牛市中猜顶，是利弗莫尔年轻时常犯的错误之一。大多数散户也是这样，涨了一段就认为见顶了。
其实股市运行有其内在节奏。大多数散户在牛市途中下车，是因为不想失去眼前到手的利润。甚至有的踏空了前期的涨势，想着抓最顶部做空。
如同他们在底部着急抄底一样，底还有底。在多头趋势没有完全扭转之前，做空非常容易止损。大趋势的转变都需要-个过程。提前做空非常容易折损本金，一个上挑就可能把价格往上推一小段，正好打掉空头的止损，让他赔钱出局。所以我们必须等待这个筑顶过程结束，真正供应来时，下跌开始没有遇到任何阻力，此时供应占据绝对的主控，此时入场，虽然不一定是最高点，但对于中小投资者的资金来说，需要承担的风险小很多，因为你与主力的站位是一致的，此时是更安全的入场点。
市场永远是对的，当利弗莫尔做空赔钱时，就需要立刻转变观念，市场还处在多头趋势。因此，他迅速止损，放弃做空，这时他能够跳到局外，以更客观的角度去观察当时的市场。
当前期做空已经验证利弗莫尔是错误的，他不仅转变观念，还立刻顺势而为，执行了做多操作，说明他不仅是一个善于根据市场节奏调整自已的人，而且具有很强的执行力。大多数公众看到已经上涨的股票，是不敢去买或者过不了心理这道坎。
在投资市场中，逆势操作，无异于逆水行舟。
不仅要耗费非常大的力气才能取得微弱的成果，而且还要承受更大的潜在风险。在慢牛市场中，局部涨势的末端可以做一些空单，但必须仓位轻，而且快进快出，才有可能取得一些利润。而在牛市氛围中顺势做多，只需在回调节奏的末端进入，尽管进入的价格不是当时的最低价，但由于趋势是向上，价格很快就会来到你的成本线之上。在有盈利的情况下，持股心态就会好很多。因此，顺流而下，盈利不仅更快且更轻松。
利弗莫尔选股的关键是抓住热门板块的龙头个股。
在股市中热门板块无疑具有热度，公众参与度非常高，资金流动性好。而投资者对股市走势的研究聚焦于此。从热门板块中的龙头股来说，往往这类股票资质显现时，已经上涨一段，突破前期重要阻力位，甚至创出新高。
这类股是市场上最具赚钱效应的股票。这么做可以缩小范围操作，较容易掌握。并且可以集中精力，尽最大努力来操作。此时，不要受贪婪驱使，急着想要抓住最低点买，在最高点卖出。
抓住主升浪这一段的利润就很可观了。热门板块的龙头股走势同时也体现了整体市场走势的一个重要关键点，但大多数散户却将此忽略，此类股转弱和崩盘通常意味着大盘将要调整了。