固高科技301510
发行价：12.00
发行PE：110.80
发行量4001万股，实际募资4.8亿（拟募资4.5亿），总市值约48亿
李泽湘、高秉强和吴宏合计控制公司32.30%的股份表决权，三方进一步通过签署一致行动协议，巩固了公司创立之初即形成的共同控制关系，并约定在发行上市后36个月内持续保持一致行动。
主营： 运动控制及智能制造的核心技术研发，以运动控制技术为核心，形成运动控制核心部件类、系统类、整机类的产品体系。其中，核心部件类是公司自成立以来的业务根基和主要收入来源；系统类、整机类产品是公司聚焦特定应用场合、立足解决特殊产业痛点而实施的垂直整合战略，是未来重点布局业务。公司自主开发了系列算法软件及工业应用软件，作为基础技术，蕴含于具体的产品和服务中。
产品释义图
主要产品的营业收入如下（运动控制核心部件类是其主要收入来源）
运动控制核心部件类的收入构成情况如下（主要是运动控制器）
产品毛利情况
财务简况
预计2023年1-6月营业收入同比呈基本持平态势。2023年1-6月,公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比变动比例预计约为-39.08%~-31.97%,剔除股份支付费用的影响,公司2023年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比变动比例预计约为-30.27%~-24.88%。
2023年1-6月,公司预期利润水平同比出现下降,主要原因:一方面,公司员工数量随业务发展持续上升,员工薪酬等成本费用较上年同期有所增长;另一方面,公司伺服驱动器、整机类等产品收入占比有所提升,但其毛利率低于运动控制器,同时芯片等原材料采购成本有所上升,进而导致综合毛利率有所下降。
行业公司对比情况
综合点评： 运动控制器核心部分相当于机器人的大脑，也是发行人主攻的产品，目前上市公司之中唯一可对比的是雷赛智能，但其在这一块的业务收入占比偏小，且性能不如发行人产品，这也是导致发行人产品毛利高于同行的主因，也是当下发行人最大的优势。劣势在于，发行人估值偏高，23年因成本原因导致毛利下滑，且机器人热度已经消退。整体看，打新的性价比有限，但破发也难（价格低，募资低），个人可能偏向于申购建议。
以上内容纯属个人模拟交易和看盘记录，仅供参考。
每一位投资者都是自己账户的第一责任人