和保利和平分手7个月后，合富辉煌又再一次榜上了大佬。
这一次的对象，是物管老大——碧桂园服务。
是的，碧桂园服务以2.33亿港元，从合富辉煌创始人扶伟聪家族手中，收购合富辉煌21.47%股权。
加上碧桂园服务原本持有的4.37%股权，本次收购完成后，碧桂园服务成为公司的第二大股东。
可以向合富辉煌提名两名执董或非执董，拥有一定的话事权。
我们先来看一看资本市场的反应：
这是今天碧桂园服务的股价表现~
这是今天合富辉煌的股价表现~
嗯，碧桂园服务股价平平，而合富辉煌则跌了超过7个点。
这是为啥呢？
告别保利后又榜上碧桂园
要说合富辉煌，那也还是有点东西的，先后榜上的，都是大佬。
事情要从4年前说起。
2018年5月，保利与合富辉煌达成“联姻”，保利发展与合富辉煌分别持有合富中国43.9%及56.1%的股权，合富中国将整合保利旗下的中介平台（保利顾问）。
同时，保利还花了1.512亿港元，以每股4.2港元认购了合富辉煌新配发的3600万股股份，由此写入持股5%以上的大股东之列。
本来，房企龙头+老牌中介，按说也是一个强强联手的故事。
房企龙头可以借此杀入中介市场，合富则可以和上游保利进行更深度的合作。
但双方的“联姻”，在持续了四年后就宣布和平分手。
今年4月，保利退出合富辉煌旗下合富中国所持全部股权43.9%，合富辉煌透过股份转让或股本削减方式购回，由此全资持有合富中国。
虽然双方的“联姻”最终破裂，但细究起来，其实还是保利比较亏一点。
入股的时候是4.2港元/股，但退出的时候合富已经跌到只剩1.14港元/股，可谓血亏。
而合富，虽然没了保利这个大“靠山”，但也获得了和保利签订的一份为期五年、每年可售物业价值不少于800亿元住宅项目的一手代理业务合约，这一波，不算亏。
而在和保利分手仅仅7个月后，合富辉煌又要“二婚”。
图：说财猫摄
要说合富辉煌和碧桂园服务，那也是老朋友了。
早在2019年，碧桂园服务就曾以3.58亿港元的价格收购了合富辉煌持股85.5%的物管公司港联不动产服务的全部股权。
2020年4月，碧桂园服务又宣布，斥资1.01亿港元入股合富辉煌。
但在当时，合富辉煌和保利还没有拆伙，碧桂园服务官方的表态也都是：收购合富辉煌股份是纯粹财务投资，没有特别战略上的考虑。
直到今年，保利和合富辉煌正式“分手”，碧桂园服务终于真正出手，再花2.33亿港元，买下合富辉煌21.47%股权。
参照交易对价，碧桂园服务收购合富辉煌的价格约为每股1.61港元，对比合富辉煌今天1.12港元的收盘价，已经出现43.75%的溢价。
物管老大+老牌中介，如何讲出新故事
那么问题来了，既然交易价格已经算相当不错了，资本市场为什么还要对待这桩“婚事”？
其实也不难理解，这两年来，房地产的境况这么惨，羊毛出在羊身上，与地产行业休戚与共的代理行业，日子也不可能好过。
和贝壳、中原等中介同行一样，合富的业务主要是一二手房的代理业务，但由于市场下行，这两项业务都出现了一定程度的收缩。
图源视觉中国，已授权
其中，合富辉煌的二手门店，从2018年的480间，缩减到2019年的390间，2020年的360间，又进一步下降到了2021年的310间。
同时，公司的代理项目，也呈现过山车式的起伏，今年有1700多个。
行业的冷暖，也直观地表现在合富辉煌的业绩表现上：
疫情前的2019年，合富辉煌的营收是60.76亿港元，净利润还有7亿港元。
到了今年上半年，营收29.74亿港元，同比下降24.34%，半年录得亏损6.64亿港元。
财报显示，合富辉煌的在手现金从2020年底的28.77亿港元，减少至2021年底的17.21亿港元，又进一步减少到了2022年中期的4.87亿港元
虽然作为轻资产运营的代理公司，合富辉煌的资产负债率并不高，公司的借贷总额也只有3.81亿港元，在手现金覆盖全部负债都完全没有问题。
但在当前的市场行情下，留存多一点现金在手，总归是不会错的。
更何况，有了碧桂园服务作股东，双方强强联手，也能为公司拓展更多一二手代理业务。
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那么另一个问题来了，碧桂园服务，很有钱吗？！
答案是肯定。
根据中报，截至2022年中，碧桂园服务的在手现金接近90亿元，花掉2.33亿港元收购合富辉煌21.47%股权，毛毛雨啦！
至于碧桂园服务为什么要入股合富辉煌，其实也很简单，和保利一样，大家都想来中介行业分一杯羹。
作为距离业主最近的人，物管公司具备做一二手代理业务的天然优势，而与其自己成立代理公司摸着石头过河，入股一家成熟的老牌中介公司，显然是更加事半功倍的选择。
只是，之前保利肯定也是这样想的。
现在换了碧桂园服务来，它能成功吗？