好股【机构调研1016】统计显示，7家上市公司被机构调研，其中美亚柏科、常熟银行等2家受明星机构青睐。
10月15日华宝兴业，汇丰晋信，农银汇理，新华基金，星石投资，中欧基金等36家机构对公司进行调研：
调研详情
1、公安大数据业务上半年增长较好，全年业务收入增速如何？大数据在手订单规模与毛利率，与去年相比变化如何？
第三季度大数据信息化业务占比还未统计出来；毛利率方面，去年毛利率70%多，行业在50%-60%，随着大数据项目规模的扩大，今年大数据毛利率应该会接近行业毛利率水平。今年公司在大数据方面会有新的创新，主要目标是实现标准化，前期核心平台会有较大的投入，这样未来会节省研发投入，增加实施投入，有利于控制好毛利率。
2、电子数据取证方面，刑侦电子物证实验室8月下发新版技术标准，目前建设节奏如何？
刑侦电子物证实验室第四季度已经明显看到有项目在建，较快的增长应该在明年。
3、专项设备方面，目前主要的产品有哪些，从行业政策来看，产品和设备未来的空间及增速如何？
主要产品是自助*证办**设备。广东省建设很快，电子政务社保已在全省推广，未来预计将有小几万台的需求，其中公安业务占了大半，我们的全警种业务优势也由此体现。今年公司从产品规划和设计都投入较多，受益于今年政府“放管服”政策的实施和推进，今年验收确认收入问题不大，较去年有所增长。16年只做了广东省的出入境，收入一个多亿；17年增加了户籍身份证业务，收入小几千万；今年增加了行驶证和驾驶证等车管业务。目前已与13个省份接洽，沿海城市的采购量靠前。沿海省份先启动，未来可以复制到内地更多省份。乐观看明年有较大的增长机会。
4、大数据业务在监察委、检察院具体的产品形态和推广计划？
监察委是全新的机构，基本没有电子数据取证设备，也需要重新建设电子取证实验室和投入信息化建设。去年这一块的收入很少，今年会有比较明显的提升。
5、下游客户收入占比情况及未来趋势？
公安行业占公司整体收入的70%-80%，其他是海关、检察院、工商、税务稽查等其他行政执法部门。海关大数据已进入多个地市，监察委信息化平台已在一两个地市开发，包含税务未来都会逐步成长起来，公安行业仍占据主要份额，规模会继续增长、其他行业的比重未来有可能有增加的机会。公安的需求未来经侦、刑侦等其他警种的收入体量会逐步增加。
6、网安原有电子取证设备是否还会继续使用？
以后电子取证产品每个警种都会用，只是不同的警种用的量不一样，原来是因为技术壁垒，网安技术起步有先发优势，用的比较早，有点像计算机一样，一开始有壁垒，但是随着应用的普及，各个部门都会普及，警种大的会用的多一点。
7、公司跨警种业务是否意味着与其他厂商竞争？
公司是电子取证产品的龙头，原来很多警种也还未采购相关设备。大数据方面，其实是一种数据融合概念，公司在公安各业务警种都有业务布局，在数据治理以及数据应用、行业应用等方面，我们是有优势的。
8、今年员工人数有所增加，完成今年大的研发后明年人数有什么预判？
今年上半年人员增加主要是大数据需要现场开发，几个项目同时开始预建设会需要增加人员，下半年增长会较少。公司今年在做的一个重要的工作就是做平台的标准化，先把大数据平台建设完，未来现场人员就不是高端研发人员，只需要实施部署人员，费用支出就会减少，对于毛利率的提升是会有帮助，明年应该就能看到效果。项目标准化之后可复制性还是蛮大的，如何形成项目标准化可复制化是我们今年主要在做的。目前大数据需要在客户那实施，还有些客户个性化工作。
9、税务行业在整合后有怎样的业务拓展机会？
国地税合并后，新的系统会建设，全资子公司江苏税软专注税务稽查，政府目前是重视事后监管，但未来会向税收征管去延伸，因此未来会去做大数据支撑的征管。未来税软会从稽查的角度帮征管做大数据的分析，这块会比较有前瞻性和明确的方向。另外，国地税合并后，会有类似指挥调度信息化的需求，美亚现在和税软一起参与做指挥中心的项目，公司前期有金砖国家会议等项目的优势和经验，结合税软的业务专业，可以结合在一起去拓展，未来会开发一些新的税务指挥平台，这对税务而言是新的业务，每个地市可能是千万级的需求。
10、四季度面临的业务趋势？今年是否会出售持有的其他上市公司股份？
公司还是会希望在四季度努力、力争完成全年的利润目标。税务方面四季度开始恢复，刑侦可能还会延后，大数据订单已经开始落地，我们认为还是有努力的时间和空间。我们还是朝着年度的经营目标在努力，我们目前还没有考虑出售其他公司所持股份的问题。
11、大数据未来推广，是会完全标准化推广，还是每个地方会不一样？
技术方面是相对统一的，争取是尽量标准化的推广，决心也是比较明确的。各地的进度，取决于对大数据的重视程度和资金的到位程度。建设上：是按部、省、地市，各地都会建，都需要完成建设。
12、业务下滑，是因为没有及时确认，还是因为需求下降？
收入还是增长的、只是利润对比去年同期有所下降。公司的业务特点是收入在第四季度集中，前三年第四季度平均占全年收入的55%，净利润约70%~80%也都在第四季度产生。今年前三季度的收入增长是20%左右，利润下滑是由于毛利较低的产品及硬件比例增加导致毛利率下降，以及投入增加带来成本费用增长，另外，组织机构调整也造成订单落地的延缓，导致收入增速不如上半年30%那么高。总体而言，公司业务的产业地位和市场能力通过2018年前三季度的努力，持续保持了提升的趋势。今年对公司业务有影响的因素基本都在前三季度影响了，第四季度应该会是我们发力和向好的时点。风险主要在于客户组织机构变革影响、第四季度集中、季度不均衡/难以较准确预测，市场竞争加剧等方面的风险。