资。一家是赛微微电于2022年4月在科创板上市，发行价格为74.550元，但目前表现不佳；另一家是安克创新于2020年8月在深交所创业板上市，目前涨势喜人。

2021年开始，欣旺达加速了投资布局 ，该年共投资了20个项目，其中包括4个新能源项目。2022年更是进一步加速投资，共投资了23个项目，其中11个与新能源相关。随着产业链上下游拓展和整合的加速，欣旺达从消费级电池起步，逐渐涉足电动汽车电池、能源科技、智能硬件、智能制造与工业互联网、第三方检测服务等领域，形成了多元化的业务布局。总的来说，无论财务状况如何，欣旺达或许明白一个道理，在规模效应下的新能源领域中，如果企业不专注、不继续投资和扩大市场，就意味着将市场拱手让人，很快就会被淘汰出局。

3、业务扩张

欣旺达是一家二线电池企业，近两年以快速扩张为特点，在动力电池和储能电池领域进行了巨额投资。尽管动力电池市场存在产能过剩的问题，但欣旺达依然大举扩产。截至2022年年末，欣旺达的动力/储能电池产能扩产规划累计达到240GWh，拟投资金额超过1000亿元。

欣旺达在多个地方展开生产基地建设，包括山东枣庄、浙江义乌、湖北宜昌等地。其中，枣庄项目是目前投资最大的锂电产业项目之一，欣旺达计划将其打造成全国最大的基地，未来投资规模可能超过200亿元。此外，欣旺达还在义乌、珠海等地建设新的动力电池生产基地，总投资额分别约为213亿元和120亿元。

公开资料显示，欣旺达以深圳宝安为中心，先后在深圳光明、广东惠州、江苏南京、浙江兰溪、浙江义乌、江西南昌、山东枣庄、广东珠海、湖北宜昌、四川什邡等10地布局国内生产基地，并在印度、越南、匈牙利布局3个海外生产基地，合计13大基地。

除了在动力电池领域扩张外，欣旺达也开始重视储能电池领域的发展。公司计划将可持续发展纳入业务体系，并将各地建设的动力电池生产基地打造成区域内的近零碳智慧园区。欣旺达已与多地签订协议，致力于打造低碳产业园，预计相关项目的投资额将超过200亿元。

通过在零碳园区和综合智慧能源系统等领域的建设，欣旺达正为实现全球零碳目标注入强大动力。除了在电池产业链上下游厂商赋能外，欣旺达还试图为其他高载能的产业进行零碳赋能，以跳出锂电池产业，寻找适合自身的新征程。

尽管欣旺达在新能源领域中仍然相对年轻，但它正在努力探索新的业务方向，试图摆脱第二梯队的位置。通过学习优秀后辈的经验，并找到适合自身的发展道路，欣旺达正在努力追赶消费电池行业的领军地位。

精选报告来源：银创智库

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