3月9日晚间英国广播公司报道，怡安集团（Aon）以300亿美元收购韦莱韬悦（Willis Towers Watson）。至此，怡安完成全球保险业的最大一次并购，而并购后的公司估值800亿美金，成为全球第一大保险经纪公司。消息一出，朋友圈一众HR刷屏转发，刚好和发文感慨GE“全球第一CEO”杰克·韦尔奇（Jack Welch）去世消息的是同一批人。没错，GE, AON, WTW都为社会输出了一大批优秀的人力资源人才。外面的人可能会想，这两家“保险公司”怎么和人力资源扯上关系？下面来好好说道说道。
1.怡安与韦莱韬悦公司介绍
----收购成就发展，多元渗透成就大平台
先来看下2018年全球前十大保险经纪公司，怡安和韦莱韬悦分别位列第二第三。一路走来，各家保险经纪公司均通过并购大战成名。世界第一的威达信也在上个世纪最后十年中，并购了世界第三大和第四大保险经纪公司，力保第一江湖地位。
图片来自公众号“13个精算师”
1.1 怡安集团
怡安集团的前身是瑞恩保险集团公司（Ryan Insurance Group）和联合国际公司（Combined International Corporation），两保险公司于1982年合并成立为怡安集团（Aon Corporation)。怡安集风险管理服务、保险经纪和再保险经纪、人力资源咨询服务于一体。集团总部从芝加哥移到了英国伦敦，并在纽约证券交易所上市交易。
怡安有三大核心业务：风险板块、退休板块、健康板块。而怡安之所以能大力开展这三大板块业务的核心竞争力是“数据与分析”(Data Analytics)，这是怡安把业务渗透到各个行业和价值链的基石，也是当今企业为强化专业服务和可持续发展重点投入的成本。
2008年，Aon以14亿美元价格收购再保险经纪商英国奔福集团（Benfield Group Ltd）；2010年，Aon收购Hewitt Associates，成立Aon旗下子公司怡安翰威特Aon Hewitt。2020年，Aon收购韦莱韬悦，收购后的公司仍叫做Aon。
怡安和韦莱韬悦的并购路径
其中，怡安的人力资源板块主要由翰威特原有的业务升级而来。翰威特咨询公司成立于1940年，于1994年在上海成立总公司。2010年被怡安并购。在中国的咨询业务主要涉及以下几个方面：企业收购与兼并，企业效能，员工薪酬，员工福利，人力资源业务外包，领导技能发展，人员发展。
1.2 韦莱韬悦
韦莱（Willis）是全球最大的保险经纪公司之一, 成立于1828年, 总部设于伦敦，在航空航天、建筑工程、水险、能源、员工福利以及再保险等诸多保险经纪领域具有市场领导地位。韬睿惠悦咨询公司是全球领先的专业服务公司，由在业界享有盛誉的华信惠悦(Watson Wyatt Worldwide)咨询公司和韬睿(Towers Perrin)咨询公司的战略合并而来。公司溯源于世界上最古老的精算公司，有着130年的悠久历史。公司专注于员工福利计划，人才管理，奖酬与激励计划，风险和投资管理等领域的解决方案。韦莱（Willis）与韬睿惠悦（Towers Watson）已于2016年1月正式合并为韦莱韬悦（Willis Towers Watson）。合并后的韦莱韬悦在120个国家拥有超过39000名员工，收入规模预计约达82亿美元，为全球各行业客户提供咨询、分析、专业能力和解决方案，全方位覆盖保险经纪和咨询、福利、人才奖励、交换解决方案，以及风险和资本管理服务。
可以说，怡安和韦莱韬悦有极其相似的并购成长路径，都会涉及到与人有关的成本。
2.人力资源各板块简介
----人资板块细分，人服领域机会各有千秋
那么保险经纪公司做人力资源主要做什么板块？主要优势在哪里？我们先从人力资源开始普及。
2.1 甲方人力资源，我们笼统所说的HR
先看甲方。如果不是人力资源的从业者，想到HR一般想到的是发招聘信息，入职离职帮你做劳务合同，盯你考勤准你请假，“学历一般见识一般”（常见的职场偏见）的人事行政。但这样来理解人力资源是非常狭隘的。
详细来说，按照职能划分，人力资源管理被分成六大板块：战略规划，招聘与配置，培训开发，绩效管理，薪酬管理，劳动关系管理；按照解决方案划分为三大支柱：COE （HR领域专业知识中心）, HRBP（业务伙伴）, SSC（共享服务中心）。三支柱出发的企业，人力资源负责人统筹专业，行政，运营三条线。我们就看六个板块，好理解些。
学工商管理学就会涉及人力资源，市场，供应链，财会，旅游，技管等。人力资源作为不可或缺的领域，本质需要HR有由外而内的视角，有业务视角，有结果视角，对商业环境的审视，对外部利益相关者的审视；涉及到与员工、业务、公司管理沟通的方方面面。遗憾的是，不是所有企业和业务人员都能意识到人力资源的重要意义，也不是所有的企业都能招到有商业思维的人力资源管理人才。在知乎上，员工认为HR经常不做好“分内之事”而去“干涉”组内人员配置的大有人在，矛盾堪比某些程序员与产品经理。
2.2 乙方人力资源服务市场，大型职场助力所
再看乙方。随着市场在人力资源配置中的决定性作用逐步发挥，人力资源服务业从早期的人才交流服务中心、职业介绍所逐步发展成为一个包括招聘、猎头、测评、培训、薪酬、外包等在内的服务体系。人力资源服务业最早出现在美国，市场广阔；在中国，依然面临着新旧动能的转换和劳动力结构性变迁的不确定性，对灵活用工等认知仍待被教育，整个人力咨询服务尚处于起步阶段。在众旗HRflag评价出的全球人力资源50强中，中国企业仅有3家，与全球第二大经济体的地位实不匹配。
“2019HRflag全球上市人力资源服务公司50强”国家分布情况
人力资源服务市场包括人力资源解决方案及其他人力资源服务，其中人力资源解决方案是指一套协助雇主就由上至下的特定职位寻觅合格候选人的综合服务，具体涵盖人才寻猎、招聘流程外包及灵活用工服务；其他人力资源服务主要包括劳务派遣、支薪服务、员工培训及发展、人力资源咨询、职业转换等。
几乎所有头部企业都在增加技术上的投入来确保更专业更强大的服务体系，包括公司内部的HRIS信息化系统，CRM软件，SaaS软件等，用于储存客户或候选人信息，或者建立和打通公司内部庞大的数据库。这里只做简述。
2.2.1 怡安和韦莱韬悦所属的其他人力资源服务
竞争激烈的管理咨询分为三大领域：战略，运营和人力资源。除了竞争最为激烈的，最为“暴利”的战略咨询，人力咨询也是细分领域中不容小觑的一股力量。而人力咨询中的通俗中认可的“四大”，即为美世，怡安翰威特，韦莱韬悦和合益（Hay Group)。
传统的人力咨询管理四大都在不断摸索自己的业务模式，最常见的打法就是两种：
第一种就是管理咨询+保险经纪公司，如本文讲到的翰威特+怡安，韬睿惠悦+韦莱；
第二种是管理咨询+中高端猎头，如合益（Hay Group）+光辉国际，睿仕管理咨询+万宝盛华，怡安外包出去的翰威特领导力相关业务+史宾沙。
我们本文提到的怡安和韦莱韬悦，作为保险经纪公司主体来做人力资源，吃下和人的资本有关的业务，一是想切下团险这块肥肉，二是通过制定主要针对高管和董事薪酬、销售人员的薪酬激励方案和销售团队有效性（SFI/SFE）来收取咨询费用。
根据2018年的财报显示，三大公司人力资源业务营收分别为312.87亿，228.83亿和264.55亿元，占比为31.7%，32.1%和47.0%。虽然对比完全做人力资源服务的公司的总营收800--1500亿元尚有上升空间，但作为只做薪酬福利和战略咨询的“跨界”公司成绩已经非常亮眼。当然，至于怡安经过大型并购后未来会怎样布局人力资源板块还要看公司进一步的战略。
美世、怡安、韦莱韬悦人力资源板块营收对比 数据来源：众旗HRflag
2.2.2 人力资源解决方案公司
对比“高大上”的咨询公司，人资解决方案公司并没有主要在薪酬福利发力，他们主要聚焦在人才寻猎和灵活用工，流程外包上，用科学的方法做“职业媒介所”，找人送人收服务费。
人力资源解决方案主要类别所占规模 数据来源：灼识咨询，东北证券
【人才寻猎】
上图可见，人才寻猎和灵活用工成为人服主要营收板块。人才寻猎不必多说，除了国际知名的内外资猎头公司，如Korn/Ferry，Spencer Stuart，Michael page，Hudson，Hays，Ranstad,科锐国际，人瑞人才，万宝盛华，任仕达之外，还有几千家个由10-50人团队组成，蜗居在矮旧写字楼里其貌不扬的小型猎头公司。行业年人均创收20-30万元，龙头企业可达人均60万元。倚靠20-25%的年薪费率和较低的扣款概率，做中高端职位且有强现金流控制能力的小型公司盈利能力还不错。
中国企业数（万户）和猎头企业数 数据来源：艾瑞咨询，国元证券研究中心
万宝盛华顾问单产（万元） 数据来源：公司公告，东北证券
【灵活用工】
而灵活用工本质是一种共享经济。灵活用工是指企业将非核心、重复性岗位外包给服务商，由服务商组织人员完成相关业务并由服务商承担全方位用工风险，服务商在派出人员薪酬（含社保等）基础上收取一定比例服务费。但是从商业逻辑来看，猎头/RPO受经济影响较大，灵活用工则在全球经济衰退的情况下受到正向激励。以人力资源第一A股科锐国际为例，招聘板块Investigo有90%的收入来自灵活用工，业务的内生增速在70%。
科锐国际各板块营收。数据来源：公司年报，弘则研究
可见，灵活用工营收占比与增速都在逐年提升。
对企业客户来说，灵活用工帮助企业解决用工弹性，减轻后台人力资源部门压力，规避劳动纠纷&用工风险；对候选人而言，灵活用工可以使其享受自由度较高的工作，获得在大企业工作甚至留用的机会。
【历史规律】
纵观历史，无论是经济危机导致短期内的失业率提升，还是整体经济增速由高到低换挡带来的企业控制成本，都是灵活用工行业发展的重要契机。1970-1980年代经济滞涨，许多发达国家爆发大规模失业，一些欧洲国家为了解决失业问题，开始通过工资灵活化、工作时间灵活化和放松就业保护等方式，推动劳动力市场恢复活性。1973年“石油危机”爆发，依赖原油进口的日本受到很大冲击，制造业成本大幅上升。1974年日本实际GDP增长率从上一年的8%骤降至-1.2%。1970年代末劳务派遣传入日本，人力派遣业务开始快速发展；1980年代我国台湾地区开始出现人力派遣服务，二十世纪末台湾产业外溢导致产业结构快速调整，工业转入中低速增长的同时，第三产业高速扩张，1988年第三产业占比达到50.1%，成为经济发展的主导部门。产业结构变化的同时，带来的是经济增速的放缓。
【疫情影响】
这次全球疫情的影响仍难以预测结束时间，虽不能确定是否会引发新一轮的经济危机，疫情已经导致失业率飙升，家庭与个人风险空前提高。中国国务院会议已多次表示要把稳定就业放在重中之重的位置；3月28日当周美国首次申请失业救济金人数从前周的28.3万攀升至664.8万。历史经验看，在这样大规模的事业申请后，失业率超过10%的概率非常大，可能在5月达到15-20%的峰值。而美国二战以来失业率最高点为1982年11月的10.8%。澳洲国民银行表示澳洲失业率会升至12%（Choice数据）。
美国失业率（季调） 数据来源：wind
2月中国城镇失业率为 6.2%，较1月的 5.3%上升 0.9 个百分点 数据来源:Wind
虽然这个失业率可能是临时性的，却让企业和个人重新思考用人和工作的方式。企业开始精简人员，人力派遣服务适应了当时降低企业用工成本的需求而得到快速发展。而个人则会评估抗风险能力和人生价值，通过副业增加收入，或者希望通过灵活办公换取更多和家人相处、提升自我的时间，抑或是增加自己的职业路径真正通过斜杠能力获得收入。
灵活用工的商业模式
我国灵工渗透率约1%（美国/日本10%/4%），而劳动力人口却是分别是美国/日本的5倍/13倍。目前尚未成为主流，且分布范围因地域而异，行业空间更加广阔，预计到2025年灵工市场规模将达2000亿元（东方证券）。
2020年这场疫情，让政府和头部企业，如阿里巴巴的盒马与餐饮龙头西贝，主动引导“人才共享”。在北京市人力社保局指导下，FESCO推出共享用工平台。目前，FESCO的“共享用工平台”已经与1615家企业沟通调剂用工需求，掌握缺口近5万人，有近5000人报名希望调剂到其它企业就业。而未来，灵活用工也应更多的向白领、蓝领进攻，让就业市场更加灵活，让劳动者和企业的价值更加匹配。
3.人力资源板块趋势点评
----疫情倒逼就业市场创新，助力人力资源服务腾飞
【对投资人的启示】
遵从历史规律，拥抱人服灵活用工赛道红利，规模与技术是未来竞争核心。疫情对常规招聘、培训会议也有直接影响，倒逼就业服务方式创新，为在线招聘/远程办公/HR SAAS等企业级服务供应商提供市场推广契机。可以专注人服龙头企业以及SaaS软件公司。
【对职业经理人的启示】
灵活用工平台在国外已经相当成熟，比如Upwork，Elance，Freelancer，oDesk，Jobspresso。在国内，经常有外国友人希望在中国谋求一份remote work/做freelancer，在一般应聘渠道无奈无处可寻。其实国内也有尚能满足基本需求的平台，综合性，设计行业，人工智能/技术研发行业，市场营销等均有相应的平台，AAwork，猪八戒网，大牛网，任务中国，和鲸，好对友等等。下一期，会专门给受疫情影响/原计划发生改变的朋友推荐一些优秀的灵活用工平台。
另外，经过长达半年的调整测试2月底字节跳动上线了“头条搜索”独立APP，开发者为北京字节跳动科技有限公司，但实际控制人可能是张一鸣。这款软件已经具有了非常强大的综合搜索能力，为字节跳动的搜索能力有了很大加持。想要更多远程办公软件，可以直接用*今条头日**app上方的搜索框输入你想要的内容，比如”自由职业 app“，就可以找到相应的推荐。
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