在今天之前，我从未公开建议过，暂缓买一家大公司旗下的房子。原因很简单：过去那些年的任何一次，看空楼市的后果都极其惨重，除非彻底不要脸，否则被打脸的滋味，谁敢贸然去尝试？
但是今天，研究过东原地产光环背后的危局，我要给买房人发出这样的建议。
在全国知名的地产上市公司里，东原地产不算起眼。克而瑞机构对东原地产统计的数据是：2016年销售额226亿，排第72名；2017年前10个月销售额158亿，排81名。
甚至，很多人不知道东原地产是个上市公司。原因也简单：东原地产在A股上市，股票名字叫迪马股份（600565），根本没有大大方方把东原两个字凸显出来呀。
原先，我对东原地产了解不多。引起我注意的，是最近复盘时，观察到迪马股份的异动。
10月16日，原先表现正常的迪马股份突然放量暴跌，直接击穿5根重要均线，之后也没缓过劲来，而是阴跌至今。
今年地产股的表现不算好。我算了下，今年至今，A股的房地产开发指数（881153）总体下跌了8.8%。
但是，迪马股份已经跌掉了36%，远远跑输房地产行业。
到底发生了什么？忍不住熊熊燃烧的八卦之心，我决定从基本面找找原因。
迪马股份是一家双主业公司，从2017年度半年报可以看出，房地产板块（即东原地产）占据营业额的86%，是绝对大头；另外11%的业务是造车，主要是制造运钞车、消防车等特种车辆。
半年报显示，迪马股份营业收入23.79亿元，扣非后的净利润1.04亿元，同比分别出现了20%和15%的下滑——与在追求规模化道路上极速狂奔的一二线房企相比，这个数据确实很不理想了。
今年上半年，迪马股份拿了7宗地块，新获取的土地储备建筑面积约100万方，总的土地储备400万方——不得不说，在品牌开发企业中，这也是个规模较小的数据。
但是这些都不足以构成股价暴跌的因素。仔细看迪马股份的消息面，才隐隐感觉是要出大事了。
10月下旬，迪马股份在股价暴跌后突然停牌。11月3日，公司出具复牌公告中提及，控股股东的偿还债务事宜出现变故，且出现了债务违约情况：
迪马股份的控股方是东银控股。东银控股在2015年10月8日将5000万股迪马股份质押给建行，为子公司硕润石化提供担保，质押担保到期日是2018年10月8日。
其中，该笔质押对应*款贷**总额为4亿元的资金*款贷**合同之一约定其中1.3亿元借款期限为一年，从2016年10月27日起至2017年10月26日。目前硕润石化已确认这1.3亿元逾期未偿还。而剩余借款2.7亿元也将于2017年11月22日、2017年12月21日到期！
只有1.3亿元借款，为何会逾期？而且是发生在赫赫有名的东银控股身上？
看看东银控股在公司首页上的自我介绍：
重庆东银控股集团有限公司成立于1998年，是一家以机械制造、房地产、矿产能源和金融投资为主要发展方向多元化投资控股集团……员工人数约1.5万，资产规模达500亿、收入规模超200亿，深耕于专用车、通用机械、房地产、高科技及新兴产业、矿产能源和投资等多个行业……东银控股拥有迪马股份（SH.600565 ）、 智慧农业（SZ.000816） 、东原地产（HK.00668）三大上市公司，且联合世界500强企业壳牌公司、江苏华西村和韩国东洋等国内外知名企业成立了东银壳牌、南方迪马、东禾机械、东银华西等20余家控股和参股企业……
在A股，迪马股份和智慧农业两家上市被称之为“东银系”。迪马股份出了事，智慧农业更扎心。
雪崩的走势惨不忍睹。
与迪马股份同一天发布公告，智慧农业方面称：公司直接控股股东江苏江动集团有限公司(下称“江动集团”)于2016年10月份将持有的该公司2亿股股份质押给重庆渝康资产经营管理有限公司(下称“渝康资产”)，为江动集团9亿元融资提供担保，质押合同约定的到期日为2017年10月17日；而该部分股份质押担保的9亿元债务已出现逾期未偿还情况。
事情已经比较明显了：迪马股份是东银控股的子公司，智慧农业是东银控股的孙公司。东银控股的资金链出现了*麻大**烦，导致质押的两家上市公司股权都承受被夺走的巨大压力。
糟糕的是，股价的大跌，进一步增加了质押股票的平仓压力。根据公告计算，江动集团质押智慧农业，融资9个亿，但这部分股票的市值目前只有8个多亿，资不抵债的情况，相信已经让借款方心急如焚。
东银控股的欠债回旋余地大不大呢？迪马股份的公告显示，东银控股已经把持有的99.99%的迪马股份全部质押。智慧农业的公告显示，江动集团持有的该公司股份26.058%，却质押了26.057%。也就是说，东银控股几乎已经押上了两家上市的全部赌注！
那么，旗下两个平台的融资能力如何？目前，A股已经几乎对房地产企业关闭了融资大门，迪马股份要想通过发行股票或者债券的可能性实在很小。对东银控股更加不利的是，智慧农业糟糕的业绩。
我查询半年报发现，到2017年6月30日，智慧农业的各类金融金融资产的账面价值是27.07亿元，但是负债却是28.06亿元，其中98.4%的负债（27.62亿元）在1年内到期。
最近几年，智慧农业的业绩非常低迷，今年前三季度累计亏损6397万元，同比下降8倍多，如果今年继续亏损，将被戴上“ST”，届时反而需要东银控股来输血才能摆脱绝境。
股市套路深，我要回农村。为了自我拯救，可以发现东银控股使出了浑身解数。比如智慧农业在10月13日发布三季度业绩预告时就表示，预计2017年度业绩将扭亏为盈。如何扭亏还不得而知——特别是在东银控股已经还不起债的背景下。
究竟是什么原因，让东银控股深陷债务困境？我查询迪马股份年报，未见异常情况；而在智慧农业的公司报告中，则疑似有不妙的情况。
公告显示，智慧农业旗下还有煤炭、有色的企业明鑫煤炭和中凯矿业。2012年11月15日，智慧能源收购明鑫煤炭，但收购之后煤炭价格持续下滑，至今仍然处于停产状态。
智慧农业还在公告中称，除智慧农业持股的明鑫煤炭外，东银控股有采矿许可证的煤炭公司目前皆处于停产状态。
可以得出结论的是，东银控股在资源类矿业价格上涨高峰期杀入，但随着就迎来了大宗商品价格的暴跌，这些透支了公司的利润，并最终深陷债务危机。
结合东银控股在迪马股份和智慧农业的窘境，要改变现状不外两种可能：大宗商品价格继续大涨，改变公司基本面；外部力量的介入，东银控股断臂求生。
从迪马股份和智慧农业的基本面看，后者已经深陷泥潭，而前者尚有东原地产的400万方土地储备，可能成“白衣骑士”垂涎的猎物。在房地产行业大鱼吃小鱼的背景下，一二线房企吞并小型房企时有发生。如果东银控股想自救，将东原地产剥离出售或者把迪马股份甩卖是个不错的主意。
资本市场波诡云翳，我等吃瓜群众只能静静围观了。除此之外，要规避什么风险呢？除了谨慎对待这两只股票之外，恐怕就是，暂时别买东原地产的房子。
原因有二：1、开发商倘若更换东家，会给老业主带来比较大的麻烦，因为经常出现新东家“不认老账”的情况；2、即使不更换，东原地产的控股公司迪马股份已经股份几乎被质押，几近丧失融资能力，这对资金密集型的房地产企业，无疑是个糟糕的消息。谁也不想去买一个缺前途的房企楼盘，对吧？
君子不立危墙之下。在东银控股传来好消息之前，我会奉劝朋友们，暂缓买东原地产的房子。
（截至发稿日止，作者不持有迪马股份和智慧农业股票）