11月15日美股上市，转天破发，盘中最低9.75美元，最终报收于每股10美元的发行价——这是微贷网上周在纽交所挂牌后的经历。
在接受媒体采访时，微贷网CFO叶晋翔表示，“我们其实不太在意市场的估值或价格”。
消金界注意到，受多方面因素影响，贵为“车贷第一股”，微贷网的财报其实很难令挑剔的资本市场满意。
难怪有业内人士透露，目前“多数互金平台首先考虑的，还是生存问题。”
微贷网赴美上市，也只是为了“活下去”么？
八成营收源于车贷
在车贷领域，微贷网一直是龙头公司。
奥纬咨询数据显示，过去三年，微贷网都是中国最大的车贷公司，2017年市场份额高达35%。
2018年9月底更新的招股书显示，微贷网约八成营收来源于车贷。2016年、2017年和2018年上半年，车贷占公司净营收的比例分别为87.5%、79.4%和78.9%。
同期，微贷网新增*款贷**总额分别为2040万元，38亿元和13亿元。
显然，在经历了2017年的爆发后，微贷网的车贷业务在2018年遭遇了挑战。
微贷网增长放缓的原因不难理解：2018年至今，汽车业都在发愁销量不佳的问题。消费场景锐减，微贷网的车贷业务“巧妇难为无米之炊”。
当然，2018年的网贷雷潮，以及监管对车贷催收的收紧，也使得微贷网不得不放缓脚步。
截至2018年8月31日，微贷网*款贷**余额为人民币208亿元（31亿美元），而在两个月前，这一数字为221亿元——业务规模的缩减清晰可见。
财报数据全面下降
由于业务规模的缩减，微贷网的财报数据全面下滑。
2018年上半年，微贷网的净利润为3.07亿元，同比增长仅为14%。相比之下，2017年全年，微贷网的净利润同比增长超过63%。
线下门店大幅扩张的后遗症，可能是吞噬微贷网利润的元凶之一。
2017年，微贷网完成了“500家线下门店”的扩张计划，成本支出也因此由2016年的12.4亿元，翻番至24.8亿元。今年以来，公司由扩张转为收缩，开始关闭部分门店，但截至2018年上半年，也已经花掉了12.5亿元的成本支出。
同时，逾期率的上升，也减少了微贷网的利润。
截至2018年9月底，微贷网的总逾期率为4.57%，比6月底时上涨了1.25个百分点，逾期90天以上的M3借款更是高达2.18%。
资产端表现疲软的同时，受“雷潮”影响，微贷网在资金端也出现了问题，而这或许恰恰是公司急于赴美上市、补充资金的原因之一。
招股书显示，截至2018年9月底，微贷网的投资人数量为22.6万，比3个月前锐减了14.7万，减少约40%。
在美股投资人眼中，交出上述“成绩单”的微贷网，上市24小时便一度破发完全是意料之中的事情。
“公司创始人兼CEO姚宏都没办法去美国敲钟，还不够说明问题么？”一名美股投资者反问道。此前，因监管要求，姚宏被限制出境。
内忧外患集中爆发
姚宏是做催收出身，而有关微贷网*力暴**催收的投诉，似乎始终没有停止过。
中国裁判文书网显示，微贷网多次涉及刑事诉讼案件，曾有员工因借贷纠纷殴打借款人至轻伤。
如何平衡逾期与催收之间的关系，用更合规的手段催回借款，可能是微贷网在上市后亟需解决的问题。
外部麻烦不断的同时，微贷网内部也承受着业绩下滑的巨大压力。
为提升业绩，微贷网调整和加重了员工的业务指标，如要求在两个月内完成季度指标等，使得员工纷纷抱怨“根本完不成”。当员工的不满急剧上升时，离职似乎成了必然的选择。
恰恰是在这样内忧外患的背景下，微贷网迎来了美股上市的时刻。
有分析人士认为，在经历“雷潮”冲击后，P2P网贷平台赴美上市，既是为了融资补充自身流动性，也是为了给平台增信，吸引更多在当前时点摇摆不定的投资人。
或许正如姚宏在致全体员工的公开信中所说，上市，只是微贷网再出发的新起点。
起码，微贷网暂时不用担心“活下去”的问题了。
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