因为有仿制药，对于技术实力还不强劲的医药公司，就有了一条低成本生产药品的路径。

今天聊的这家业务总部就在#深圳#的上市#公司#，除了带来了大量财富的产品外，也在积极地寻求新产品上的突破。我不由得想起了波士顾矩阵这个有点老的知识点，文末整理了点相关的知识点，感兴趣的可以点 击右上方关注我。

先聊下医药行业专利的一点事，再聊下信立泰的发家之本

医药行业专利能带来巨大的商业价值。不过申请专利同时也要向社会公开专利信息，这样就会导致一些“秘方”不再秘密。

专利也并非一直有效，而是有一定的保护期限，当专利到期不再受保护时，就会出现仿制药。而且规则总是一步步才完善的，国与国之间对专利保护的相关规定也会有一些差异。

这就造成了一些市场的机会，在不同的市场上利用规则而绕开规则，从而获得市场的先发优势或者销售的权力。

印度过去就一直不承认原研药厂享有20年的专利，放开了仿制药市场。

对药品有一些了解的知道，药品的生产成本一般不高，研发成本却是奇高，从成功到临床再上市，成功率据说只有二万多分之一。

需求量大的药还好说，比如治疗感冒的药因为患者多、销售量巨大，可以摊薄研发成本，可以卖得便宜；但一些罕见或者患者少的的药，销售量少因而摊不薄成本，只能卖高价。

虽然说罕见，但全球几十亿人口基数下，真正罕见的病应该是非常罕见的，而且全球经济发展并不平衡，比如非洲和拉美一些国家本身经济就不太发达，稍贵一点的药估计就很难承受。

电影《我不是药神》里“格列宁”的仿制药就是来自印度；现实中2011年总部设在孟买的CIPIN公司宣布将一种治疗艾滋病的药品降至350美元，即每天不到1美元，这让印度的抗艾滋病药在非洲和拉美一些国家获得了巨大的市场。

仿制药没有研发成本，售价往往只有原研药的10%，甚至是1%，对于市场来说药效差不多的自然购买便宜和吃得起的药。

前面说了不同国家的专利法，都是一步步完善这个意思，中国在1992年虽然修订过一次专利法承认外国药品专利，但也只是承认1993年以后获得发明专利的的外国药品专利，

据相关信息显示，1950年到2012年，我们国家上市的新药97%是仿制药；药厂也有大几千家，结果后就是多方竞争导致利润非常低。

然后就出现了一个“创新药”，大概意思是说你们好歹挑一些有点难度的，在剂型、工艺、技术上搞点创新。

这就涉及到了信立泰的发家致富之本了-一款累计销售差不多有200亿，名叫“泰嘉”的药品。

“波立维”是「硫酸氢氯吡格雷」的商品名，是1990年在法国获得的专利，因此不受专利保护。据说曾是全球销售额第2大的药品，曾一年卖过超百亿美元。据资料看，泰嘉就是它的仿制药。

虽然前面那时候的专利法只承认1993年以后的外国药品专利，但1992年12月我们中国有一个《药品行政保护条例》规定：1986年-1993年间的发明专利药品，可以单独向中国申请行政保护。

波立维是2001年8月才获准在中国销售的，而泰嘉在2000年9月初就拿到了生产批文。这也是时代造成的现象，仿制药比原研药先上市。

这里还涉及到一个或许可以八卦下的地方：信立泰的“泰嘉”在波立维的出品方法国赛诺菲获得专利的行政保护前的18天搞定了生产批文。

从此，长达12年的时间里，诺大的中国市场里只有泰嘉和波立维两个「硫酸氢氯吡格雷」商品。

泰嘉的卖点也简单粗暴：效果差不多，价格便宜很多。比如在那个时候，泰嘉用药的费用平均一天9.89元，波立维却是要21.7元左右。

尽管后来围绕着制备方法和生产工艺搞了一些专利申请，但本质上却是不能阻挡「硫酸氢氯吡格雷」新加入的仿制药厂。

信立泰的能力源泉来自于技术还是背景

现在信立泰的总市值约254亿，离曾经的400亿差距不小，2018年、2019年都还有40多亿的营收，到了2020年却只有27亿多的营收，下降了不少。

之前还有人鼓吹信立泰的市值应该600亿起！不可否认一个强大的现金牛产品带来的巨大收益，但是一个家族式为主的企业不能拿出实打实的成绩出来，价值打折扣才符合常理。

可以说叶氏家庭打造的深圳信立泰药业股份有限公司能够上市，并带来巨大的财富和 信立泰董事长叶澄海的背景有关：他60年代就在名牌大学中国人民大学求学、官至广东省委常委、深圳市副市长；不管什么原因吧，反下他大概在1987年下海经商。

在进入医药行业之前，叶澄海在深圳先后创办丝绸服装厂、生产验钞机的电子厂，在香港做过贸易，也搞过房地产，相关资料里说还去过美国、南美寻找市场机会。

因为有独特的时代背景，一些事没必要去非得说清楚，比如折腾这么多生意到处跑，可不是一句钱是借来的就能满足”八卦之火“需求的。这些阅历让他完成了从官员到商人角色的转换。后来的事情似乎就变得顺理成章了，抓住了一个机会，成就了家族财富。

自2018年国家的带量采购开始实施，5月份信立泰的核心产品泰嘉丢标，2019年也丢标，信立泰的股价从跌了几轮到2019年跌到了19元，今天写这篇内容的时候也不到24元。

现在，1943年出生的叶澄海已经快80岁了，对于公司的象征意义更大于实际意义，夫人、女儿都已经是香港户籍，儿子干脆已经是美国户籍，新一代对于国内政策的把握和研发投入的真实想法不得而知。

仿制药、创新药的价值比原研药还是差不少，信立泰旗下有各种“信”，比如信力威、信立欣、信希汀、信达怡、信尔怡等等，但能达到泰嘉高度的似乎还没有。

之前曾经说过企业是有生命周期的，市场同样也有生命周期，现在众多药厂不乏有客户关系广泛的公司、众多药厂也不乏及时跟进仿制药、创新药的想法的市场环境下，想要再一次的腾飞，没那么容易。

何况当掌舵人开始老去，对于政策的把握也不如过去，美国人真的能把握住国内的政策走向？美式教育下能理解中国文化对于商业的演变规则么？

我学到｜知识点：波士顿矩阵

之所以叫波士顿矩阵是因为是有名的波士顿咨询集团开发的，当然时间离现在很久了，是20世纪70年*开代**发出来的。

也有很多别称，当你看到BCG、市场增长率-相对市场份额矩阵、四象限分析法、产品系列结构管理法等都是一回事。

工具摆在那里，能不能活学活用是另一回事，填几个字容易，能填好几个字却不容易。

比如乔布斯就曾用过四象限分析法重塑了苹果的业务。当然并没有完全按照波士顿矩阵的原版来做。

业务方向或者具体的产品都可以用这个工具来进行分析，以决定下一步资源投入的方向，还是经常会说到的一句话：公司不管大小，资源总是相当有限的。

它将业务或者产品分为了4种类型：现金牛业务、明星业务、问题业务、瘦狗业务。这里简单整理一下。

• 现金牛类型业务：指市场增长虽然低，但是市场份额却是很高的业务。虽然正式的定义指这是一家公司在市场里具有领导者的业务。

现实却是多数公司很难将一个业务发展成市场的领导者业务。因此要扩展成当前主要的收入来源，并为其它业务提供资金的业务。

• 问题类型的业务：指市场增长高，但市场份额却低的业务。通俗地说就是不能一直躺在一个业务上，总要发展新的业务。

但是新的业务会带来很多问题，比如投资多少、投资多久等等、是否能充分利用公司的资源等；一不小心就芭比Q了。

• 明星类型的业务：多数是由问题业务发展而来，一般来说这类的业务增长也快，市场份额也不错，但与现金牛不一样的地方在于，很可能它目前不盈利。

为了保持市场地位，不被竞争对手打败，哪怕现在挣钱不多甚至亏损都要发展的业务，是未来的希望。比如信立泰的明星业务是什么？

• 瘦狗型的业务：市场增长慢、市场份额也不高的业务就是它了。可能是现金牛业务衰退而来，也可能是问题业务没成功晋级而来。

这一类的业务在大大小小的公司大量存在，可能是因为情感、也可能是钻牛角往往舍不得放弃。最大的问题是它会占用资源而产生不了预期的价值，结果拖累了整体的发展。

包括客户分类都可以借鉴这个工具～而并非只是业务和产品。

- END-

深圳上市公司系列-第66家-信立泰

知是行的开始，行是知的完成｜我是木木叔在深圳，一起研究、讨论、提升！